a:

V pozdních šedesátých a počátcích sedmdesátých let se na býčím trhu a mediálním prověřením správců fondů stali hrdinové takzvaných pistolníků go-go fondů. Někteří z těchto manažerů se vyhnuli ročním výnosům ve výši 60%. Investoři by sledovali manažery na základě výkonů, přesunuli peníze z fondu do fondů a honili nejžhavější ruce, což vedlo k názvu "performance culture". To bylo podpořeno velkým tlakem prodeje ze strany vzájemných fondů, čímž se akcie fondů mnohem likvidovaly. Piráti byli stále více povzbuzováni zdánlivě nekonečným býčím trhem, aby rozšířili své nákupy do rizikovějších oblastí, včetně malých, nelikvidních akcií, aby maximalizovali výnosy. Vyzvali také portfolia, aby vynaložily veškeré kapitálové zisky, které by se k jejich celkovému objemu zvýšily. Pokud tomu tak není, budou zasaženi velkým množstvím výkupů, jelikož investoři v kultuře výkonnosti opustili fond pro agresivnějšího manažera.

Všichni nebyli přistiženi v go-go fondech. Paul Cabot, průkopnický správce podílových fondů, který se svým jménem vyjádřil tím, že hovořil proti excesům před havárií z roku 1929, varoval, že zaměření na krátkodobý výkon je špatné a nebezpečné. Piráti stoupali již nadhodnocenými akciemi tím, že kapitál svého fondu přemístili do dynamické hry a stále více se dívali na fundamenty. Toto přehřáto trhu a přidalo se k závažnosti opravy, která přišla se stagflací v polovině 70. let.

Nejvíce zasáhly finanční prostředky na trhu býků. Nadměrné výnosy pistolníků a jejich výkonnostního kultu šly, odešly. Tyto prostředky byly oficiálně přejmenovány na "agresivní fondy růstu", ale nemohly zastavit odkupy, které pokračovaly v příštím desetiletí. Dnes existuje kultovní výkonnost, ale existuje poměrně méně přepínání fondů, protože poplatky vzniklé ze skokového fondu k financování skrývají skromné ​​rozdíly ve výkonu.

- 9 ->

Další informace o podílových fondech naleznete v části Výběr správného podílového fondu , Návrat za pravdu o podílový fond a < tutoriál. Na otázku odpověděl Andrew Beattie