Brookfield Property Partners (BPY BPYBrookfield Property Partners LP23 330. 00% je vytvořen s Highstock 4. 2. 6 realitních nemovitostí ve světě, ale zřídka slyšíte společnost diskutovanou, když investoři mluví o cenných papírech na nemovitosti. Je to partnerství, nikoliv realitní investiční fond (REIT), a společnost má složitou vlastnickou strukturu. Některé z jejich investic jsou společné podniky a partnerství s jinými realitními firmami, takže je tu nějaká tužka a nějaký čas, aby se zjistila hodnota akcií. Vzhledem k tomu, že akcie obchodují s výraznou slevou pro odhad managementu hodnoty společnosti, zdá se, že je užitečné vzít si nějaký čas a zjistit hodnotu tohoto globálního portfolia nemovitostí nejlépe ve své třídě. (Pro související čtení viz také: Jednoduché způsoby, jak investovat do nemovitostí .

- <->

Vlastnická struktura

Pokud zvážíte přímý vlastnictví akcií mateřskou organizací, vytvořila společnost Brookfield Asset Management (BAM BAMBrookfield Asset Management Inc41, 95 + 0,60% s Highstockem 4. 2. 6 ) a procento vlastnictví představované podíly na vyměnitelných burzách vytvořených při založení partnerství, Brookfield Asset Management řídí 61% partnerství. To dává investory do menšinové pozice. Jelikož investoři jsou omezenými partnery, nemají hlasovat o záležitostech týkajících se společností. Zatímco to může vypadat znepokojivě, opravdu není, když se podíváte na větší obrázek. Toto partnerství bylo vytvořeno speciálně jako vlajková loď veřejného subjektu Brookfield Asset Management a slouží jako hlavní nástroj pro investování do komerčních nemovitostí na celém světě.

Abychom byli spokojeni s vlastnictvím akcií společnosti Brookfield Property, musíme být spokojeni s Brookfield Asset Management. Kanadská společnost je jedním z největších majitelů aktiv na světě s více než 200 miliardami dolarů investovaných do společností s nemovitostmi, infrastrukturami, soukromými kapitály a obnovitelnými zdroji energie. Společnost BAM působí již 100 let a má solidní historii toho, že pro své akcionáře získává dobré výnosy. Aby mohla společnost BAM profitovat z její investice na Brookfield Property Partners, musí zvýšit hodnotu a peněžní toky investorů jako podílníků.

Portfolio nemovitostí

Když investujeme do společnosti Brookfield Property, můžeme investovat do neuvěřitelného portfolia nemovitostí. Partnerství vlastní 100% majetku společnosti Brookfield Office, které zahrnuje 250 kancelářských prostor s více než 123 miliony čtverečních stop pronajatého prostoru. Většina z nich se nachází v centrálních obchodních obvodech hlavních měst, jako je New York, Washington D.C., Houston a Los Angeles ve Spojených státech. V Kanadě společnost vlastní nejdůležitější centra v Torontu, Calgary a Ottawě. V Austrálii mají budovy centrální obchodní čtvrti v Sydney, Melbourne a Perthu. Mají také 22% podíl v komplexu Canary Wharf v Londýně, který má některé z nejvyhledávanějších kancelářských prostor. (Více viz: Najděte štěstí v oblasti komerčních nemovitostí .)

Společnost Brookfield Property má rovněž značnou angažovanost na maloobchodních trzích s nemovitostmi, i když vlastní významný podíl na několika provozních transakcích v oblasti nemovitostí. Vlastní 29% obecných růstových vlastností (GGP GGPGGP Inc19, 01-0, 47% vytvořených společností Highstock 4. 2. 6 ), které vlastní 120 maloobchodních nemovitostí, v Texasu, Water Tower Place v Oakbrook, Ill., Ala Moana Center v Honolulu a Fashion Show v Las Vegas. Partnerství také vlastní 34% vlastností Rouse (RSE), než vlastní 30 mallů v 19 státech s přibližně 21 miliony čtverečních stop obchodního prostoru.

Spolu s firmou Brookfield Asset Management vlastní vícefaktorové nemovitosti prostřednictvím společnosti Fairfield Residential. Společnost Fairfield vlastní 28 000 jednotek s více rodinami ve Spojených státech a také vytvořila Brookfield Fairfield U. S. pro více rodin.

Průmyslové portfolio je také společným podnikem s Brookfield Asset Management, který vlastní 44 milionů čtverečních stop logistických aktiv s půdními místy, aby vytvořil dalších 69 milionů čtverečních stop distribučních zařízení v blízkosti hlavních trhů a dopravních cest v Severní Americe, Čína. Partnerství je také investováno do portfolia hotelů, které zahrnují 12 hotelů v Severní Americe a Austrálii s 8, 859 pokoji. Mezi vlajkové lodi patří hotel Atlantis na Bahamách, Hard Rock Hotel & Casino v Las Vegas a resort Diplomat na jižní Floridě. Společnost také nedávno vytvořila komanditní společnost Capital Automotive LP, která pronajala trojnásobnou čistou základnu pro prodejce automobilů ve výši přibližně 15,6 milionů čtverečních stop. (Více viz také: 7 kroků k Hot Commercial Real Estate Deal .)

Vysoký celkový návratový potenciál

Prostřednictvím svých přímých holdingů, joint ventures a partnerství nabízí Brookfield Property Partners investorům možnost vlastnit portfolium komerčních nemovitostí světové třídy se značným podílem v několika sektorech trhu. Portfolio nemovitostí vytváří významné peněžní toky a akcie dosahují v současnosti přibližně 5%. Vedení společnosti také přijalo dividendovou politiku založenou na vyplacení všech peněžních toků po nákladech, vývoji a nákladech na zlepšení. V poslední prezentaci akcionářů uvedli, že si myslí, že by výplata mohla růst o 5 až 8% ročně.

Ve druhém čtvrtletí doplňkových informací zahrnutých do výkazu zisku se odhaduje, že hodnota vlastního kapitálu podílníků činí 30 USD. 19 akcie, která je výrazně nad aktuální cenovou nabídkou.Vedení společnosti řešilo toto slevové tržní ocenění v doprovodném dopisu akcionáře, v němž uvedlo, že jsou "velmi zaměřené na zúžení této slevy, která poskytne další investice investorům. "V rámci úsilí o snížení nebo odstranění slevy společnost oznámila, že plánuje prodloužit svou předběžnou normální nabídku pro emitenta kurzu na dobu jednoho roku a odkoupit zpět až 13, 142, 359 jednotek s ručením omezeným, což představuje přibližně 5% společnost.

Bottom Line

Brookfield Property Partners představuje jedinečnou příležitost investovat do tržních trhů s nemovitostmi za zvýhodněnou cenu. Potenciální zúžení ceny na odhad managementu hodnoty spolu s velkorysou a rostoucí dividendu představuje vynikající celkový potenciál návratnosti dlouhodobých investorů.

Autor vlastnil akcie v BPY v době psaní.