Dvě známé pravidla legendárního investora Warren Buffetta nikdy neztratit peníze a nikdy nezapomenout na pravidlo o ztrátě peněz. Tato pravidla v podstatě shrnují jeden z nejdůležitějších aspektů investic: zachování kapitálu.

Jedním z nejúčinnějších způsobů, jak chránit kapitál, je použití příkazu stop-loss. Investoři obvykle spojují příkazy stop-loss s obchodováním s akciemi a investováním, ale mohou být také užitečné při obchodování s fondy obchodovanými na burze (ETF). Existují účastníci trhu, kteří se domnívají, že příkazy stop-loss nejsou nadměrně použitelné pro ETF, protože obecně sledují index, který diverzifikuje holdingy, snižuje volatilitu a riziko.

Když investujeme, je vždy obezřetné očekávat neočekávané, zejména ve věku vysokofrekvenčního a automatizovaného obchodování, které sehrály významnou roli při spuštění bleskové havárie v roce 2010, akciové indexy klesly zhruba o 9% během několika minut předtím, než se podrobují velké části ztrát.

Existují zvláštní tržní prostředí a okolnosti, které vyžadují širší umístění příkazů stop-loss, aby se zabránilo předčasnému ukončení pozice nebo nežádoucímu výkonu. Je třeba zvážit volatilitu, likviditu a události při určování toho, jak široký lze umístit příkaz stop-loss ETF.

Volatilita

Volatilita je vizuálně vidět na finančních trzích jako výrazné a rychlé kolísání cen. S rostoucí volatilitou se také zvyšují potenciální zisky a ztráty. Společným měřením volatility, které sleduje S & P 500, je Index měnitelnosti volatility (VIX) Chicago Board Options. Počínaje rokem 2016 je hodnota VIX 30 nebo vyšší typicky indikována, že index S & P 500 zažívá období volatility.

Beta ETF měří svou volatilitu ve srovnání s trhem jako celkem. Beta vyšší než 1 znamená, že cena ETF je obvykle volatilnější než trh. Je rozumné umístit širší příkazy stop-loss, když je VIX spink nebo ETF má beta větší než jeden. Společnost iShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB

IBBiSh Nasdaq Biot316, 50-0, 12% vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 ) má beta verze 1. 07 a SPDR S & P Biotech ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85, 36-0, 28% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) má beta verzi 1. 4. Širší příkazy zastavení ztráty v těchto ETF proto být vhodné. Liquidity

Liquidity je klíčová při určování umístění stop-loss. Nízká likvidita může vést k většímu rozložení nabídky a poptávky. Zastavení ztráty za určitou cenu nezaručuje, že objednávka je vyplněna za danou cenu. Investor může umístit příkaz stop-loss na 30 dolarů, ale obdržet poplatek ve výši 29 USD.75, pokud je nedostatečná likvidita ve výši 30 USD. Broker provádí objednávku za příští nejlepší dostupnou cenu, v tomto konkrétním příkladu za 27 dolarů. 75.

Pákové ETF mají často nízké průměrné denní objemy, které vyžadují širší umístění stop-ztrát. ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX

GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4,03% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) má průměrný denní objem 8 889 ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPrSh Ultr Utlts51. 11-0. 60% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) má průměrný denní objem 3 787. Tyto ETF praktické příklady, kde může být vhodnější širší zastavení. Události

Události zahrnují obecné nebo konkrétní zprávy a výkazy o příjmech, které mohou posunout cenu konkrétního akcie, sektoru nebo trhu jako celku. Často mohou zprávy překvapit trh a je obtížné ho naplánovat, jako překvapivé oznámení, které ovlivňuje určitou akci nebo sektor. Události, které pravděpodobně zvyšují volatilitu, jako jsou příjmy společnosti a ekonomická data, lze předem naplánovat s informacemi o těchto událostech, které jsou snadno dostupné online.

Výsledek zisku společnosti s velkou tržní kapitalizací má často vliv na zásoby ve svém odvětví nebo průmyslu. Zásoby v biotechnologickém odvětví jsou obzvláště náchylné k zvýšené volatilitě, když Food and Drug Administration (FDA) schválí novou drogu nebo ohlásí průmysl.

Investoři si musí být vědomi těchto faktorů a umístit širší objednávky stop-ztrát na pozicích ETF před akcí, zejména pokud nejsou denní obchodní pozice. Úzká ztráta zastavení v těchto scénářích může mít za následek, že ETF se rozdělí spíše pod pořadí stop-loss, nežádoucím provedením nebo předčasným zastavením.

Bottom Line

Nic není frustrující, než když je poloha zastavena centrem a obráceným směrem. Při určování toho, jak široko lze umístit příkazy stop-loss na pozice ETF, musí investoři zvážit volatilitu, likviditu a události. VIX a ETF beta mohou být použity k měření volatility. Likvidita ETF pomáhá určit pravděpodobnost sklouznutí při určování umístění stop-ztrát. Události, jako jsou příjmy a zprávy FDA, mohou způsobit významné rozestupy a musí být zohledněny při zastavení ztráty.