Ve skutečnosti závisí jakákoli záruka za záruku za hypotéku (MBS) podle toho, kdo ji vydal.

Za účelem kontroly je MBS zajištěním vytvořeným prostřednictvím procesu sekuritizace, v němž jsou podkladovými aktivy úvěry poskytnuté jednotlivcům a společnostem, které využívají finanční prostředky na nákup budov a domů. Hypotéky jsou zajištěny věřiteli na základě vlastností zakoupených dlužníky a často jsou kryty jistou formou pojištění vlastníků domů. Toto pojištění však bude chránit pouze emitenta hypotéky (hypoteční), a nikoli majitele MBS, který je vydáván za použití stejného podkladového hypotéky. To představuje část rizika pro investory MBS.

Pokud velké množství hypotečních úvěrů zahájí selhání svých hypoték, půjčitel bude mít obtížné procházet prostřednictvím hypotečních plateb majitelům MBS. V závislosti na tom, jak diverzifikovaná podkladová hypotéka je v demografických a geografických oblastech, může být riziko selhání hypotéky zmírněno. Pokud však významný počet hypotečních úvěrů zahájí splácení úvěrů, hypoteční úvěr může na své MBS selhat a investoři budou trpět, což prokáže potřebu nějaké formy pojištění nebo záruky.

V závislosti na emitentovi může být MBS zaručeno nebo nemusí být zaručeno. Existují čtyři hlavní emitenti MBS:

1. Fannie Mae (Federální národní asociace hypoték) je sponzorována vládou Spojených států a může vydat a garantovat problémy MBS. Jedná se o veřejně obchodovanou společnost a byla založena k udržení kapitálové likvidity a k zajištění toho, aby osoby s nízkou až středně vysokou příjmovou schopností mohly nakupovat domy. Upozorňujeme, že záruka společnosti Fannie Mae je založena na vlastním firemním zdraví a není podporována vládou.

2. Freddie Mac (Federální hypoteční korporace pro domácí úvěry) je podobná Fannie Mae, protože je také sponzorována vládou Spojených států a je vlastněna akcionáři. Byl vytvořen tak, aby poskytoval konkurenci na sekundárním hypotečním trhu, který původně monopolizoval Fannie Mae. Stejně jako Fannie Mae může Freddie Mac vydávat a garantovat cenné papíry zajištěné hypotékami, ale její záruku nepodporuje vláda.

3. Ginnie Mae (vládní národní asociace hypoték) se liší od Fannie Mae a Freddie Mac v tom, že funguje jako vládní agentura. Nevydává cenné papíry zajištěné hypotékou a její záruky jsou podpořeny plnou vírou a úvěrem vlády USA. Ginnie Mae navíc garantuje problémy MBS od kvalifikovaných soukromých institucí. Ginnie Mae má také přísnější záruční politiku tím, že zajišťuje především půjčky, které jsou pojištěny Federální správou bydlení (FHA) nebo jinými kvalifikovanými pojišťovnami.

4. Soukromé emitenty také vydávají cenné papíry zajištěné hypotékou. Pokud je soukromý emitent kvalifikován společností Ginnie Mae, jeho vydání je zaručeno vládní agenturou. Pokud na druhou stranu není Ginnie Mae kvalifikována, pak není problém MBS. (Další informace naleznete v části Zisk z hypotečního dluhu s MBS a Za scénáři hypotéky .