Společnost American Express Co. (AXP AXPAmerican Express Co96. 43 + 0. 47% vytvořila s Highstockem 4. 2. 6 moment. To zahrnuje příjmy, výnosy na akcii a růst dividend. Přidejte velkorysé zpětné odkupy akcií a rozhodně je to společnost, která stojí za pozornost z investičního hlediska. To znamená, že existují také dva velké větry.

Za prvé, společnost American Express primárně generuje výnos tím, že účtuje poplatky obchodníkům (slevové příjmy) a účtováním ročních členských poplatků za karty (čisté kartové poplatky). Ve třetím čtvrtletí výnosy z diskontů vzrostly meziročně o 9% a diskontní výnosy vzrostly o 5%. Celkové výdaje také klesly o 5%, což bylo způsobeno hlavně obchodními cestami v předchozím roce.

Společnost American Express usiluje o růst výnosů bez výdajů na úroky nejméně o 8%, růst zisku na akcii o 12% -15% a návratnost vlastního kapitálu o 25% nebo více. Pokud bude společnost American Express dosahovat těchto cílů, bude se snažit vrátit v průměru v průměru přibližně 50% kapitálu prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií. První je důležitá, protože znamená, že dostanete zaplaceno bez ohledu na to, zda se akcie pohybují nahoru nebo dolů. To je důležité, protože snižuje počet akcií, což zvyšuje výnosy na akcii. To zase vzrušuje investory a zvyšuje poptávku po akciích. (Pro související čtení viz:

Porovnávání firem s platebními kartami .)

V současnosti American Express dosahuje 1,1%. To není ve srovnání s ostatními společnostmi příliš impozantní firmami ve finančním sektoru, ale společnost American Express získala 8 dolarů. 93 miliard v provozních peněžních tocích za posledních dvanáct měsíců má $ 21. 84 miliard dolarů v hotovosti a krátkodobých ekvivalentů a vykazuje pětroční růst dividend o 6,6%. Navíc společnost American Express neztratila svou dividendu během Velké recese. Všechny pozitivní faktory, ale co ty dva výše zmíněné vítr?

Konkurence a high-end expozice

První vítr je jednoduchý: zvýšená konkurence. Platební průmysl se stále vyvíjí a překážka vstupu je nízká. Úspěch bude záviset na tom, které společnosti získají a / nebo si udrží podíl na trhu digitálního trhu. Ačkoli konkurence výrazně vzrostla, společnost American Express má zde dvě velké pozitivy, které jsou její značkou a dostupným kapitálem, z nichž druhá může být investována do inovativních konceptů, které lze aplikovat na odvětví plateb.

Větší (i přesto dočasná) obava je, že společnost American Express má spoustu expozice špičkovým spotřebitelům. To je skvělá zpráva právě teď, a to už několik let, ale pokud by akciový trh, dluhopisový trh a / nebo trh s nemovitostmi ustoupily, pak by American Express pocítil tuto bolest velkou cestou.Mnoho z těchto špičkových spotřebitelů se spoléhá na investice, aby zvýšily svůj čistý majetek a na zvýšení výdajů na dolary. Jinými slovy, pokud by tyto investice šly na jih, by špičkoví zákazníci měli mnohem méně pravděpodobné, že budou používat karty American Express. To by však nemělo okamžitý vliv na společnost American Express díky struktuře příjmů zmíněné výše. Povědomí investoři, kteří věnují pozornost, mohou proto najít malou časovou osu pro bezpečný odchod. [)

American Express si zachovává dividendu v celé Velké recesi, je to hezké, ale to neznamená, že by to bylo hodně, kdyby se akcie dostaly do tahu: AXP se uzavřelo za 64 dolarů. 98 1. března 2007 a 12 dolarů. 06 na 1. prosinci 2008. Kdybychom se někdy znovu ocitli v tomto typu prostředí - nikoliv mimo oblast, která je vzhledem k vysoko akomodající měnové politice, pak by American Express nebylo vhodným místem k schovávání. Naštěstí je vždy možné koupit víc, když se podařilo uklidnit akcie dobré společnosti a není pochyb o tom, že bude americký expres po mnoho let. ( Investujte do dividendových aristokratů s tímto ETF .)

Bottom Line Pokud se v blízké budoucnosti v určitém okamžiku zhorší širší trh, není pravděpodobné, že by American Express počasí búrka dobře. Na druhou stranu by to mohlo představovat příležitost, pokud bude správně hrán. American Express je dlouhodobým vítězem. Je to také společnost, která byla historicky laskavá svým akcionářům prostřednictvím zpětných odkupů a dividend. Před provedením jakýchkoli investičních rozhodnutí proveďte svůj vlastní výzkum. (Pro související čtení viz: Společnosti velkých kreditních karet mají prostor k růstu

.)

Dan Moskowitz nevlastní žádné akcie společnosti American Express.