Dopad investičních nákladů na návratnost investorů a schopnost těchto úspor na důchod byl ve finančním tisku zaznamenán velmi dobře. Popularita indexových podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF) v posledních letech vzrostla. Bylo také zjištěno, že aktivní manažeři fondů mají často obtížný čas, který trvale vykazuje výkonnost indexů.

Ve světě finančních poradců se komprese poplatků také děje již několik let. Přidejte na vzestup robo-poradce v posledních letech a je to tvrdší a tvrdší pro mnoho finančních poradců ospravedlnit vysoké poplatky. To jistě zahrnuje poradce na základě pověření a poplatků, kteří vydělávají některé nebo všechny své kompenzace z prodeje finančních produktů nebo pozdějších provizí z podílových fondů s obecně vyššími náklady. Zahrnuje také finanční poradce pouze za úplatu, jejichž struktura poplatků je obecně daleko transparentnější a přímočařejší. (Další informace naleznete: Trendy Challenging Financial Advisors .

Výdaje na podílové fondy

Podle studie společnosti Morningstar Inc. z roku 2015 se náklady na podílové fondy snižují pro investory na vážené průměrné hodnotě aktiv, a to převážně v závislosti na jejich preferencích. V roce 2014 byl vážený průměrný poměr výdajů pro studované podíly investičních fondů 0,63%, mírně poklesl z 0,4% v roce 2013. Pět let dříve tento nákladový poměr činil 0,76%. Další pozorování ze studie:

• Za uplynulé desetiletí bylo 95% toků fondu do podílových fondů vloženo do finančních prostředků v nejnižších kvintech vesmíru podílových fondů. Pasivně spravované indexové fondy patří k největším příjemcům tohoto trendu.
• Firmy s nízkými náklady na podílové fondy, jako například Vanguard, získávají v posledních letech podíl na trhu.
• Během předchozích pěti let 63% podílových fondů a kurzů podílových listů ETF zaznamenaných ve studii snížilo jejich výdaje. Celkově 24% těchto fondů a tříd akcií ETF zaznamenalo snížení o 10% nebo více.

Dalším příkladem trendu směřujícího k obohacení fondů s nižšími cenami ak výslednému zisku, který to způsobilo pro pasivně spravované indexové fondy, se podíl Vanguard na trhu od roku 2009 do roku 2014 zvýšil o 4,1% největší procentní zisk prvních deseti firem zařadil podle jejich tržního podílu na rok 2014. (Více viz: Snižování poplatků za správu: jak je poradci mohou chránit .)

Poplatky za finanční poradce

Již před nástupem robo-poradce došlo k trendu komprese poplatků za finanční poradci. Při investičním poradenství od robo-poradců většinou v rozmezí od 15 do 35 bazických bodů, náklady na čisté investiční poradenství od poradců budou jistě zpochybňovány mnoha investory.

Podle průzkumu společnosti Pricemetrix se však snížil průměrný procentní podíl aktiv v roce 2014 (poslední dostupný rok).Po poklesu z 1,14% v roce 2011 na 1,6% v roce 2012 na 0,99% v roce 2013 by průměrný poplatek za aktiva činil 1,02% v roce 2014. Na rozdíl od podílových fondů a ETF neexistuje definitivní databáze poplatků finančních poradců. Zatímco existují některé vynikající průzkumy a studie průmyslu, neexistuje centrální středisko tohoto typu informací. Vzhledem k tomu, že se zákazníci stanou znalějšími a sofistikovanějšími, mnohé jsou a budou nadále hledat dohody s nižšími poplatky za správu aktiv. (Více viz: Jak mohou finanční poradci přizpůsobit Robo-Advisors .)

Potenciální dopad Robo-poradců

Protože aktiva spravovaná robo-poradci stále rostou, cítit tradiční finanční poradci alespoň do určité míry. Spíše než čistí robo-poradci, Vanguard je hybridní robo-poradce se zdá jako nejvíce rušivé podle mého názoru. Byli úspěšní v získávání klientů Baby Boomer, někteří z nich by jinak pracovali s tradičním finančním poradcem. Za poplatek 30 bazických bodů mají klienti přístup k živému finančnímu poradci, který připraví finanční plán a navrhne strategii alokace aktiv. Klient má pravidelně přístup k tomuto finančnímu poradci v kombinaci s robo-technologií, kterou služba využívá.

Pravidla důvěryhodnosti

Ministerstvo práce navrhlo nový soubor fiduciárních pravidel týkajících se finančních poradců, kteří poskytují poradenství o důchodových účtech. Jedním z aspektů těchto navrhovaných pravidel je zveřejnění všech účtovaných poplatků a celková částka těchto poplatků klientům. K tomu dojde v rámci výjimky, která umožňuje pokračovat v používání zakázaných produktů nebo jiných potenciálních střetů zájmů nazývaných Osvobození od smlouvy o nejlepší úrokové sazbě nebo BICE. Jedná se o navrhovanou dohodu, kterou podepíší každý postižený klient, a bude plně informovat o tom, kolik finančního poradce získá z navrhovaných produktů. ( )> Zvýšená transparentnost

Vzestup robo-poradců a nárůst jak klientů, tak finančních poradců s online přítomností je pravděpodobně zvýší transparentnost poplatků za finanční poradce. To platí zejména mezi mladšími zákazníky tisíciletí a generace X, kteří jsou více zvyklí nakupovat produkty a služby online. Internet zvýšil transparentnost v oblasti nákladů a typů finančního poradenství.

Pomůže transparentnost navrhovaných fiduciárních pravidel snížit náklady na finanční poradenství? Těžko říct. Myslíte si, že ano, ale upřímně si nejsem jistý, že všichni klienti pochopí, jak jsou jejich finanční poradci kompenzováni, i když jim to vysvětlí. Odvětví finančních služeb, a zejména poradci kompenzované prostřednictvím provizí, málo přispívá k transparentnosti rozhovoru o nákladech na poradenství. Dále mám podezření, že tato zveřejnění budou napsána v termínech, které mnohým klientům, kteří je čtou, nejsou intuitivní.(Více informací viz:

Finanční poradci potřebují tuto skupinu hledat .) Změna stráže

Mnoho současných tradičních finančních poradců je ve svých 50. a 60. letech a pravděpodobně bude odchod do důchodu nebo opuštění podniku v průběhu času. Z toho, co jsem pozoroval, se zdá, že mnoho mladších finančních poradců, kteří vstupují do podnikání a slouží mladým klientům, pracuje transparentněji. Domnívám se, že tato transparentnost, spojená s nárůstem online poradenství, bude sloužit ke snížení nákladů na finanční poradenství v průběhu času. Nebo alespoň klienti budou mít lepší pochopení toho, za co platí a kolik to stojí. Klienti, kteří potřebují více sofistikované služby správy majetku, mohou platit vyšší sazby než klienti s velmi jednoduchými, přímočarými potřebami, které může obsluhovat robo-poradce.

Spodní hranice

Posun směrem k pasivnímu indexu ETF a podílových fondů sloužil ke snížení poměru nákladů mnoha investorů. Podobný trend ke snížení nákladů na finanční poradenství se vyskytl do jisté míry, ale na rozdíl od vzájemných fondů neexistuje žádná centrální veřejná databáze, jako je Morningstar, která by sledovala tato data. Časem pokračující růst online poradenství a trendy průhlednějších poplatků mladšími finančními poradci mohou pomáhat posunout jehlu směrem k nižším nákladům na poradenství. (Pro více informací viz:

Jak mohou finanční poradci zachytit částku poplatků v hodnotě $ 240B do roku 2030 .