V roce 2015 se dno opustilo světových energetických trhů, přičemž ropa klesla na nejnižší hodnoty, které nebyly zaznamenány od vývoje finanční krize v roce 2008. Nadměrná alokace v ropných a plynárenských akcích poškodila výkonnost investorů a fondů v průběhu roku, což bylo způsobeno téměř nekonečnou nabídkou nadměrně vzrušujících volání analytiků. Nicméně, 2016 by mohl konečně ohlašovat obrat, protože ropa nalezne podlahu a staví zotavení.

Revoluce frakcí Spojených států vedla v uplynulých sedmi letech k produkci energie na historické úrovně, čímž se vytvořil dodatečný skleník, zatímco průmyslová poptávka v současném ekonomickém cyklu nedokázala udržet krok. OPEC zhoršil situaci tím, že zvýšil výrobní limity, ačkoli se ropa ukládá na terénních tankerech, protože prostor v pozemních zařízeních dochází.

OPEC a makro-politické překážky

Společný komplexní akční plán (JCPOA) s Íránem má potenciál zvýšit dodatečnou nerovnováhu, protože agresivně prodává ropu na vybudování měnových rezerv po letech sankcí. Mezitím narůstající předpovědi recese v roce 2016 podkopaly cenové zatížení ještě víc, protože cyklické snižování by mohlo poslat mnoho amerických plynárenských a ropných výrobců a průzkumných společností do bankrotu.

OPEC neukazuje smírné náznaky, i když menší členské státy prosily Saúdskou Arábii, aby ukončila svou cenovou válku s Ruskem a Spojenými státy. Americká vláda se zdráhá uplatnit politický tlak kvůli teroristickým hrozbám, které vyžadují silné regionální spojence. Rovněž energetický průmysl opakovaně podcenil dopady cenové války a trval na tom, že vzestup je hned za rohem.

Údržba vysokého dluhu

Energetické společnosti čelí dodatečné hrozbě vysokých úrovní zadlužení, které byly přezkoumány ratingovou agenturou Moody's. Ztráty dluhu by mohly přinést postiženým společnostem, aby agresivněji prodávali prostředky na vyšší náklady na obsluhu. Na druhé straně by ceny mohly trpět a povzbudit agentury, aby provedly další snížení, které nakonec způsobí nesplácení úvěrů v celém odvětví.

Je ironií, že vlna bankrotů může být zapotřebí pro udržitelné dno, protože bude vyžadovat velký kus výroby offline. To je obrovský krok k dlouhodobému obratu, jelikož počet počítačů nepoklesl tempem potřebným k návratu rovnováhy k rovnici nabídky a poptávky. Jedná se však o meč se dvěma okraji, protože ztráty pracovních míst zvýší šance na cenově tlumící recesi.

Zrušení zákazu vývozu ropy

Spojené státy podnikly kroky k otevření vývozu ropy poprvé za 40 let, což potvrdilo dodatečný skleník a doufá, že ostatní země uzdraví. Výhodným U je surový surový produkt WTI (Western Intermediate).Stupně S. zatímco Evropa pumpuje ropu Brent ze Severního moře. Ceny v těchto dvou stupních se prudce lišily po celé roky, přičemž arbitrážeři chtěli zákaz ukončit, aby mohli prodávat levnější WTI do Evropy.

Tento rozptyl se však v loňském roce konvergoval na méně než 50 centů, což po ekonomickém zvýšení nákladů na dopravu činilo export ekonomicky neuskutečnitelným. Z tohoto důvodu je pravděpodobné, že právní předpisy týkající se vývozu nebudou minimálně krátkodobě pomáhat průmyslu. Je pravděpodobné, že rozšíření se rozšiřuje, když se Evropa bude muset vypořádat s místními otázkami dodávek, jako je její trnitý vztah s ruským dovozem energie. Vývoz by pak mohl rychle růst a zmírnit nerovnováhu nabídky.

Historie cen ropy

Ropa 1945 - 2015

Surová ropa WTI vyvrcholila v první polovině 20. století po druhé světové válce a vstoupila do úzkého rozmezí, dokud embargo v roce 1970 nevyvolalo vertikální rally na 120 dolarů. To skončilo pozdě v této dekádě a začalo dlouhodobý pokles, klesající pod 20 v druhé polovině 90. let. Surovina vstoupila do nového uptrendu v roce 1999 a v červenci 2008 dosáhla rekordního maxima na hodnotě 145. 61. V roce 2008 pak dosáhla masivního rozmezí mezi touto úrovní a nejnižšími třicátníky, která zůstala v jejích hranicích do konce roku 2015.

Co byste měli sledovat v roce 2016

Investéři, obchodníci a správci fondů by měli zůstat v pohotovosti v první polovině roku 2016 a sledovat složité vzájemné vztahy, které by vedly ke snížení hladiny ropy. Úpadek by znamenal nadějné znamení, že výroba je trvale vyvedena z provozu, což podporuje americký energetický průmysl. Rozsáhlé rozpětí mezi WTI a Brentem také pomůže, aby se pozorné sledování evropských úrovní dodávek mohlo vyplatit díky dobře vyčleněnému lovu dna.

OPEC zůstává největší divokou kartou, protože smírčí prohlášení budou interpretovány jako konec cenové války, se Saúdskou Arábií, která rozhoduje o nižší ceně ropy, už není v jejich zájmu. Energetické termínové kontrakty by mohly získat 10 až 15% v jediném zasedání, pokud se tak stane, což pravděpodobně signalizuje dno, které přitahuje široký institucionální zájem.

Nedávné změny v čínské politice by mohly způsobit, že se obrátí rychleji, než se očekávalo. Čína nyní nakupuje více ropy z OPEC než Rusko, přičemž spotřebitelské ceny sledují světové futures trhy. Vysoká úroveň znečištění však přiměla vládu, aby změnila svou politiku a udržovala ceny na vyšších úrovních, aby odrazila od poptávky a snížila emise.

Tato zásada pošle OPECu zprávu, že ceny jsou příliš nízké, a přidávají tlak, který přijmou a přijmou méně agresivní výrobní kvóty. Bude však čas trvat, než vyšší ceny čerpadel ovlivní zisky společnosti OPEC, což znemožní odhadnout, kdy bude tato organizace upozorňovat. Neexistují žádné záruky, které by se staly v roce 2016.

Sledovat The Technicals

Vedle základního vývoje, pozorujte US Oil Fund (USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. s Highstock 4. 2. 6 ) cenová akce pro klasické známky vzoru zdola, který může na dlouhé pozici vytvářet vynikající zisky.Populární energetické deriváty zahrnující tržní vektory Ropné služby ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil24. 76 + 1 .02% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 XLESel Sct En68 68 + 0. 29% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) by také měly označit obrat, který může být těžko odhalitelný na termínových kontraktech, které čerpou mnohem menší dav obchodů. Směrový tlak lze měřit ve většině fází poklesu, protože objem bude ukazovat prodejcům ohromujícím kupujícím, což je přesný opak toho, co se děje na dně. Vedle obchodního toku sledujte průměrný objem každý den, jak downtrend postupuje, protože dna zřídka tvoří až do jedné ze dvou událostí. Klimatická reklama, která tiskne průměrný denní objem od tří do pětkrát, často v počtu relací.

Spící fáze, kdy cena ztrácí půdu, zatímco objem vysuší, tisk nižší než průměrný denní objem, často po dobu několika týdnů.

1. Vyvrcholení vyvolává nerovnováhu při nákupu, protože snižuje nabídku nových prodejců, zatímco lhůta naznačuje, že prodejci se přestěhovali do jiných pozic, dovolili rybářům v dolní části vstoupit a zahájili proces základního budování. Možná to nebude znělo logické, ale bezpečnost při nízkém poklesu objemu často vyžaduje více času na vytištění trvanlivého spodku než jeden v klimatickém volném pádu.
2. V první polovině roku 2016 se v pravidelných intervalech zkoumá ropa, aby se zjistilo, jak se to hodí do jednoho z těchto scénářů zdola. Přizpůsobení příznivé cenové akce s pozitivním fundamentálním vývojem, jako je změna politiky OPEC, přidá důvěru k výzvě, která by mohla přinést ziskové umístění do nového a silného uptrendu.

Spodní linie

V posledních letech došlo k dramatickému poklesu ropy v důsledku globální nerovnováhy dodávek způsobené historickou výrobou USA a cenovou válkou OPEC. Zatímco pokles pokračuje, známky začínají ukazovat, že nerovnováha bude vyřešena v roce 2016, což umožní ropě obnovit ztracenou půdu. Vzhledem k možnosti této historické zvraty je logické věnovat pozornost zásadnímu vývoji, jakož i technickým příznakům, které mohou znamenat trvalé dno.