a:

Prodej volných volání vytváří neomezenou odpovědnost. Tyto typy opčních strategií jsou proto považovány za vhodné pro sofistikované obchodníky s řádným řízením rizik a disciplínou kvůli neomezeným ztrátám.

Prodej volání se obvykle provádí proti stávajícím skladům v pokusu o získání příjmu z pozice zachycením pojistného. Předpokládejme například, že obchodník vlastní 1 000 akcií společnosti Apple Inc., která obchoduje za 125 USD. Obchodník prodává deset volání za cenu $ 150 za $ 2. Každá opční smlouva představuje 100 akcií, takže prodej přináší obchodníkovi $ 2 000.

V podstatě, jestliže Apple stoupne nad 150 dolarů, obchodník musí prodat svou pozici nebo koupit zpět možnosti. Pokud se Apple nehrozí touto úrovní podle data vypršení platnosti, může si držet své akcie a přikoupit prémii. Vlastnictví akcií vylučuje riziko z této strategie.

V případě volného prodeje opcí k nákupu je riziko teoreticky neomezené. Předpokládejme, že obchodník prodává volání společnosti, která obchoduje za 10 USD. Věří, že vzestup je pro společnost omezen a prodává 100 volání za cenu $ 15 za $ 1. Z tohoto prodeje sbírá $ 10, 000.

Ukazuje se, že úsudek obchodníka je nesprávný a soutěžící koupí akcii za 50 dolarů. Najednou jsou možnosti volání, které obchodník krátce stoupá na 35 dolarů, i když je prodal za $ 1. Jeho zisk ve výši 10 000 dolarů by se změnil na 350 000 dolarů. Tento příklad ilustruje nebezpečí opcí volného prodeje.

Nakalený prodej prodejních opcí může být velmi nebezpečný v případě prudkého poklesu ceny akcií. Prodávající opce je nucen koupit akcii za určitou cenu. Nicméně, nejnižší zásoba může klesnout na nula, takže tam je podlaha ke ztrátám. V případě opcí k nákupu neexistuje žádný limit na to, jak vysoká může populace stoupat, což znamená, že potenciální ztráty jsou neomezené.