Vzájemné fondy skutečně zaujaly pozornost veřejnosti v 80. a 90. letech, kdy investice do fondů dosáhly rekordních maxim a investoři zaznamenali neuvěřitelné výnosy. Myšlenka sdružování aktiv pro investiční účely je však již dlouhou dobu. Zde se podíváme na vývoj tohoto investičního vozidla od jeho počátků v Nizozemsku v 18. století až po jeho současný status rostoucího mezinárodního průmyslu s podíly na fondech, které představují miliardy dolarů pouze ve Spojených státech.

Na začátku
Historici nejsou přesvědčeni o původu investičních fondů; někteří uvádějí uzavřené investiční společnosti zahájené v Nizozemsku v roce 1822 králem Williamem I. jako první vzájemné fondy, zatímco jiné poukazují na nizozemského obchodníka jménem Adriaan van Ketwich, jehož investiční důvěra vytvořená v roce 1774 mohla dát králi nápad. Ketwich pravděpodobně předpokládal, že diverzifikace zvýší atraktivitu investic do menších investorů s minimálním kapitálem. Název Ketwichův fond, Eendragt Maakt Magt , překládá k "jednotě vytváří sílu". Další vlna téměř vzájemných fondů zahrnovala investiční spořitelnu, který byl ve Švýcarsku zahájen v roce 1849, následovaný podobnými vozidly vytvořenými ve Skotsku v osmdesátých letech minulého století.

Myšlenka sdružování zdrojů a rozšiřování rizik s využitím uzavřených investic se brzy zakořenila ve Velké Británii a Francii, která se dostala do Spojených států v devadesátých letech minulého století. Boston Personal Property Trust, založený v roce 1893, byl prvním uzavřeným fondem v USA. Vytvoření Fondu Alexander ve Philadelphii v roce 1907 bylo důležitým krokem ve vývoji směrem k tomu, co známe jako moderní vzájemný fond. Fond Alexander představoval pololetní problémy a umožnil investorům, aby na požádání stažili výběr.

Příchod moderního fondu
Vytvoření důvěry investorů v Massachusetts v Bostonu, Massachusetts, oznámilo příchod moderního podílových fondů v roce 1924. Fond byl zveřejněn v roce 1928, případně které se dnes stalo společností MFS Investment Management. State Street Investors 'Trust byl custodian Massachusetts Investors' Trust. Později začali státní investoři založit vlastní fond v roce 1924 s Richardem Paine, Richardem Saltonstallem a Paulem Cabotem v kormidla. Saltonstall byl také přidružen k Scudder, Stevens a Clark, oblečení, které by spustilo první fond bez zátěže v roce 1928. Důležitý rok v historii podílového fondu, 1928 také viděl zahájení Wellington fondu, který byl první podílový fond, který zahrnuje akcie a dluhopisy, na rozdíl od přímého stylu obchodních bank v oblasti obchodu a obchodu.

Regulace a rozšíření
Do roku 1929 bylo 19 otevřených podílových fondů konkurujících téměř 700 uzavřeným fondům.S havárií na burze z roku 1929 se dynamika začala měnit, protože finanční prostředky s vysokou zadlužeností byly zrušeny a malé přefinanční fondy dokázaly přežít.

Státní regulační orgány také začaly sdělovat nově vznikajícímu průmyslu investičních fondů. Vytvoření Komise pro cenné papíry (SEC), přijetí zákona o cenných papírech z roku 1933 a přijetí zákona o cenných papírech z roku 1934 zavádějí záruky na ochranu investorů: vzájemné fondy byly povinny se zaregistrovat u SEC a poskytovat zveřejnění ve formě prospektu. Zákon o investičních společnostech z roku 1940 zavedl další předpisy, které vyžadovaly další zveřejnění a snažily se minimalizovat střety zájmů. (Další informace viz Policing trh s cennými papíry: Přehled SEC .)

Odvětví podílových fondů se nadále rozšiřovalo. Na počátku padesátých let se počet otevřených fondů pohyboval na úrovni 100. V roce 1954 finanční trhy překonaly svůj vrchol z roku 1929 a odvětví podílových fondů začalo vážně růst a v průběhu desetiletí přidalo dalších 50 nových fondů . V šedesátých letech došlo k nárůstu agresivních růstových fondů s více než 100 novými fondy a miliardami dolarů do nových přílivů aktiv.

Stovky nových fondů byly zahájeny během šedesátých let, dokud medvědí trh z roku 1969 nezkoumal veřejnou chuť do vzájemných fondů. Ze vzájemných fondů plynuli peníze tak rychle, jak by investoři mohli splácet své akcie, ale růst průmyslu se později obnovil.

Nedávný vývoj
V roce 1971 založili William Fouse a John McQuown společnosti Wells Fargo Bank první indexový fond, koncept, který by John Bogle použil jako základ, na němž budovat společnost Vanguard Group, nízkonákladové indexové fondy. Sedmdesátá léta zaznamenala i nárůst fondu bez zátěže. Tento nový způsob podnikání měl obrovský dopad na způsob prodeje podílových fondů a významně by přispěl k úspěchu tohoto odvětví.

V osmdesátých a devadesátých letech přišla býčí trhová mánie a dříve obskurní správci fondů se stali superstary; Max Heine, Michael Price a Peter Lynch, špičkové zbrojovky v oboru průmyslových fondů, se staly jmény domácností a peníze se vkládají do odvětví retailových investic v ohromujícím tempu. Nedávno došlo k výbuchu technologické bubliny a spousty skandálů, které zahrnovaly velké jména v průmyslu, a to ze strany průmyslu. Stínové jednání ve větších společnostech fondu ukázalo, že vzájemné fondy nejsou vždy neškodné investice řízené lidmi, kteří mají na paměti své nejlepší zájmy akcionářů.

Závěr Navzdory skandálům podílových fondů z roku 2003 a celosvětové finanční krizi v letech 2008-2009 není příběh vzájemného fondu daleko od konce. Ve skutečnosti průmysl stále roste. Pouze v samotném USA existuje více než 10 000 podílů, a pokud se jedná o všechny třídy akcií obdobných fondů, podíly fondu jsou měřeny v bilionech dolarů. Navzdory zahájení samostatných účtů, fondů obchodovaných na burze a dalších konkurenčních produktů zůstává průmysl podílových fondů zdravý a vlastnictví fondů nadále roste.

Pro další čtení viz Výhody vzájemných fondů , Nevýhody vzájemných fondů a ABCs tříd podílového fondu .