Dividendy jsou skrytým klenotem investičního světa. Tito často přehlíženi zacházejí s páteřem skvělých výnosů na burze za léta století. Vrácené dividendy vytvářejí, když jsme reinvestovali, dali nám většinu velkých složených čísel, které vidíte na lesklých prodejních slipech u místních makléřských domů. Jedna dobře známá a úspěšná strategie pro vypořádání se s tímto fenoménem výplaty získala jak chválu, tak výsměch.

Tato skvělá jednoduchá investiční strategie je známá jako "Dowova dividenda" a je uznávána jako jednoduchý a účinný způsob, jak porazit trh v průběhu času. Jedná se o vlastnictví deseti nejvýnosnějších akcií Dow Jones Industrial Average (DJIA), které jsou vyvažovány každý Silvestr. Šetří čas, šetří náplň bez námahy, chutná skvěle. No, možná, ale dostaneme se na to.

V tutoriálu "Strategie shromažďování zásob: psi z Dow" jsme se zmínili o tom, že "od roku 1957 do roku 2003, psi překonali Dow asi o 3%, což je průměrná návratnost 14. 3% ročně, zatímco Dow průměrně 11%. " Nedávno v roce 2011 Dow Dogs dosáhl průměru 8,3%, zatímco Dow Jones dosáhl jen 3,3%. Zatímco tento rekord je natolik působivý, argumentace za jeho úspěch je důvodem, proč byste měli tuto strategii využít.

Strategie

Názory na strategii dividend Dow se liší. Všichni se shodují, že tato strategie překonává trh, ale nesouhlasí s tím, proč. Je logické důvody nebo jen prosté štěstí, že tyto výnosy vznikly? Mnoho lidí tvrdí, že strategie Dogs of the Dow má zásluhu, protože je fundamentálně založena. Strategie dividend Dow je prostě způsob, jak vybrat jednu třetinu akcií společnosti Dow, která jsou s použitím jejich relativních výnosů jako hodnotových ukazatelů pravděpodobnější, že budou vyloučeni, než jejich bratři Dow. Diskontované akcie si můžete prohlédnout několika různými způsoby. Za prvé, neexistuje žádný rozdíl v relativní hodnotě mezi těmito a ostatními akciemi Dow. Tato myšlenka spočívá v tom, že trh oceňuje všechny zásoby správně, včetně zásob vysokých výnosů. Nicméně rozdíl v návratnosti je pouze vyšší průměrný výnos dividend mezi Psy a ostatními. Pokud je tento rozdíl v průměru 3%, pak to může být vysvětleno vyšším výtěžkem u psů. Mnozí předpokládají, že trh opravuje ceny akcií na výplatu dividend. V každodenních pohybech to možná dělá, ale za měsíce a roky by mnozí tvrdili, že tomu tak není. Místo toho trh často oceňuje společnosti založené na současných a očekávaných výnosech, s malou pozorností, zda jsou tyto výdělky vypláceny ve formě dividend.

Za druhé, psi byli, dobře, psy - byli trháni v ceně, což jim posílá výnosy.Předpokládáme-li, že jako skupina Psi nejsou mnohem lepšími nebo horšími společnostmi než ti ve zbytku Dow, tento nápad může mít nějaké zásluhy. Benjamin Graham ve své klasické knize "The Intelligent Investor" (1949) napsal, že velké společnosti téměř nikdy nezlomí; mají nějaké období úspěchu a jindy se potýkají. Strategie dividend Dow v žádném případě není hloubkovou fundamentální analýzou, ale může být užitečným ukazatelem, který pomůže nalézt ty velké, potýkající se společnosti, o kterých Graham mluvil, a koupit je, když se potýkají, těsně před tím, než nastoupí do svých úspěchů.

To nás vede k hlavnímu problému strategie pro psy. Výnos jako metrika oceňování je příliš jednoduchý, než aby nám mohl říci, co vlastně stojí za to. Dividendová strategie společnosti Dow je vedena ukazatelem výnosů, což samo o sobě není skutečnou metrikou ocenění, jako jsou čísla P / E, ceny za knihy nebo volné peněžní toky.

Koneckonců, dividendy se snadno mění, na rozdíl od výdělků nebo účetních hodnot, a většina společností v Dowě by mohla změnit dividendy (a výnosy) během desetiminutové schůze představenstvem. Jinými slovy, úspěšné společnosti by mohly začít vyplácet obrovské roční dividendové výnosy, aby se staly Psy, nebo by špatní umělci mohli snížit své dividendy a vyhýbat se tomu, aby byli odvezeni do psího domu. To se však zřídkakdy děje a dividendová politika akcií společnosti Dow se obvykle drží v souladu s tradicí mírného růstu dividend, neboť výnosy rostou. Obecně platí, že společnosti nikdy nevyplácejí své dividendy, dokud nebudou skutečně trpět. To znamená, že výnos, ve srovnání s ostatními akciemi společnosti Dow, dokáže ukázat, které akcie společností zaostávají a mají se oživit.

Bytí majitelem psa

Pokud chcete Psy, je zde několik tipů pro majitele, které je třeba mít na paměti. Budete mít nějaké

• Psy , tak si zvykněte na to. Pokud nemůžete, koupit indexový fond - někteří lidé by neměli vlastnit jednotlivé akcie. Ztráty v jednotlivých akcích mohou vést k tomu, že někteří investoři ořechy. Neexistují žádné záruky. To může znít bláznivě, ale neexistuje žádná záruka, že tato strategie bude fungovat i v budoucnu. Proto může být lepší zajistit vaše sázky a jednoduše je použít jako jinou zbraň ve vašem arzenálu než vsadit farmu na tuto jednu strategii. Deset až 15% svého portfolia má smysl.
• Vždy reinvestujte dividendy. Chcete-li porazit trh, použijte tyto čtvrtletní dividendové šeky na nákup dalších akcií. Tento trik není započítán do těch výnosů, které jste viděli, ale tyto čísla pěkně zvýrazní.
• Tato strategie není krátkodobá. Chcete-li porazit trh, je mnohem jednodušší, pokud můžete využít jednoho emocí, které trh obvykle nevykazuje: trpělivost.
• Vyvarujte se příliš zdůrazňování nedávných výnosů a zdůraznění dřívějších výnosů při výběru investic. Je to jen lidská přirozenost, ale jen když to vypadá, že strategie již nefunguje, to je, když to může překvapit tím nejlepším výnosem. Například se podívejme na to, že se v době dotkom Warren Buffett dostala netechnická strategie.Na trhu se podařilo snížit cenu akcií, zatímco nakládalo se do technologických akcií. No, jak jsme viděli, byla to velká chyba.
• Bottom Line

Psi nemusí být nejvyspělejší strategií na světě, ale pokud ji můžete přidat do zbytku toho, co děláte, mohlo by vám dát pár dolarů navíc. Nezapomeňte však, že trh historicky klesl asi třetinu času a přibližně dvě třetiny. Neočekávejte, že se psi Dowa budou lišit. Pokud se chystáte být na trhu, musíte si zvyknout na tuto skutečnost života psa.