Surová ropa není jediným palivem na bázi uhlovodíků, které by za posledních šest měsíců podléhalo prudkému poklesu cen. Spotové ceny asijských obchodníků s zkapalněným zemním plynem (LNG) jsou po sestupném trendu ropy a nyní se pohybují kolem 50 procent z toho, co bylo v loňském říjnu. Existuje celá řada faktorů, které přispívají ke snížení spotových cen LNG, včetně zpomalení čínské ekonomiky, krátkodobé nabídky LNG překonávající poptávku a silný americký dolar, který činí LNG dražší. Spolu s těmito krátkodobými faktory klesá další klíčový důvod, proč asijské ceny LNG spočívají v tom, že objemy LNG, které jsou prodávány v rámci dlouhodobých dodavatelských smluv, jsou indexovány na ceny ropy, ale zpravidla zaostávají za cenami ropy přibližně o 3 až 6 měsíců . Prudký pokles cen ropy za posledních šest měsíců nyní prochází na asijský trh LNG. (Pro související čtení viz článek: Co určuje ceny ropy ?)
Asijský LNG je spojen s ropou
Asijské trhy s LNG se mírně liší od trhů se zemním plynem v Evropě a Severní Americe. Na těchto trzích jsou ceny plynu převážně určovány cenami cenových center. V Evropě se jedná o národní bilanční bod (NBP), který je dodáním ve Velké Británii. V Severní Americe cena určuje společnost Henry Hub, která je distribučním centrem na plynovodním systému v Erathu v Louisianě, který je vlastněn dceřinou společností Chevron Corporation, podle Wikipedie. V Asii však neexistuje snadno rozpoznatelný uzel, který by sloužil jako regionální distribuční místo, kde lze snadno stanovit stanovení ceny plynu, takže smluvní ceny za LNG zůstávají do značné míry spojené s cenami ropy ropy, které klesají.
Podle organizace Gastech, obchodní organizace pro plynárenský průmysl, vytvoření asijského rozbočovače pro obchod s plynem bude trvat značně dlouho, protože klíčové prvky, které by byly potřebné k jeho podpoře, v současnosti v Asii v podstatě chybí. Například uvádějí potřebu více účastníků trhu, jako jsou komoditní obchodníci, harmonizovaná regulační pravidla a ochota vlád omezit kontrolu nad energetickým průmyslem a přijmout zvýšený vliv tržních sil. V současné době tyto prvky v Asii chybí.
Globální růst zásobování LNG
Dalším faktorem, který by mohl dát ještě klesající tlak na blízké asijské ceny LNG, je velké množství dodávek LNG z Austrálie, 2015. Podle společnosti Platts by měla být v Austrálii v roce 2015 uvedena služba oceňování ropných produktů, výroba 324 milionů tun ročně (mtpa) LNG. Skupina ropných plynárenských společností BG Group očekává, Austrálie přidá do roku 2019 celkem 58 mtpa dodávky LNG, čímž svou celkovou výrobní kapacitu dosáhne 80-85 mtpa.Tyto objemy by se mohly dostat na asijský trh v době slabší strukturální poptávky v důsledku ekonomického zpomalení v řadě klíčových dovozců, jako je Čína a Jižní Korea, dva z největších spotřebitelů LNG v Asii po Japonsku.
Austrálie není jediná země, která zvyšuje zásobovací kapacitu LNG. Společnost BG dále uvádí, že v roce 2015 bude v USA zahájena kapacita 21 mtpa, přičemž první náklad bude vyvezen z Mexického zálivu na konci roku. Navíc zařízení pro výrobu celkem 41 mtpa jsou nyní ve významné výstavbě ve Spojených státech, s objemy dohodnutými do Asie. Tato přidaná nabídka pravděpodobně váží na ceny. (Čtěte více o vyhlídkách na expanzi ve výrobě a vývozu LNG v USA viz článek: Příležitost LNG se stále zlepšuje. )
Jedním z faktorů, které by mohly skutečně zpomalit budoucí růst dodávek, LNG. Jak objemy v Austrálii, tak i v USA jsou zaměřeny na zásobování asijského trhu a zavázaly se k finálním investicím v době, kdy byly spotové ceny LNG mnohem vyšší, než jsou dnes. Mnoho z australských projektů LNG má náklady, které přesahují rozpočet, jak uvádí mnoho médií, a spoléhali na vysokou cenu LNG, aby projekty byly ekonomicky ziskové. Mnohé z těchto projektů by nyní mohly skončit ve finančních problémech v prostředí s nižší cenou, což by odstranilo tuto dodatečnou nabídku, která rozšíří objem LNG na asijském trhu. Navíc se začínají stahovat nové projekty, což odloží předpokládané přírůstky kapacity LNG. Například v prosinci 2014 Woodside Petroleum oznámila, že odkládá své konečné rozhodnutí o investicích do projektu Procházet LNG do roku 2016 a zprávy společnosti Reuters, že BG opět tlačí projekt Lake Charles LNG do roku 2016.
Zdá se, že i přes tuto novou ekonomickou realitu pokračují Rusové pokračovat ve svém projektu LNG. Projekt Yamal LNG je projekt ve výši 27 miliard dolarů, který má být spuštěn v roce 2017, podle provozovatele projektu Novatek. Tento projekt nedávno získal finanční prostředky od ruské vlády s cílem zůstat na cestě po zavedení sankcí proti společnosti Novatek v loňském roce, které jí brání v přístupu na západní kapitálové trhy v důsledku konfliktu na Ukrajině. Objemy z tohoto projektu jsou také primárně zaměřeny na asijský trh, avšak nižší ceny LNG by mohly mít tlumící vliv na celkovou ziskovost projektu poté, co bude nakonec uvedena do provozu. (Pro související čtení viz článek: Jak dopad USA a Evropské unie na sankce vůči Rusku .)
Japonská reorganizace jaderných zbraní může snížit poptávku
Dovoz LNG ve výši 89 milionů tun v roce 2014, nebo téměř polovinu všech dovozů LNG v Asii, podle BG. Obecně platí, že Asie tvoří 75% celosvětového dovozu LNG přibližně 243 milionů tun.
Bulharsko hlásí, že některé japonské jaderné elektrárny by se mohly v roce 2015 vrátit zpět.Pokud k tomu dojde, poptávka Japonska po LNG by mohla začít klesat, protože palivo se primárně používá k výrobě elektřiny. To by způsobilo dodatečný tlak na snižování cen asijských LNG. Světová jaderná zpráva uvádí, že japonský institut energetiky (IEEJ) zveřejnil studii v lednu 2015, ve kterém upřednostňuje návrat 25 procent japonské jaderné energie, protože "lze považovat za nejbližší k tomu, (viz článek: Ekonomické důvody pro jadernou energii )
Kromě poklesu japonské poptávky po LNG v důsledku jaderné energie společnost Wood Mackenzie, energetická poradenská společnost, očekává, že rostoucí kapacita uhlí v Jižní Koreji bude mít za následek snížení poptávky po LNG z této země v roce 2015. To je významné, protože Korea tvoří asi jednu pětinu asijského trhu s LNG, takže pokles poptávky z tohoto trhu vedle potenciálního poklesu poptávky z Japonska znamená, že ceny dlouhodobých smluv o dodávkách LNG by mohly zůstat delší a odrážejí to, co se dělo s krátkodobými spotovými tržními cenami
Bottom Line
Asijský LNG str rice by mohly zůstat nízké po delší dobu. Krátkodobá nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou, jako je zpomalení čínské ekonomiky a silný americký dolar, působí tlak na spotové spotové ceny LNG v Asii. Přidáním do tohoto prostředí s nízkou cenou je nízká cena ropy, která se používá pro stanovení dlouhodobých smluvních cen LNG pro asijské kupce. To znamená, že vysoce nákladné projekty dodavatelů LNG, zejména v Austrálii, by mohly bojovat o to, aby byly ziskové, jakmile se v roce 2015 plně uvedou do provozu. Další podniky, jako jsou lodní stavitelé LNG, by mohli být dalšími partnery pro snížení kapitálových výdajů a kapacity.