a:

Populární sentiment finančních analytiků a mnoha ekonomů spočívá v tom, že recese jsou nevyhnutelným důsledkem hospodářského cyklu v kapitalistickém hospodářství. Empirický důkaz, přinejmenším na povrchu, se jeví jako silná záloha této teorie. Recese jsou v moderních ekonomikách velmi časté a konkrétněji se zdá, že po období silného růstu. Bohužel, empirická konzistence se nikdy nedá ukázat jako nevyhnutelná. Jediným způsobem, jak logicky dokázat nevyhnutelnost výsledku podnikatelského cyklu, je logika a uvažování, ne historické důkazy.

Uvažujme o následujícím scénáři: šestistranná zápustka je 24krát proplutá, nikdy na přistání na číslo čtyři. Za předpokladu statistických pravděpodobností by empirické důkazy naznačovaly, že není možné ukončit číslo čtyři. Logicky však není nic, co by zabránilo tomu, aby se 25. válka dostala na čtyři. Tento možný výsledek je v souladu se vším, co je známo o šestistranné smrti. Stejně tak nemá smysl říkat, že recese jsou nevyhnutelné pouze proto, že historie je plná předchozích recesí.

- <->

Pochopení recese

"Recese" je titul, který se vyznačuje ekonomickým obdobím, které se vyznačuje negativním reálným růstem, poklesem produktivity, poklesem cen a rostoucí nezaměstnaností. Tato období jsou výsledkem neobvyklého, souběžného a velkého seskupení obchodních chyb nebo špatných investic. Tváří v tvář finančním ztrátám a klesajícím maržím, podniky omezují výrobu a přerozdělují zdroje z méně cenných cílů na cennější cíle.

Často se špatné investice vytvářejí atmosféru nezdravých spekulací na trhu. Nadhodnocená aktiva přitahují více investorů, kteří se honí na neudržitelné zisky. Mnozí tvrdí, že tendence špekulovat s neudržitelnými investicemi je primárním hnacím motorem recese. Domnívají se, že tito spekulanti jsou nezbytnou součástí kapitalistického trhu, a proto jsou pravidelné recese nevyhnutelné. Jak naznačil John Maynard Keynes, "lidská přirozenost vyžaduje rychlé výsledky, je tu zvláštní chuť k rychlejšímu vydělávání peněz."

Logicky však chybí součásti tohoto vysvětlení. Co vytváří počáteční malinvestment? Proč tolik předtím chytrých a úspěšných podnikatelů spadne do pasti? A proč existují období silného růstu aktiv nebo sektorů, které nezpůsobují spekulativní bubliny?

Ekonomika a nevyhnutelnost

V ekonomice existuje velmi málo jistot nebo axiomatických pravd. Ekonomové tvrdí, že lidské bytosti komunikují s nedostatečnými zdroji, aby usilovaly o cílehodné cíle. Ekonomika může ukázat, že žádný dobrovolný obchod se nekoná, aniž by oba strany obdržely nárůst hodnoty, subjektivní hodnoty, přinejmenším v ex ante smyslu.Ekonomika může dokonce ukázat, že cenové kontroly vedou k relativnímu nedostatku nebo přebytku. Ekonomická logika však neukazuje, že nevyhnutelný výsledek agregovaných jednotlivých obchodů vede k období poklesu reálného výstupu.

Dalším způsobem, jak se podívat na tento problém, je položit další otázku: "Je možné dosáhnout věčného hospodářského růstu?" Koncepčně ano. Je možné, byť nepravděpodobné, že technologické nebo provozní inovace se vyskytují v poměru k trvalému růstu. Je také koncepčně možné, že ekonomičtí aktéři důsledně provádějí správné podnikatelské úsudky, efektivně přidělují zdroje a udržují úroveň konstantní nebo stále rostoucí produktivity. Pokud je koncepčně možné dosáhnout trvalých růstových rychlostí, nemůže být z definice nevyhnutelné pro hospodářské recese.