a:

Hlavní rozdíl mezi opcemi a futures spočívá v povinnosti, které dávají svým kupujícím a prodejcům. Opce dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost koupit (nebo prodat) určité aktivum za určitou cenu kdykoli během trvání smlouvy. Smlouva o futures dává kupujícímu povinnost koupit určitý majetek a prodávající prodat a dodat toto aktivum k určitému budoucímu datu, ledaže je držitel pozici uzavřen před uplynutím jeho platnosti.

[Futures mohou být skvělé pro obchodování s indexy a komoditami, ale opce jsou cennými papíry, které jsou preferovány pro akcie. Investorská opce pro začátečníky nabízí skvělý úvod k možnostem a způsobu, jakým mohou být použity pro zajišťování nebo spekulaci.]

Kromě provizí může investor uzavřít futures smlouvu bez předem stanovených nákladů, zatímco nákup opčních pozic vyžaduje zaplacení pojistného. Ve srovnání s neexistencí předem stanovených nákladů na futures se opční prémie může považovat za poplatek zaplacený za výsadu, že v případě nepříznivého posunu cen nebude povinen koupit podkladový účet. Prémie je maximální, které může kupující opce ztratit.

Dalším hlavním rozdílem mezi opcemi a futures je velikost podkladové pozice. Obecně platí, že podkladová pozice je pro futures kontrakty mnohem větší a povinnost kupovat nebo prodávat tuto určitou částku za danou cenu činí futures rizikovější pro nezkušeného investora.

Konečný hlavní rozdíl mezi těmito dvěma finančními nástroji je způsob, jakým strany obdrží zisk. Zisk na opci lze realizovat třemi způsoby: uplatnění opce, pokud je hluboko v penězích, jít na trh a převzít opačnou pozici, nebo čekáte až do uplynutí doby a vybíráte rozdíl mezi cenou aktiv a stávkou cena. Naproti tomu zisky z pozic na termínovaných obchodech jsou automaticky "označovány na burze" denně, což znamená, že změna hodnoty pozic se připisuje na termínových účtech stran na konci každého obchodního dne - ale držitel futuresové smlouvy může realizovat zisky také tím, že půjde na trh a zaujímá opačné postavení.

Podívejme se na smlouvu o opci a futures na zlato. Jedna opční smlouva na zlato na burze Chicago Mercantile Exchange (CME) má podkladové aktivum jako jednu futures kontraktu na zlato COMEX, nikoliv samotné zlato. Investor, který chce koupit opci, může koupit call option za 2 USD. 60 za smlouvu se stávkovou cenou 1600 dolarů vyprší v únoru 2018.Držitel této výzvy má býčí pohled na zlato a má právo převzít podkladovou pozici futures na zlato, dokud opce skončí po uzavření trhu 22. února 2018. Pokud se cena zlata zvýší nad stávkovou cenu 1600 USD, investor by uplatnil své právo na získání futures, jinak by mohl opustit opční smlouvu. Maximální ztráta držitele opcí volání je tedy $ 2. 60 prémie, kterou zaplatil za smlouvu.

Investor se může místo toho rozhodnout získat futures kontrakt na zlato. Jedna futuresová smlouva má své podkladové aktivum ve výši 100 troy oz zlata. Kupující je povinen přijmout od prodejce 100 jedn. Unce zlata k datu dodání uvedeným v termínové smlouvě. Pokud obchodník nemá zájem o fyzickou komoditu, může smlouvu prodat před datem dodání nebo přejít na novou futures kontrakt. Pokud se cena zlata zvyšuje (nebo dolů), je zisk (nebo ztráta) označen tržním i. E. připsáno (nebo odepsáno) na účtu makléře investora na konci každého obchodního dne. Pokud cena zlata na trhu klesne pod smluvní cenu, na niž se kupující dohodl, je stále povinen zaplatit prodávajícímu v den dodací lhůty vyšší smluvní cenu.

Další informace o možnostech naleznete v tutoriálu Základy voleb .

Chcete-li se dozvědět více o termínech, viz tutoriál Základy futures .