Fond SPDR (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71 87 + 0 .6% (ETF), který sleduje výkonnost průmyslového sektoru společnosti Standard & Poor's 500. Vanguard Industrials Index Fund (VINAX) je otevřený podílový fond, který sleduje výkonnost Standard & Poor's 500 Industrials Index, který měří výnosy všech amerických průmyslových akcií. Průmyslové podniky jsou společnosti, které vstupují suroviny a vytvářejí hotové výrobky dlouhodobé spotřeby. Vinax má čistou hodnotu aktiv přibližně 2 USD. 2 miliardy květen 2016, zatímco celková aktiva společnosti XLI činí 6 dolarů. 4 miliardy. Jako pasivně řízený podílový fond má VINAX velmi nízký nákladový poměr 0,10%. Výdajový poměr XLI je pouze o něco vyšší o 0,14%. Minimální investice pro společnost VINAX činí 100 000 USD, zatímco ETF nemají minimální investiční limit.

U VINAX a XLI s podobnými indexy mají fondy srovnatelné metriky oceňování. Od března roku 2016 byly akcie VINAX $ 52. 01 a XLI akcie činily 53 USD. 56. Za tyto ceny měly podílové fondy a ETF poměr ceny k výnosům 18,4 a 15,5. Vinax měl poměr cena-k-book 3,2, versus 3,65 pro XLI. Výnos podílových fondů ve výši 2 09% SEC byl o něco nižší než v případě ETF 2. 13%.

Podniky

VINAX i XLI mají poskytovat vážené expozice stejnému sektoru akciového trhu v USA, ale podílový fond má sledovat mnohem širší index. Portfolio VINAX zahrnuje 343 různých akcií v široké škále tržních kapitalizací, zatímco XLI je zaměřena pouze na S & P 500 a obsahuje 67 akcií. Vzhledem k tomu, že VINAX je zředěn, největší podíl společnosti XLI tvoří poměrně více z celkového portfolia. Deset největších pozic ve společnosti VINAX představuje 40,9% fondu, zatímco deset největších akcií v XLI je 47,7% fondu. Celkově největší podíl na každém fondu má společnost General Electric (NYSE: GE

GEGeneral Electric Co20, 13-0,05% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ). a 12,8% VINAX. Top 10 podílů každého fondu je totožné, ale v mírně odlišných objednávkách na základě procent. Pro oba fondy je největší průmyslovou expozicí kosmický průmysl a obrana, následovaná průmyslovými konglomeráty. Tyto průmyslové odvětví tvoří více než 20% dvou portfolií.

Výkonnost

Protože VINAX a XLI sledují stejný průmysl a mají podobné velké podíly, výkonnost fondů byla historicky velmi podobná. Oni také úzce souvisejí s výkonem S & P 500. Od března 2016 klesl VINAX 3.10% během posledních 12 měsíců, zatímco XLI klesla o 3,8%. S & P klesla v tomto období o 1,42%. Tříletý výnos pro společnost VINAX činil 35,8%, což XLI mírně prohloubilo na 37,7%. S & P dosáhl během těchto tří let 37,7%. Během pětiletého období končícího březnem 2016 se společnost VINAX zvýšila o 61,7% a XLI vzrostla o 61,8%, zatímco S & P dosáhla 67,6%.

Závěry

V mnoha ohledech je velmi málo oddělujících VINAX a XLI. Oba sledují výkonnost stejného sektoru, ačkoli podílový fond poskytuje širší expozici více akcí. V důsledku toho oba způsobily velmi podobné historické výnosy. Stejně jako pasivně spravované fondy, oba mají extrémně nízké poměry nákladů, ačkoli VINAX má v tomto ohledu čtyři základní výhody. Ani jeden z fondů není výrazně levnější než druhý, založený na společných technikách oceňování, ačkoli akcie společnosti XLI vypadají na základě příjmů jednotlivých podniků poměrně levněji. XLI také má velmi malou výhodu v distribučním výtěžku 2,13%.

ETF často poskytují daňové výhody oproti vzájemným fondům vzhledem k jejich strukturálním rozdílům. Vzhledem k tomu, že likvidace akcií podílových fondů vyžaduje, aby fond uzavřel kapitálové pozice a odkoupil akcie od držitele, může mít fond daňové závazky z kapitálových výnosů, které jsou převedeny na investora. Investoři mohou čelit pasivům z kapitálových zisků z výnosů z pozic ETF, avšak samotný fond tyto výdaje nehrozí. ETF mají také vnitrodenní likviditu, která není sdílená podílovými fondy. Primárním faktorem relativní vhodnosti pro společnosti XLI a VINAX je pravděpodobně vysoká minimální investice do podílových fondů, což vylučuje mnoho investorů, čímž je XLI vhodnější.