Společnost Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 97 + 0, 20% 4. 2. 6

) je vysoký mezi svými soupeři v odvětví nápojů. V poslední době společnost oznámila program 2020 Vision, program, v němž plánuje zvýšit objem výroby nápojů o 3 až 4% a znovu oživit růst svých příjmů. Vzhledem k tomu, že spotřebitelské chuti v USA směřují k zdravějším nápojům, rozvíjející se trhy hrají důležitější roli při růstu společnosti. Chcete-li přezkoumat relativní hodnotu a ziskovost společnosti Coca-Cola, stojí za to vyšetření poměru cena / výnos (P / E) společnosti, dividendového výnosu, provozního rozpětí a návratnosti vloženého kapitálu (ROIC).

Poměr ceny k zisku

P / E poměr porovnává společnosti v jednotlivých odvětvích nebo odvětvích na základě jejich potenciálu růstu zisku na akcii (EPS). Vyšší poměr P / E může znamenat, že společnost lépe očekává vyhlídky růstu EPS, vyšší čisté marže, nižší riziko, vyšší výplatní poměr nebo kombinaci některého z těchto faktorů. Obvykle se při určování poměru P / E firmy nejvíce podílí očekávaný růst zisku.

Podíl P / E společnosti Coca-Cola dosáhl 27. února 2016 na úrovni 27. 4. Aby bylo toto číslo v historickém pohledu, od roku 2006 do roku 2015 se poměr P / E společnosti pohyboval v rozmezí od 12 do 9. nízký v roce 2011 na vrchol 27,5 bodu v roce 2015, s průměrem kolem 20. Pro stejné období byl poměr P / E společnosti trvale vyšší než poměr P / E agregátu pro index S & P500 vysokým rozpětím , s výjimkou let 2010 a 2011, kdy společnost Coca-Cola zaznamenala zpomalení růstu tržeb a výnosů.

Podíl společnosti 27. 4 P / E je mírně pod průměrem 28 nápojů. Ve srovnání se svými nejbližšími konkurenty PepsiCo, Monster Beverage a Dr Pepper Snapple Group má Coca-Cola čistou marži 15,44%, která se po Monster Beverage 19 pořadí na druhém místě. 88. Coca-Cola EPS by měla růst o 4,6% , což je pod úrovní očekávaných příjmů konkurenčních konkurentů, které se pohybují mezi 6,8 a 22,5%. Nicméně pokud je čistá marže a očekávaný růst vzaty společně, poměr P / E společnosti Coca-Cola vypadá oproti svým rovesníkům opodstatněný. Hlubší analýza by měla zahrnovat riziko do relativního ocenění.

Výnosnost dividend

Výnosnost dividend říká, kolik výnosů by společné akcionářské společnosti vytvořily v dividendách za danou cenu. Výnosnost dividend je zvláště důležitou metrikou pro investory hledající příjmy, kteří se zajímají o přijaté peněžní toky z akcií, aniž by je museli prodat. V únoru 2016 měla Coca-Cola 3.1% dividendový výnos a 2,8% pětiletý průměrný výnos. Výnos dividend společnosti výrazně převyšuje průměrný výnos nápojového průmyslu ve výši 2,7% a průměrný výnos ve výši 2,4% průměrné spotřeby S & P500. Tento údaj je také poněkud vyšší než výtěžky 2,8 a 2,1% u PepsiCo a Dr Pepper Snapple Group.

Díky iniciativě šetřící náklady má Coca-Cola dostatek prostoru pro zlepšení své ziskovosti a pokračování v generování volných peněžních toků k vyplácení dividend, které v letech 2010 až 2015 vzrostly v průměru o 5 až 10%.

Provozní marže > Provozní marže udává, kolik provozních zisků společnost vytváří v poměru k čistému prodeji. Silné povědomí Coca-Cola o značce umožňuje nabízet prémiové ceny ve srovnání s nejbližšími konkurenty. To spolu s efektivitou nákladů a velkými úsporami z rozsahu umožňuje společnosti vytvářet mnohem větší provozní rozpětí než její kolegové. Od roku 2005 do roku 2014 činila průměrná provozní marže společnosti 24,2%. Tento údaj však začal klesat k roku 2015 a činil 19,2% za poslední dvanáct měsíců končící dnem 30. září 2015. Dosažené provozní marže společnosti však nadále překračuje své nejbližší soupeře, s výjimkou společnosti Monster Beverage, která má bohatší v porovnání s cenou společnosti Coca-Cola.

Návrat investice do kapitálu

ROIC říká, kolik zisku z provozní činnosti po zdanění získá společnost ve vztahu ke svému zaměstnaneckému kapitálu, který zahrnuje čistý dluh a vlastní kapitál. ROIC je obzvláště užitečná metrika pro porovnávání společností s různými úrovněmi dluhového kapitálu. ROIC, která je vyšší než náklady na kapitál, říká, že společnost vytváří pro své akcionáře hodnotu založenou na stávajících investicích.

Coca-Cola se historicky těšila vysokému zisku ROIC, který v letech 2005 až 2014 dosáhl průměrné hodnoty 18,7%. Nicméně vzhledem k rostoucím tlakům na ziskovost a nevýrazný nárůst sýrových nápojů ve Spojených státech poklesla společnost ROIC na 9 , 58% za poslední 12měsíční období, které končí 30. září 2015. V tomto metru se návratnost společnosti skutečně zaostává za jejími soupeři ve srovnání s 11,6% společností PepsiCo, 17,6% se společností Monster Beverage a 66% se společností Pepper Snapple Group. 44% ROIC.