a:

Je snadné konceptualizovat, kdy by se podnik měl vyhnout dluhovému financování, jako kdyby dluh vedl k nadměrnému budoucímu riziku nebo kdy by kapitálové financování nabízelo větší očekávanou budoucí hodnotu. Praktický proces hodnocení rizika financování nebo odměny je mnohem obtížnější. Obecně platí, že maximální celkové dluhové financování podniku je omezeno vlastním kapitálem, likviditou podniku nebo peněžním tokem a relativními náklady na kapitál.

Financování dluhů téměř vždy stojí méně než kapitálové financování. Vlastní kapitál je riskantní, takže prémie účtované možnými kapitálovými investory mají tendenci být poměrně vysoká. Jediná výjimka spočívá v tom, že podnik je tak nadměrně investován, že věřitelé nenabízejí konkurenční ceny. Pokušení využít velké množství dluhového financování musí být vyváženo podnikovou disciplínou a porozuměním.

Splácení dluhu

Dluhy z podnikání jsou jako osobní dluh; je třeba jej vrátit s budoucími příjmy. Stejně jako žádná osoba by si neměla půjčit víc, než by mohla v budoucnu rozumně splácet, žádná podnikání by si neměla půjčit víc, než její očekávané příjmy.

Dluhová zátěž lze odhadnout pomocí poměrových ukazatelů, jako je poměr dluh k vlastnímu kapitálu. Tento poměr rozděluje celkové dluhové závazky na vlastní kapitál. Čím vyšší je počet, tím více je zadluženost firmy a rizikovější budoucí dluhové financování se stává.

Společnosti by měly mít minimálně provozní výnosy, než úroky z dluhů. Podniky, které mají více splátek dluhu než zisky, budou pravděpodobně bojovat nebo dokonce vyhlásit bankrot.

Podle teorie kapitálového financování je optimální úroveň dluhového financování pro podnik určena rovnováhou mezi daňovými výhodami dluhu, jelikož úrokové platby jsou daňově uznatelné a náklady na potenciální bankrot včetně vyššího výpůjčního náklady.