Investice do zahraničních aktiv dokazují výhody diverzifikace a většina individuálních investorů využívá výhod mezinárodních aktiv. Pokud však investujete do zahraničních cenných papírů vydaných v amerických dolarech, vaše portfolio získává součást měnového rizika. Měnové riziko je riziko, že se jedna měna pohybuje proti jiné měně, což negativně ovlivňuje váš celkový výnos. Investoři mohou toto riziko přijmout a doufat v nejlepších možnostech, nebo ji mohou zcela zmírnit nebo zcela eliminovat. Níže jsou uvedeny tři různé strategie pro snížení nebo odstranění měnového rizika portfolia.

Zabezpečení rizika se specializovanými fondy obchodovanými na burze

Existuje mnoho fondů obchodovaných na burze (ETF), které se zaměřují na poskytování dlouhé a krátké expozice mnoha různým měnám. Například ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX EUFXPrShrs Trust II41, 21 + 0, 48% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) se snaží poskytovat zpětné výnosy, které jsou inverzní denní výkonnost eura. Takový fond lze využít k zmírnění expozice portfolia vůči výkonu eura.

Pokud investor zakoupil aktiva se sídlem v Evropě a denominovanou v eurech, denní kolísání měny dolarů USA vůči euru ovlivní celkový výnos daného aktiva. Investor by v tomto případě šel "dlouho" s eurem. Tím, že také koupí fond, jako je ProShares Short Euro Fund, který by efektivně "zkrátil" euro, investor by zrušil měnové riziko spojené s počátečním aktivem. Investor samozřejmě musí zajistit, aby si koupil odpovídající částku ETF, aby si byl jist, že dlouhá a krátká expozice v eurech bude odpovídat hodnotám 1 až 1.

ETF, které se specializují na dlouhou nebo krátkou měnu, mají za cíl odpovídat skutečné výkonnosti měn, na které jsou zaměřeny. Skutečný výkon se však často liší v důsledku mechaniky fondů. V důsledku toho by nebylo odstraněno veškeré měnové riziko, avšak převážná většina může být. Od dubna 2016 existovaly ETF, které dlouhodobě a krátkodobě vystavovaly americký dolar, japonský jen, evropské euro, australský dolar, švýcarský frank, čínský jüan a další.

Použijte Forward Contracts

Měnové forwardové kontrakty jsou další možností, jak zmírnit měnové riziko. Forwardová smlouva je dohoda mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji určitého aktiva k určitému budoucímu datu za určitou cenu. Tyto smlouvy lze použít pro spekulaci nebo zajištění. Pro zajišťovací účely umožňují investorovi uzamknout určitý směnný kurz. Obvykle tyto smlouvy vyžadují výši vkladu u měnového makléře.Následuje stručný příklad toho, jak tyto smlouvy fungují.

Od 1. dubna 2016 se jeden dolar USA rovnal 111. 97 japonskému jenu. Pokud je osoba investována do japonských aktiv, má expozici vůči jenu a plánuje převést tento yen zpět do amerických dolarů za šest měsíců, může uzavřít šestiměsíční forwardovou smlouvu. Představte si, že makléř dá investorovi nabídku k nákupu amerických dolarů a prodává japonský jen v hodnotě 112, zhruba rovnající se současné sazbě. Po šesti měsících jsou možné dva scénáře: Kurz může být pro investora příznivější nebo může být horší. Předpokládejme, že směnný kurz je horší, na úrovni 125. V současnosti je zapotřebí více jenů na nákup 1 dolaru, ale investor by byl zamčený do sazby 112 a vyměňoval by předem stanovenou částku jenu za dolary s touto sazbou. Pokud by se však úroková sazba stala příznivější, jako je například 105, investor by tuto zvýhodněnou výhodu nezískal, protože by byl nucen uskutečnit transakci na úrovni 112.

Použití měnových opcí

Měnové opce poskytují investorovi právo , nikoliv však povinnost kupovat nebo prodávat měnu s určitou sazbou ke specifickému datu nebo před ním. Jsou podobné forwardovým smlouvám, ale investor není nucen uskutečnit transakci po uplynutí doby platnosti smlouvy. V tomto smyslu, je-li opční kurz příznivější než současná spotová tržní sazba, investor by využil tuto možnost a měl by využívat výhod smlouvy. Pokud by spotová tržní sazba byla příznivější, pak by investor nechal opci skončit bezcenným způsobem a provést devizový obchod na spotovém trhu. Tato flexibilita není volná a možnosti mohou představovat drahé způsoby zajištění rizika měnového rizika.