a:

Derivát je druh cenného papíru, ve kterém cena cenného papíru závisí na ceně podkladového aktiva. V závislosti na tom, kde obchod s deriváty mohou být klasifikovány jako přepážky nebo kótované. Obrat na derivátech obchoduje mimo hlavní burzy a může být přizpůsoben potřebám každé strany.

Deriváty jsou soukromé smlouvy mezi protistranami. Na rozdíl od mimoburzovních derivátů jsou kótované deriváty strukturovanějšími a standardizovanějšími smlouvami, u kterých jsou burzou specifikovány podkladové aktiva, množství podkladových aktiv a vypořádání.

Deriváty jsou soukromé smlouvy, které jsou obchodovány mezi dvěma stranami, aniž by procházely burzou nebo jinými zprostředkovateli. Proto by bylo možné vyjednávat a přizpůsobovat deriváty mimo burzu tak, aby odpovídaly přesnému riziku a výnosům, které každá strana potřebuje. I když tento typ derivátu nabízí flexibilitu, představuje úvěrové riziko, protože neexistuje žádná clearingová společnost.

Například swaption je druh derivátového derivátu, protože není obchodován prostřednictvím burz. Swaption je druh derivátu, který uděluje držiteli cenného papíru právo uzavřít podkladový swap. Majitel swaptu však není povinen vstoupit do podkladového swapu.

Existují dva typy swapů: plátce a přijímač. Platební swaption dává majiteli právo vstoupit do specifikovaného swapu, kde majitel zaplatí pevnou nohu a dostane plovoucí nohu. Přijímač swaption dává majiteli právo vstoupit do swapu, ve kterém dostane pevnou nohu a platí plovoucí nohu.

Kupující a prodejci tohoto neobchodního derivátu vyjednávají o ceně swaptu, délce swapovacího období, pevnou úrokovou sazbu a frekvenci, v níž je sledována pohyblivá úroková sazba.