Ačkoli jsou vzájemné fondy jedním z nejoblíbenějších investičních nástrojů, existuje mnoho "tajemství" o tom, že mnoho investorů investuje do investičního fondu.

Investice do nejvýkonnějších fondů obvykle nefunguje

Jednou společnou investiční strategií, kterou využívají mnozí investoři investičních fondů, je podívat se na pořadí fondu na konci každého roku a vybrat si nejlepší čtyři nebo pět nejlepších výsledků investice do příštího roku. Na povrchu to zní jako rozumně logická investiční strategie. Existuje pouze jeden problém; to obvykle nefunguje velmi dobře. Strategie přehlíží skutečnost, že investice mají tendenci být cyklické. Například to, co je až jeden rok, je často na druhém místě a šance jsou silně proti tomu, aby správci fondů aktivně spravovaných finančních prostředků dokázali podstatně překonat celkový tržní trh za konzistentních a průběžných podmínek.

Podle nedávné studie společnosti Standard & Poor's bylo méně než 10% nejlepších finančních prostředků v roce 2012 dokonce v nejvyšších 25% prostředků do roku 2014. Jinak řečeno, pokud jste investice do nejlepších finančních prostředků na rok 2012 na počátku roku 2013, existovala více než 90% pravděpodobnost, že do konce roku 2013 tyto fondy byly nedostatečně výkonné. A podle studie se pravděpodobnost zhoršuje v průběhu času. Studie zjistila, že po pěti letech bylo méně než 1% předchozích výkonných umělců stále v top 25% renomovaných podílů.

Poplatky za finanční prostředky vydělávají více, než si myslíte

Mnoho investorů podílových fondů nerozumí významu poměru nákladů a dalších poplatků za financování, pokud jde o to, do jaké míry ovlivňují potenciální ziskovost. Mnoho investorů vidí údaj o poměru 1% a okamžitě jej zamítne jako nepodstatné. Je to proto, že mají mylnou představu, že 1% poplatek se odebírá pouze z jakéhokoli zisku. Ale to není způsob, jakým funguje. Poplatek se neuplatňuje na zisky, ale na celkové investiční kapitál investora, což znamená, že to vyžaduje mnohem větší část zisku investora, než mnoho investorů uvědomí. Pokud například investor investuje 10 000 USD do podílových fondů s poměrem 1% nákladů, pak roční poplatek představuje 100 USD. Předpokládejme, že fond činí za rok přiměřený 5% zisk a vrátí investorovi 500 dolarů. Tento 1% poplatek, protože je 1% z investice 10 000 dolarů spíše než 1% z zisku 500 dolarů, nezmenšuje zisk investora o pouhý 1%, jak mnoho investorů omylem věří, ale o neuvěřitelných 20%. Pokud je fond ještě nižší, což za rok znamená pouze 2% zisk, 1% poplatek zaberá polovinu zisků investora.

Řada aktivně spravovaných finančních prostředků jsou prostě indexovými fondy v přestrojení

Podle analytika společnosti Motley Fool Dan Dzombak nedávné studie ukazují, že řada aktivně spravovaných podílů je ve skutečnosti indexem "skříně" fondy maskované jako aktivně spravované.Dzombak odkazuje na dvě studie provedené v letech 2009 a 2013, které zkoumaly údaje o podílových fondech za 20 let. Obě studie zjistily, že v průběhu tohoto 20letého období došlo k obrovskému navýšení finančních prostředků z přibližně 10% fondů na téměř 30% všech fondů. Ve skutečnosti výběr aktivních akcií správce fondů skoro jen odráží výběr benchmarkového indexu a portfolio fondu se podstatně neliší od indexových fondů. Je snadné vidět, jak se to může stát. Správci fondů se obávají zachování vnímání dobrého výkonu. Jedním ze způsobů, jak to udělat, je zajistit, aby výkonnost fondu nebyla příliš daleko od průměrné výkonnosti populárních akciových indexů.

Vzhledem k tomu, že poplatky za aktivně spravované fondy mohou činit až 10 až 20krát vyšší než poplatky za indexový fond, musí investoři dbát na to, aby zajistili, že skutečně získají aktivní služby správy, za které platí.

ETF mohou být lepší investicí

Jedna věc, kterou manažeři podílových fondů často nedokáží zveřejnit vůči investorům z fondů, je kvůli odlišnému způsobu, jakým jsou strukturovány fondy obchodované na burze nebo ETF ve srovnání s podílovými fondy, ETF jsou často celkově lepší investice. Jednou z výhod ETF vůči podílovým fondům je vyšší likvidita. Na rozdíl od akcií podílových listů, které lze koupit nebo prodávat pouze na základě jejich čisté hodnoty aktiv na konci dne nebo ceny NAV, jsou akcie ETF volně obchodovány po celý den na velkých burzách. Další výhodou, opět kvůli různým způsobům, jakými jsou ETF a vzájemné fondy postaveny, je skutečnost, že ETF obvykle vytvářejí pro investory mnohem méně zdanitelných událostí kapitálových výnosů.

Například pokud je současně vykoupeno velké množství akcií podílových fondů, musí správce fondu často likvidovat část podílu fondu, aby zaplatil za odkoupené akcie. To obvykle vede k určité úrovni zdanitelných kapitálových zisků pro investory fondu. Vzhledem k tomu, že akcie ETF se prostřednictvím burzy prodávají jiným investorům ETF, tento druh zdanitelných událostí se nestane. Jedním z málo známých tajemství o investování do investičních fondů je dokonce investor podílových fondů, který nikdy neprodává žádné z jeho akcií, stále mohou podléhat značným daňovým závazkům. Navíc je nákladový poměr ETF typicky nižší než nákladový poměr pro srovnatelný podílový fond, někdy až o 50%.

Vzájemné fondy mohou poskytnout efektivnější způsoby investování

Jedním dobrým "tajemstvím" o podílových fondech je, že nabízejí snadný a efektivní způsob, jak investovat na akciovém trhu vzhledem k tomu, že vzájemné fondy umožňují nákup dílčích akcií. Pro investora s osobním finančním plánem, jako je například příspěvek 100 dolarů měsíčně na investice, to zjednodušuje proces následování jeho plánu a může výrazně efektivněji investovat. Pokud se investor pokusí koupit jednotlivé akcie prodávající za 60 dolarů za akcii, musí rezervovat téměř polovinu zamýšlené investice v hodnotě 100 dolarů, tedy 40 dolarů, až do následujícího měsíce, kdy jeho další příspěvek poskytne dostatečný kapitál k nákupu dalšího podílu.Nejen to zpomalí jeho investice, ale mohlo by to stát, kdyby se v průběhu měsíce cena akcií zvýšila z 60 dolarů na akcii na 70 dolarů na akcii. Vzájemné fondy překonávají tento problém tím, že investorům umožňují, aby si koupili částečné akcie, takže investor v tomto příkladu by mohl bez problémů nebo zpoždění investovat všechny své měsíční investice do výše 100 dolarů.