Zatímco většina zpráv se týká sportu a politiky v extrémně intuitivním jazyce, který uspokojuje široké publikum, zpravodajství na burzovním trhu se obvykle dodává do vzdělanější, bohatší demografické skupiny, o které se předpokládá, investující žargon - a to ještě více v aktualizacích, které uvádějí čtvrtletní a roční úspěchy veřejně obchodované společnosti.

Abychom lépe porozuměli tomu, co jste si přečetli, zkrátka budeme zkoumat termíny, s nimiž se běžně setkáváte s tržními zprávami - konkrétně když společnost oznamuje své výdělky. Tento článek bude ilustrovat, kde uvidíte tato slova, co znamenají a co představují pro společnost, s využitím výňatků ze zpravodajské zprávy o příjmech, která zahrnuje fiktivní společnost, Hemlock Incorporated.

Společnost Hemlock Incorporated oznámila své fiskální výsledky za 2. čtvrtletí roku 2016 poté, co se trhy uzavřely a vykazovaly výnosy na akcii ve výši 67 centů než GAAP na akcii, což představuje nárůst o 17% oproti minulému čtvrtletí spolu s čistý příjem ve výši 250 milionů dolarů, což představuje nárůst z 235 milionů dolarů. Pokrytí výnosů společnosti Hemlock Incorporated spadalo do dosahu s EBITDA, čistými příjmy z pokračujících operací a volným peněžním tokem za špičkovými úrovněmi jejich orientačních rozsahů.

Nejdůležitější události z druhého čtvrtletí roku 2016 zahrnují:

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

ve výši 128 milionů USD.

• EBITDA nárůst o 19% od prvního čtvrtletí.
• Volný peněžní tok ve výši 35 milionů dolarů, což je z hodnoty 32 dolarů. 7 milionů
• Celkový dluh se zvýšil z 95 milionů dolarů na 100 milionů dolarů.
• Hemlock Incorporated však navzdory ziskovému zisku ve výši 17% ztratil výrazně nižší pod očekávanou odhadem analytiky

71 centů. Spolu s rostoucím celkovým dluhem společnosti Hemlock, někteří analytici nechávají pochybnosti o schopnosti společnosti splácet svůj dluh vpřed.

4 Společné pojmy Čistý příjem ve své nejzákladnější definici se vztahuje k celkovému zisku nebo zisku společnosti. Jednoduše řečeno, čistý příjem je rozdíl vypočítaný při odečtení všech výdajů (včetně daňových výdajů) z příjmů. Když se čistý příjem společnosti zvyšuje, je to obvykle důsledek buď nárůstu příjmů, nebo snížení nákladů. Je samozřejmé, že zvýšení čistého příjmu je obecně vnímáno jako pozitivní a faktory ovlivňující výkonnost akcií.

Výsledek před úrokem, daně, odpisy a amortizací (EBITDA) se vypočítá odečtením provozních nákladů z příjmů a zpětným odpisováním a amortizací do provozního zisku (aka EBIT). EBITDA může být použito jako prostředník pro volné peněžní toky (FCF), protože účtuje bezhotovostní náklady na odpisy a amortizace.

Ve výkazu zisku a ztráty je EBITDA řádková položka nad čistým výnosem, která vylučuje ostatní nevýkonové výdaje, jakož i úrokové náklady a daně.Někteří se mohou domnívat, že v porovnání s čistým příjmem EBITDA vytváří obraz o ziskovosti. Zatímco někteří zastánci EBITDA tvrdí, že je to méně komplikovaný pohled na finanční zdraví společnosti, mnoho kritiků tvrdí, že to zjednodušuje výdělky, které mohou vytvářet zavádějící hodnoty a měřit ziskovost společnosti. Jako nový investor je důležité znát rozdíl mezi podobnými měřeními, protože trh umožňuje firmám inzerovat jejich čísla způsobem, který není jinak regulován.

Například společnosti často zveřejňují své číselné údaje buď pomocí GAAP nebo non-GAAP opatření. GAAP nebo obecně uznávané účetní zásady, nastíní pravidla a konvence pro vykazování finančních informací. Jedná se o způsob, jak standardizovat účetní závěrky a zajistit konzistentnost vykazování.

Když společnost zveřejňuje své výdělky a zahrnuje i údaje mimo účet GAAP, znamená to, že chtějí poskytnout investorům pravděpodobně přesnější zobrazení zdravotního stavu společnosti, například odstranění jednorázových položek za účelem vyhlazení výdělku. Nicméně, čím dál více se společnost odchyluje od standardů GAAP, tím více místa je přidělena na některé tvůrčí účetnictví a manipulaci (jako v případě EBITDA). Když se podíváte na společnost, která vydává non-GAAP čísla, měli by být noví investoři opatrní na tyto proformové prohlášení, protože se mohou značně lišit, než to, co GAAP považuje za přijatelné.

Konečně, EPS je jednou z nejčastějších věcí, které se objevují během oznámení o příjmech, a poskytuje investorům přehled o zdravotním stavu firmy a často ovlivňuje její cenu po oznámení. EPS se vypočítá tak, že se odečte čistý příjem s odečtením upřednostňovaných dividend (z důvodu jednoduchosti předpokládejme, že společnost Hemlock Incorporated nenabízí dividendy z prioritních akcií), přičemž tento rozdíl a rozdělí jej průměrný počet nesplacených akcií.

V případě společnosti Hemlock se její současný čtvrtletní podíl na zisku vypočítá tak, že její podílový fond ve výši 250 milionů dolarů rozdělí 37 milionů akcií společnosti. Při vykazování je EPS obvykle porovnáváno proti EPS z předchozího čtvrtletí nebo meziročně. Používá se také v základních výpočtech ocenění, jako je P / E Ratio.

Hotovost v penězích, peníze v banku

Další věc, kterou většina zpravodajských zpráv zkoumá, je, jak společnosti spravují své peníze - konkrétně, kolik mají ve svobodném peněžním toku, celkovém dluhu a jaký majetek mají v hotovosti ekvivalenty, jako jsou krátkodobé státní dluhopisy, které mohou prodávat k uhrazení dluhů.

Ve sdělení společnosti Hemlock Inc. se zvyšuje volná peněžní tok, což znamená, že po vyčlenění veškerých výdajů za účelem udržení pokračujících operací podniku se zvyšuje množství peněz, které má. Na rozvaze společnosti Hemlock společnost udržuje hotovostní a peněžní ekvivalenty ve výši 128 milionů dolarů, které lze v případě potřeby převést na hotovost, zejména v případě, že jejich celkový dluh vzroste a příjmy zažijí.

Když čtete o čtvrtletním úspěchu nebo neúspěchu společnosti, věnujte pozornost těmto podmínkám.Jak efektivně společnost zvládne hotovost, kterou vlastní, a jak zaplatí své dluhy, jsou ukazatelem jejich schopnosti růstu a přidávání hodnoty portfoliu akcionářů.

Plány a očekávání

I když Hemlock zaznamenal v uplynulém čtvrtletí počet skoků v různých oblastech, skutečnost, že chyběly odhady analytiků, neovlivňuje důvěru investorů. Odhady odhadu jsou předpokládané očekávání výnosů nebo výnosů na základě prognóz, modelů a výzkumu v oblasti činnosti společnosti a nejčastěji zveřejňované finančními analytiky. Když společnost sama zveřejní své předvídané příjmy, je v médiích běžně vidět nebo slyšet jako "návod. "

I když společnost vidí zvýšení ziskovosti, pokud skutečný zisk klesne pod očekávaný zisk, trh se postará o to, aby se cena akcií přizpůsobila novým informacím (čtěte: pokles hodnoty). skutečnost, že odhady jsou zahrnuty do aktuální ceny akcií. Když tedy investoři slyší, jak společnost "vynechala očekávání", ačkoli byly hlášeny vyšší výnosy, trh opraví cenu akcií odpovídajícím způsobem.

Bottom Line

Stejně jako cokoliv jiného v životě, učení, jak fungují finanční trhy, trvá nějakou dobu. Přijetí snadnějšího přístupu a udržení míry neznalosti může být nebezpečné, zejména pokud je to výsadou společnosti chránit důvěru investorů tím, že používá co nejvíce pozitivních hodnot. Vědět, co znamená každý termín, proč jsou používány, a pochopit, jak ovlivňují cenu akcií, jsou jen několika způsoby, jak začátečníci získají lepší znalosti o finančních trzích, stejně jako kritické myšlení, pokud jde o finanční zprávy.