Je důležité, aby obchodníci s možností pochopili složitost, která obklopuje možnosti. Znalost anatomie možností umožňuje obchodníkům používat zvukový úsudek a poskytuje jim více možností pro provádění obchodů.

Řekové

Hodnota opce má několik prvků, které jde ruku v ruce s Řeky:

1. Cena podkladového cenného papíru
2. Doba platnosti
3. Implikovaná volatilita
4. skutečná stávající cena
5. Dividendy
6. Úrokové sazby

Řekové poskytují důležité informace týkající se řízení rizik, pomáhají vyrovnávat portfolia k dosažení požadované expozice ) Každý Řečan měří, jak portfolio reaguje na drobné změny konkrétního podkladového faktoru a umožňuje prověřování jednotlivých rizik.

Delta měří míru změny hodnoty opce ve vztahu ke změnám ceny podkladového aktiva

Gamma

měří míru změny v deltě ve vztahu ke změnám ceny podkladového aktiva Lambda,

nebo elasticita. k percentilové změně hodnoty opce ve srovnání s kolísáním percentilu v ceně podkladového aktiva. f výpočet páky, který může být také označován jako ozubení. Theta

vypočítává citlivost hodnoty volby na čas, faktor nazývaný "časový úpadek".

Vega

měří citlivost na volatilitu. Vega je měřítkem hodnoty opce s ohledem na volatilitu podkladového aktiva. Rho

hodnotí reaktivitu hodnoty opce na úrokovou sazbu: jedná se o měřítko hodnoty opce s ohledem na bezrizikovou úrokovou sazbu.

Proto pomocí modelu Black Scholes (považovaného za standardní model oceňování opcí) jsou Řekové rozumně jednoduše určeni a jsou velmi užiteční pro denní obchodníky a obchodníky s deriváty. Pro měření času, ceny a volatility jsou delta, theta a vega efektivními nástroji.

• Hodnota volby je přímo ovlivněna "časem vypršení platnosti" a "volatilitou", kde:
• Dlouhá doba před vypršením platnosti má tendenci zvýšit hodnotu jak volání, tak prodejní opce. V opačném případě se jedná o případ, kdy kratší doba před uplynutím doby platnosti je způsobilá k poklesu hodnoty volání i put.

Tam, kde je zvýšená volatilita, dochází k navýšení hodnoty volání i prodeje, zatímco snížení volatility vede k poklesu hodnoty jak volání, tak prodejní opce.

• Cena podkladového cenného papíru má rozdílný vliv na hodnotu opcí k nákupu ve srovnání s prodejními opcemi.
• Za zvýšení ceny cenného papíru se obvykle zvyšuje hodnota příslušných lineárních voleb, zatímco přidaná hodnota poklesne.

Když cena cenného papíru klesne, platí to naopak a volby rovného volání obvykle zažívají pokles hodnoty, zatímco hodnoty put se zvyšují.

Prémiová opce

• Dochází k tomu, když obchodník zakoupí smlouvu o opci a vyplácí vopred částku prodávajícímu opční smlouvy. Tato prémiová opce se bude lišit v závislosti na tom, kdy byla vypočítána a na jakém trhu se zakoupí. Prémie se může na stejném trhu lišit i na základě následujících kritérií:
• Je volba in-, at- out-of-the-peníze? Cenová nabídka typu "in-the-money" bude prodána za vyšší prémii, neboť smlouva je již zisková a tento zisk je okamžitě přístupný kupujícím smlouvy. Oproti tomu je možné koupit opci nebo peníze za nižší cenu.
• Jaká je časová hodnota smlouvy? Jakmile vyprší opční smlouva, stane se bezcenná, takže je zřejmé, že čím delší je časový limit k datu vypršení platnosti, tím vyšší je prémie. Je to proto, že smlouva obsahuje další časovou hodnotu, neboť existuje více času, během kterého se tato opce může stát zisková.

Jaká je tržní úroveň volatility? Prémie bude vyšší, pokud bude trh s opcemi volatilnější, neboť existuje možnost vyššího zisku z této opce. Použije se to i naopak - nižší volatilita znamená nižší pojistné. Volatilita opčního trhu je určena použitím různých cenových rozsahů (dlouhodobé, nedávné a očekávané cenové rozpětí jsou požadované údaje) na výběr modelů oceňování volatility.

Možnosti volání a putování nemají odpovídající hodnoty, když dosáhnou vzájemných kurzů ITM, ATM a OTM kvůli přímým a protikladným účinkům, kde se pohybují mezi nepravidelnými distribučními křivkami (příklad níže), čímž se stávají nerovnoměrnými. Stávky -

Počet stávek a přírůstků mezi stávkami se rozhoduje výměnou, na které se produkt obchoduje.

Možnosti Cenové modely

Při použití historické volatility a implikované volatility pro účely obchodování je důležité si uvědomit, jaké jsou jejich rozdíly:

Historická volatilita vypočítá rychlost, s jakou podkladové aktivum zažilo pohyb specifické časové období - kde je udávána roční směrodatná odchylka cenových změn v procentech. Měří stupeň volatility podkladového aktiva pro určitý počet předchozích obchodních dní (měnitelné období), předcházejících každému dni výpočtu v informační sérii, pro zvolený časový rámec.

Implikovaná volatilita je kombinovaný budoucí odhad objemu obchodování s podkladovým aktivem, který poskytuje měřítko toho, jak lze předpokládat, že denní směrodatná odchylka aktiva se bude lišit od doby výpočtu do data vypršení platnosti opce. Při analýze hodnoty opce je implikovaná volatilita jedním z klíčových faktorů, které má denní obchodník zvážit. Při výpočtu implikované volatility je použit model oceňování cenných papírů s přihlédnutím k ceně prémie opce.

1. Existují tři nejčastěji používané teoretické modely oceňování, které mohou denní obchodníci využít k výpočtu implikované volatility. Tyto modely jsou modely Black-Scholes, Bjerksund-Stensland a Binomial. Výpočet se provádí pomocí algoritmů - obvykle s využitím peněz nebo nejbližších peněžních a prodejních opcí.
2. Model Black-Scholes se nejčastěji používá pro možnosti v evropském stylu (tyto možnosti je možné uplatnit pouze v okamžiku vypršení platnosti).
3. Model Bjerksund-Stensland se účinně aplikuje na volby v americkém stylu, které mohou být kdykoli vykonávány mezi nákupem smlouvy a datem vypršení platnosti.

Binomický model je vhodně používán v americkém stylu, v evropském stylu a bermudském stylu. Bermudan je poněkud uprostřed stylu mezi evropským a americkým stylem. Možnost společnosti Bermudan může být uplatněna pouze v určitých dnech v průběhu smlouvy nebo v den vypršení platnosti.