Starobylá otázka, zda diverzifikace může překonat specializaci, často zaujímá mysl zvědavých investorů. Může široce diverzifikovaný globální kapitálový podfond překonat specializovaný fond založený na devizovém trhu (ETF) založený pouze na sektoru? Která investice se ukázala jako nadprůměrná mezi Vanguard Global Equity Fund ("VHGEX") a Consumer Staples Select sektorem SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 57-1 .7% Vytvořeno s Highstock 4. 2 6 )? Strukturální rozdíl mezi těmito dvěma nástroji je třída aktiv, přičemž VHGEX je mezinárodním podílovým fondem a XLP je odvětvově specifický ETF tuzemských společností. Následující srovnání mezi těmito dvěma vrstevníky ztěžuje určité světlo, které je nadřazenou investicí pro dlouhodobě pasivně řízenou strategii.

Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)

Vytvořeno 14. srpna 1995, tento $ 4. 3 miliardy globálních podílových fondů investuje ve všech sektorech a tržní kapitalizaci v celosvětovém měřítku se 53. 20% v severoamerickém regionu. Fond rovněž investuje do dluhopisů a krátkodobých rezerv. Tři investiční manažeři dohlížejí na 805 akcií z více než 20 zemí v portfoliu s poměrem výdajů 0,7%. Největšími čtyřmi odvětvovými příděly jsou 22. 50% finanční služby, 17. 19% technologie, 12. 41% průmyslové a 12% spotřebitelské cyklické. VHGEX dosáhl od počátku průměrné roční výkonnosti 8,43%. Minimální investice je $ 3 000.

Výběrové sekce Consumer Staples (SPP Fund) (XLP)

XLP má 40 akcií, které sledují USA. Spotřebitelské sponky tvoří součást indexu Standard and Poor's 500 (S & P 500). Tato ETF byla vytvořena dne 16. prosince 1998 a od počátku odvysílala roční výnos 6,22%. Hrubý nákladový poměr činí 0,14%. XLP má $ 10. 2 miliardy čistých celkových aktiv. Prvních čtyři příděly v průmyslu jsou v maloobchodě s potravinami a sponkami na úrovni 23,76%, nápojů o 20,4%, výrobků pro domácnost o 19,9% a potravin o 18,01%. XLP obchoduje jako akcie s možností krátkého prodeje a disponuje opčními smlouvami. I když neexistuje žádná minimální investice, provize brokerů se týkají transakcí.

Ocenění

Portfolio VHGEX má poměr cena / výdělek (P / E) 17,9 a poměr cena / kniha 2,1 (P / B) 35. Poměr obratu 8%. XLP má 21. 20 P / E a 4. 51 P / B s 2. 94% obratem. Zatímco XLP má bohatší ocenění, je to jen 40 akcií versus 805 akcií.

Výkonnost

VHGEX 10-, pěti-, tří- a jednoletý výkon je 4. 18%, 6,03%, 6,6% a -6. 81%, resp. Výkonnost XLP 10-, pěti-, tří- a jednoletých výkonů činí 11. 10%, 15,05%, 13,4% a 7,7%. XLP roční výnosy byly za posledních deset let více než dvojnásobným VHGEXem.Meziroční výkonnost (YTD) ukazuje také, že XLP dominuje nad VHGEX s 3,7% ziskem oproti 3,3% ztrátě. Během rozpadu finančních trhů v roce 2008 dosáhla společnost XLP ztráty ve výši 14 79% v porovnání s ztrátou 45,6% pro společnost VHGEX. Index S & P 500, složený ze všech amerických. akcie, pouze ztrácí 37% za celý rok. Dodatečná zahraniční expozice přidala další -8. 66% poklesu výkonů pro VHGEX.

VHGEX nebo XLP?

Údaje o výkonu samotné ukazují, jak sektorově specifická investice do XLP dominantně převyšovala široce diverzifikované portfolio VHGEX o více než dvojnásobek. Tento případ demonstruje úskalí, že jsou příliš rozmanité a příliš rozšířené. Výkonnost čerpání za rok 2008 jednoznačně ukazuje, jakým způsobem mezinárodní expozice přispěla k většímu poklesu rizika ke snížení ztrát. Menší a hbitější XLP dokázal odstranit zranění pouze třetinu z toho, co vzniklo VHGEX.

XLP je jednoznačně vynikající investice nad VHGEX pro výkon a ochranu na trhu. Zatímco tradiční myšlení propaguje diverzifikaci přes specializaci, tento příklad ukazuje, že příliš mnoho diverzifikace nejen omezuje zisky, ale také snižuje ztráty, zvláště když zahrnuje i zahraniční regiony, které mohou dále vyvolávat dodatečná měnová rizika. To přináší další starou pojmenování, která je méně, a v tomto případě více než 100% zisku.