Akcie, které mají dividendy, jsou velmi oblíbené u široké škály investorů, takže pokud se společnost rozhodne pozastavit své dividendy, může to být signál, který se prodává mnoha akcionářům. Samozřejmě, ti, kteří vlastní akcie primárně ve prospěch ročních dividend, nejspíše opustí loď. Nicméně i investoři, kteří používají strategii buy-and-hold, se mohou zvrhnout a spustit, pokud společnost, která tradičně vyplácí konzistentní dividendy, neočekávaně prohlásí pozastavení. Následující jsou čtyři nejčastější důvody, proč společnost může pozastavit své dividendy. Zatímco tato akce může být často znamením podnikání, které se potýká s problémy, ne všechny pozastavení dividend předznamenává korporační selhání.

Finanční potíže

Hlavní příčinou pozastavení dividend je, že emitenta je pod finančním postižením. Vzhledem k tomu, že dividendy jsou vydávány akcionářům z nerozděleného zisku společnosti, společnost, která se potýká, se může rozhodnout pozastavit platby dividend za účelem ochrany svých finančních rezerv pro budoucí výdaje. Pokud jsou výnosy nižší nebo jsou náklady vyšší, částka zbývající z dividend na konci roku může být minimální nebo neexistuje. Někdy může být pozastavení dividend vyhlášeno nutně, což znamená, že není žádný zisk, který by mohl být distribuován, nebo z proaktivního finančního plánování, což znamená, že ziskové marže nejsou dostatečně velké, aby odůvodňovaly žádné nepodstatné výdaje.

Neočekávané výdaje

Další důvod, proč společnost může pozastavit své dividendy, je kvůli neočekávaným jednorázovým nákladům, které dočasně snižují zisky. I kdyby výnosy zůstaly konstantní každým rokem, soudní rozhodnutí proti společnosti nebo nutnost nahradit nebo aktualizovat nákladná zařízení mohou vyžadovat, aby společnost využila své výdělky pro jiné účely. V těchto scénářích jsou dividendy zpravidla obnoveny, jakmile jsou neočekávané výdaje uspokojeny. Akcionáři, kteří skočili na loď při prvních známkách potíží, mohou obětovat budoucí dividendy a kapitálové zisky, protože se nepodařilo prozkoumat příčinu spočívající v pozastavení. Ne všechna pozastavení dividend jsou důvodem pro paniku akcionářů.

Růst financování

Dividendy jsou vydávány z nerozděleného zisku společnosti, což představuje celkovou částku zisků nahromaděných v čase, která nebyla dříve rozdělena jako dividendy v předchozích letech nebo jinak vyčerpána. Mimo výplaty dividend je jedním z primárních použití nerozděleného zisku financování růstových projektů, které přestože jsou dočasně nákladné, slibují, že budou v budoucnu poskytovat vyšší příjmy. Pokud se společnost rozhodne, že je správné otevřít nové místo, rozšířit jeho produktovou řadu nebo oslovit nový segment trhu, může se do svého nerozděleného zisku ponořit do financování růstu.V tomto případě mohou být dividendy dočasně pozastaveny, aby se usnadnilo zvýšení výdělku. Opět platí, že akcionáři, kteří vyskladňují akcie, které pozastavují dividendy na financování růstu, mohou ztratit zrychlené kapitálové zisky a zvýšit dividendy v budoucích letech.

Odložení upřednostňovaných dividend

Rozdělení dividend může být trochu komplikované, protože existují dva typy akcií, které může společnost vydat. Většina akcií se považuje za běžnou akcii a dividendy jsou vydávány podle uvážení emitenta. Mnoho společností však také vydává prioritní akcie, které nemají stejná vlastnická práva jako běžná akcie, ale každoročně poskytují zaručenou částku dividend, která je typicky vyšší než dividenda obdržená společnými akcionáři.

Aby společnost mohla vyplácet dividendu společným akcionářům, musí nejprve vyplatit dividendy splatné přednostním akcionářům. V některých případech může společnost disponovat finančními prostředky, které jsou nezbytné k zaplacení společné dividendy, ale neplatí jak výhodné, tak běžné dividendy. V takovém případě se společnost může rozhodnout vyplatit přednostní dividendy, ale pozastavit společné dividendy nebo rozhodnout o úplném pozastavení všech dividend.

Všechny přednostní dividendy, které jsou odloženy, však musí být zaplaceny dříve, než mohou být rozděleny společné dividendy. V tomto případě mohou být společné dividendy pozastaveny na dobu neurčitou, takže si společnost může dovolit platit přednostní akcionáře. Společnosti, které musí pozastavit preferované dividendy, bojují s obtížným bojem proti neustále se zvyšujícím splatným platbám v následujících letech, takže to není populární volba, pokud společnost nemá vážné problémy.