V uplynulém desetiletí se alternativní investice z velké části zdvojnásobily kvůli růstu podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF) investujících do alternativních strategií. To činí alternativní strategie dostupnými mnohem více investorů nad rámec akreditovaných investorů a institucí, které jsou tradičními investory do alternativních produktů, jako jsou hedgeové fondy.

Co jsou alternativní investice?

Alternativními investicemi jsou obecně investice, které nejsou příliš korelovány s tradičními investicemi do akcií a dluhopisů pouze dlouhodobě. Podle Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87, 55 + 0, 52% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) existuje sedm alternativních kategorií. (Další informace viz: Nejlepší alternativní investice na akciovém trhu )

• Trh s medem, což znamená, že tyto investice se pokoušejí profitovat na trhu.
• Long-short equity investuje do kombinace dlouhých a krátkých akciových pozic a také využívá derivátů.
• Investice na trhu, které jsou neutrální, mají za cíl snížit systematické riziko použitím dlouhého a krátkého prodeje, které se navzájem kompenzují.
• Řízené futures využívají deriváty k sázkám na směřování trhů včetně komodit a měn.
• Fondy s více měnami investují současně do několika měn.
• Netradiční správci dluhopisů hledají návrat od tradičních kategorií dluhopisů a usilují o navrácení od neomezených manažerů a strategií s pevným příjmem s absolutní návratností.
• Alternativy pro více strategií používají kombinaci výše uvedených strategií.

Jen před několika lety byly tyto typy strategií k dispozici pouze prostřednictvím hedgeových fondů, fondů soukromého kapitálu a podobných vozidel, které jsou k dispozici pouze institucionálním a akreditovaným investorům. Tyto investice měly vysoké poplatky a měly omezenou likviditu. Seznam Morningstar je nakloněn ke strategiím, které fungovaly v podmínkách použití poskytovatelů likvidních alternativ pod obalovým fondem nebo ETF. Existují i ​​jiné pravdivé alternativní strategie, které také nekonvertují z tradičnějšího formátu hedgeového fondu. ( Alternativní investice ETF )

Více tradičních alternativ

Zde je několik tradičních alternativních investic, které se netýkají tekutého alt prostoru:

• Soukromé vlastním kapitálem je obecně fond, který nabízí příležitost k přímým investicím do soukromých společností.
• Přímé investice do soukromých společností a začínajících podniků (versus prostřednictvím fondu).
• Fondy rizikového kapitálu. Formou soukromého kapitálu tyto fondy získávají kapitál od bohatých investorů, aby poskytli růst slibným začínajícím podnikům v raných fázích svého růstu.
• Zajišťovací fondy mají obecně vyšší minima a jsou restriktivnější než likvidní verze, které se v posledním desetiletí z velké části objevují. Zajišťovací fondy obvykle investují do veřejně obchodovaných cenných papírů a do mnoha uzávěrů zpětných odkupů během finanční krize. Některé z nich stále ještě nesou nějaké těžké poplatky.
• Fondy finančních prostředků shromažďují peníze od akreditovaných investorů a investují do řady alternativních fondů, například můžete mít fond zajišťovacích fondů.
• Dluh ze soukromého umístění. Jedná se obecně o investice do dluhových cenných papírů, které nejsou veřejně obchodovány a nejsou ratingové agentury hodnoceny.

Vzhledem k povaze těchto vozidel a obecně vysokým minimům nejsou obvykle považovány za tekuté alty a jsou vhodnější pro investice velkých institucí (nadací, dotací a penzijních fondů), rodinných úřadů a velmi bohatých osob. Zákon o JOBS z roku 2013 umožnil alternativním manažerům inzerovat, což nebylo povoleno v minulosti. To zahrnuje i převzetí internetu a sociálních médií, které by se vydaly po fondu akreditovaných investorů, kteří v minulosti investovali do fondů soukromého kapitálu nebo hedgeových fondů. Důležitější je příchod alternativních strategií ve formátu podílových fondů. To umožnilo široký přístup k více investorům a bylo velkým tlakem pro společnosti podílových fondů. (Pro další informace viz: Proč alternativy skrývají rostliny .)

Problémem pro alternativní manažery, kteří se chtějí přestěhovat do kapalného alt prostoru, je to, zda zalévají svůj tradiční alternativní produkt, investoři budou mít přístup k některým podkladovým investičním nápadům na úkor ostatních.

Jaký je váš cíl?

Jako každá investice, první otázka, kterou investoři a finanční poradci musí položit, je, co se snažíme dosáhnout pomocí alternativního investičního produktu? Jaký problém vyřeší tento investiční nástroj? V jejich nejlepších případech nabízejí alternativy výnosy, které nejsou vázány na akcie a dluhopisy. Po finanční krizi v posledním desetiletí došlo ke zvýšení zájmu o náhradníky jako zajištění proti dalšímu poklesu trhu. (Více viz: Alternativní investice: Podívejte se na klady a zápory .)

Co hledat

Za prvé, budete chtít hledat zkušeného manažera, strategie, kterou uvažujete. To platí pro každý aktivně spravovaný fond, ale je zde zvláště důležité. Finanční poradci by měli být schopni vysvětlit svým klientům, jak tento investiční nástroj spadá do svého portfolia, a proč to zvýší výnosy nebo pomůže kontrolovat rizika poklesu nebo jakýkoli cíl přidání této investice do portfolia.

Pochopení alternativních vzájemných fondů a ETF

Mnoho alternativních vzájemných fondů a ETF je dobrou prací, která poskytuje investorům přístup k některým strategiím, které jsou dlouhodobě k dispozici investorům zajišťovacích fondů. Nicméně ne všechny aspekty tradičních hedgeových fondů a jiných alternativních investic mohou být nabízeny v likvidním podílovém fondu nebo v balíčku ETF.Z výše uvedených důvodů strategie nabízené jako alternativní vzájemné fondy a ETF nemusí nabízet úroveň diverzifikace, že tradiční alternativy dostupné pouze akreditovaným investorům. (999)> Efekt Ivy League Velký zájem o alternativy byl podněcován úspěchem velkých dotací, jako jsou ty na Yale University a Harvardská univerzita v používání alternativ. Věc, kterou investoři a finanční poradci musí pamatovat, je, že tyto a další podobné instituce mají velké interní pracovníky s rozsáhlými zkušenostmi s alternativními investicemi. V některých případech investují přímo a výhradně do určitých alternativ, což je volba, která není k dispozici masám a ani většině akreditovaným investorům.

Úloha finančních poradců

Ať už jsou to pravé alternativní vozidla nebo tekuté alt verze prostřednictvím vzájemných fondů a ETF, hrají finanční poradci rozhodující roli při určování, zda jsou alternativy správnou volbou pro své klienty. Budou zde investovány pomoci svým klientům při dosahování svých cílů? V případě hedgeových fondů, private equity a jiných tradičních alternativ je jejich méně likvidní struktura vhodná? (

Alternativní investice: Průvodce klientem finančního poradce

. Bottom line Alternativní investice mohou mít místo v portfoliích individuálních i institucionálních investorů. Dopravci podílových fondů a dodavatelů ETF se v této oblasti trochu snažili a investoři potřebují plně pochopit tyto kapalné produkty, včetně jejich nákladů a výhody, které jim budou přínosem pro jejich portfolia. (Více informací viz:

jsou finanční poradci opouštějící alternativy?

)