Dividendy v prodlení se vyskytují, když společnost nezaplatí dostatečný zisk na zaplacení dividend zaručených svým přednostním akcionářům. U dividend, které mají být vypláceny společným akcionářům, musí být nejdříve zaplaceny veškeré dividendy opožděné z titulu majitelů preferenčních akcií.

Společné Vs. Preferované akcie

Společné nebo obyčejné akcie akcií jsou to, o čem si většina lidí myslí, když se dívají na akciový trh. Většina nákupu a prodeje akcií zahrnuje běžné akcie. Společní akcionáři mají vlastnický podíl ve společnosti, která je emitentem, odpovídající objemu akcií, které vlastní.

Pokud jeden akcionář vlastní 1 000 z celkového počtu 5 000 kusů akcií, pak vlastní 20% společnosti. To také znamená, že společní akcionáři mají hlasovací práva a účastní se velkých obchodních rozhodnutí, jako je volba členů představenstva.

Preferenční akcie jsou poněkud jinou záležitostí, protože sdílejí některé charakteristiky kmenových akcií a dluhopisů. Ačkoli upřednostňovaní akcionáři mají také vlastnický podíl ve společnosti, která je emitentem, obecně nemají hlasovací práva. Přednostní akcionáři však mají vyšší nárok na majetek společnosti v případě úpadku než běžní akcionáři. Prioritní akcie mají tendenci být dražší než běžné akcie, především kvůli dividendovým výhodám vlastnictví. Stejně jako dluhopisy mají preferenční akcie pevnou dividendu, což je činí obzvláště příznivě pro investory s větší mírou rizika.

Ačkoli oba typy akcií mohou vyplácet dividendy, zaručuje se, že pouze určité typy preferenčních akcií budou platit pevně stanovené částky každý rok. Samozřejmě, pokud se společnost ocitne v těžkých časech, může se její správní rada rozhodnout pozastavit vyplácení dividend. Nicméně dividendy, které jsou splatné přednostním akcionářům, musí být vyplaceny před vydáním společných dividend. Zbylé dividendy se nazývají dividendy v prodlení.

- <->

Příklad

Předpokládejme, že společnost ABC má 5 milionů kmenových akcií a 1 milion přednostních akcií. Společnost vyplácí dividendy společným akcionářům každý druhý rok, avšak upřednostňovaným akcionářům je zaručena dividenda ve výši 3 dolarů na akcii. Společnost ABC musí vyplácet minimálně 3 miliony dolarů z dividend každý rok.

Vzhledem k selhávající ekonomice a některým právním problémům s jedním z jejích režisérů se zisky společnosti ABC dostaly do obrovského ponoru a ponechaly si to jen na to, aby zaplatily účty. Rada rozhoduje o pozastavení výplaty dividend, dokud výnos nevyjde. O tři roky později se však ABC stále hromadí. Na konci těchto tří let dluží společnost ABC upřednostňovaným akcionářům 9 milionů dolarů z neplacených dividend.

S uvedením revolučního nového produktu ABC konečně vidí svůj zisk.Avšak vzhledem k tomu, že společnost ABC pracuje s tak malým příjmem, je stále ještě neschopná platit přednostní dividendy, neboť existují naléhavější finanční závazky.

Pět let po jeho zhroucení je společnost ABC výhodnější než kdy jindy díky jisté potřebné restrukturalizaci firem. Děkuji svým stoupencům investorům, společnost ABC vyplácí dlužné dividendy ve výši 15 milionů dolarů dlužným přednostním akcionářům a vydává dividendu ve výši 2 USD společným akcionářům.

Jemná tisk

Předpokládá se, že přednostní akcie budou mít obecně zaručenou dividendu, která se může v průběhu času nahromadit, jestliže se nezaplatí, jako v předchozím příkladu. Pouze kumulativní dividendy však nesou tuto výhodu. Společnosti mají možnost vydávat nekumulativní dividendy, což znamená, že akcionáři nemají nárok na dividendu, která zůstala nezaplacena kvůli poklesu zisku. Naštěstí jsou tyto typy dividend daleko méně běžné.

Splatné akcie

Ačkoli společnosti chtějí odměnit akcionáře za investice, nejsou obvykle v podnikání rozdávat více peněz, než musí. Některé společnosti se snaží omezit svou odpovědnost vydáním akcií splatných na akcie. Tento typ preferenční akcie může být společností zpětně odkoupena, a to dle vlastního uvážení, za předem stanovenou cenu k danému datu. Dividendy s preferenčními podíly jsou, stejně jako sazby kupónových dluhopisů, do značné míry ovlivněny převládajícími národními úrokovými sazbami stanovenými Fedem. Společnosti, které vydávají podílové listy s výpovědní lhůtou, se mohou rozhodnout odkupovat stávající přednostní akcie a znovu vystavit je s nižší úrokovou sazbou, když poklesnou úrokové sazby.