Zdá se, že každý rok je v dopingovém skandálu vystaven další top sportovec. Ale tito jsou lidé, kteří jsou od narození vycvičení, aby věřili, že vše, co je důležité, je jejich výkon, takže samozřejmě riskují něco, co by mohlo zvýšit jejich šance na výhru. Společnosti, které se podobně dobře obejdou za dobré výsledky za každou cenu, mají také způsob, jak nafouknout nebo uměle "vyčerpat" své výdělky - nazývá se to manipulace s peněžními toky. Zde se podíváme na to, jak se to dělá, takže jste lépe připraveni ji identifikovat.

Důvody manipulace s peněžními toky
Peněžní tok je často považován za jeden z čistších údajů v účetní závěrce. (WorldCom však dokázala, že to není pravda.)

Společnosti mají prospěch ze silného peněžního toku stejným způsobem, jakým sportovec těží z silnějších svalů - silný peněžní tok znamená, že je atraktivnější a získává silnější rating. Koneckonců, společnosti, které musí využívat financování k získání kapitálu, ať již dluhu nebo vlastního kapitálu, si to nemůžou udržet, aniž by se vyčerpaly.

Podnikový sval, který by dostával injekci účtování peněžních toků, je provozní hotovostní tok (OCF). Tato částka se nachází ve výkazu peněžních toků, který je součástí výkazu zisku a ztráty a rozvahy. (Pokud chcete obnovit, viz Co je výkaz o peněžních tocích? a Základy peněžních toků .)

Jak se manipulace provádí

Nesprávnost v platebních účtech Společnosti mohou hromadit své prohlášení jednoduše tím, že změní způsob, jakým se zabývají účetním uzávěrováním svých splatných plateb nebo jejich splatných účtů. Když společnost zapsala šek a zaslala ji, aby vyplatila nesplacenou částku, měla by společnost odpočítat své splatné účty. Zatímco "šek je v poště", společnost zabývající se manipulací s hotovostmi nebude plně splatit účty splatné a bude požadovat částku v provozním peněžním toku (OCF) jako peněžní hotovost.

Firmy mohou také získat obrovskou podporu tím, že zapíší všechny své kontroly pozdě a pomocí kontokorentů. Tento nárůst je však důsledkem toho, jak obecně uznávané účetní zásady (GAAP) zacházejí s přečerpáním úvěrů: mimo jiné umožňují, aby kontokorentní účty byly rozděleny do splatných účtů, které se pak přidávají k provoznímu peněžnímu toku. Tento příspěvek byl považován za slabinu v GAAP, ale dokud se nezmění účetní pravidla, bylo by rozumné přezkoumat čísla a poznámky pod čarou, abyste takovou manipulaci zachytili. (Více o jejich analýze viz Jak číst poznámky pod čarou .)

Prodejní pohledávky
Jiný způsob, jak může společnost zvýšit provozní peněžní tok, je prodejem pohledávek. To se také nazývá sekuritizace. Agentura, která kupuje pohledávky, vyplácí společnosti určitou částku peněz a společnost převede na tuto agenturu nárok na získání peněz, které zákazníci dluží.Společnost proto zajišťuje hotovost ze svých nesplacených pohledávek dřív, než za to zaplatí zákazníci. Doba mezi prodejem a inkasem se zkracuje, společnost však ve skutečnosti získává méně peněz, než kdyby právě čekala, že zákazníci zaplatí. Takže nemá smysl, aby společnost prodávala své pohledávky pouze proto, aby dostala hotovost o něco dříve - pokud nemá peněžní potíže a má důvod zakrýt negativní výkonnost ve sloupci provozních peněžních toků.

Non-provozní hotovost Nižší steroid je zahrnutí peněžních prostředků získaných z operací, které nesouvisejí s hlavní činností společnosti. Nefunkční hotovost je obvykle peníze z obchodování s cennými papíry nebo peníze půjčené na financování obchodování s cennými papíry, což nemá nic společného s obchodem. Krátkodobé investice se obvykle provádějí s cílem chránit hodnotu přebytečné hotovosti dříve, než je společnost připravena a schopna dát hotovost do práce při podnikání. Může se stát, že tyto krátkodobé investice vydělají peníze, ale nejsou to peníze vynaložené z moci klíčových operací podniku.

Protože peněžní tok je metrika, která měří zdraví společnosti, měly by být hotovost z nesouvisejících operací řešeny odděleně. Zahrnutí by pouze narušilo skutečné peněžní toky podnikatelské činnosti společnosti. GAAP vyžaduje, aby tyto neregistrované peněžní toky byly zveřejněny výslovně. A můžete analyzovat, jak dobře funguje společnost, když se podíváte na čísla firemních peněžních toků ve výkazu peněžních toků.

Dotazovatelná kapitalizace výdajů
Také jemná forma dopingu, máme pochybnou kapitalizaci výdajů.

Zde funguje funkce kapitalizace. Společnost musí vynaložit peníze na výrobu výrobků. Náklady na výrobu pocházejí z čistého příjmu, a proto provozního peněžního toku. Namísto toho, aby se hromada výdajů najednou vynaložila, vynaložily společnosti kapitálové náklady, čímž vytvořily v rozvaze aktiva, aby se náklady časem rozdělily - což znamená, že společnost může postupně odepsat náklady. Tento typ transakce je stále zaznamenáván jako záporný peněžní tok z výkazu peněžních toků, je však důležité poznamenat, že když je zaznamenáno, je klasifikováno jako odpočet z peněžního toku z investičních činností (nikoliv z provozních peněžních toků). Některé druhy výdajů - například nákup dlouhodobého výrobního zařízení - zaručují kapitalizaci, protože jsou investiční činností.

Kapitalizace je pochybná, pokud jsou výdaje běžnými výrobními náklady, které jsou součástí provozní výkonnosti peněžních toků společnosti. Pokud jsou běžné provozní náklady kapitalizovány, nezahrnují se jako běžné výrobní náklady, ale jako záporné peněžní toky z investičních činností. I když je pravda, že celkový počet těchto údajů - provozní peněžní tok a investiční peněžní tok - zůstanou stejné, provozní cash flow se zdá být svalnatější než to, že podniky, které včas odpočítaly své výdaje.V podstatě se společnosti zabývající se touto praxí kapitalizací provozních výdajů prostě ztrácejí náklady z jednoho sloupce a do druhého za účelem toho, aby byli vnímáni jako společnost se silným jádrem peněžních toků. Ale když společnost vydělává na výdaje, nemůže věčně skrývat pravdu. Dnešní výdaje se objeví v zítřejších finančních výkazech, kdy bude mít akcie následky.
Znovu si přečtete poznámky pod čarou, které mohou pomoci tuto podezřelou praxi odhalit.

Shrnutí Ať už je to svět sportu nebo svět financí, lidé vždy najdou nějaký způsob, jak podvádět; jen paralyzující množství nařízení může někdy odstranit všechny příležitosti pro nečestnou hospodářskou soutěž a podnikání vyžaduje, aby přiměřené množství provozní svobody fungovalo efektivně. Ne každý sportovec chodí na kolech anabolických steroidů, stejně jako mnoho firem je upřímné na svých finančních výkazech. To znamená, že existence steroidů a nečestných metod účtování znamená, že musíme zacházet se všemi zlatými medailisty a finančními výkazy každé společnosti s řádnou kontrolou, než je přijmeme.