a:

Investoři obvykle používají tři primární techniky oceňování společností. Prvním je srovnávací model, ve kterém se srovnává burzovní tržní hodnota s konkurenčními společnostmi nebo podobné transakce, při kterých byly konkurenty vykoupeny. Druhým je analýza diskontovaných peněžních toků (DCF), kdy budou budoucí budoucí peněžní toky firmy modelovány, poté diskontovány zpět do budoucnosti, aby získaly odhadovanou hodnotu akcií. Konečně, model nákladů předpokládá, že firma je likvidována a že veškeré zbylé výnosy jsou zaslány akcionářům. Zde jsou způsoby, jak zjistit, zda je podklad podhodnocen pomocí těchto technik.

Nižší ocenění než rivali

Společnost by mohla být podhodnocena, pokud se obchoduje pod podobnými společnostmi. Například, pokud má nižší cenu na zisky nebo cenu k účetní hodnotě než konkurenční, mohlo by to být dobrý obchod. Samozřejmě může mít nižší ziskové marže, vyšší míru zadlužení nebo pomalejší než konkurenční. Ideální scénář je najít firmu, která je výhodnější, rychleji rostoucí a konzervativněji spravovaná, která obchoduje s nižším násobkem výnosů nebo peněžním tokem než s peer skupinou.

Jiskrová hodnota nad tržní hodnotou

Přístup DCF je podstatou ocenění akcií. Pokud jsou budoucí peněžní toky společnosti na akcii dnes diskontovány a hodnota je výrazně nad úrovní obchodu, je pravděpodobně podhodnocená akcie. Odhadování peněžních toků může trvat nějakou dobu a čím širší je rozdíly v hodnotách, tím lépe se vyrovnává riziko odhadu odhadů peněžních toků nebo nevykazují očekávání.

Společnost stojí za mrtvou

Pokud je účetní hodnota společnosti na akcii nebo vlastní kapitál rozdělená o akcie v oběhu nad aktuální cenu akcií, pak by její podíl mohl být podhodnocen. Jedná se o teoretickou hodnotu, která existuje, pokud byly všechny aktiva firmy prodány a výtěžek byl použit k splacení svých závazků. Tato zbylá částka by byla věnována akcionářům.

Bottom Line

Existuje mnoho způsobů, jak zjistit, zda je firma podhodnocena. Jednoduše, pokud firma roste rychleji, než očekává trh nebo její současná vnitřní hodnota není v ceně akcií dobře zastoupena, je možné, že podhodnocená společnost je pro některé investory dobrou sázkou.

V době psaní, Ryan C. Fuhrmann nevlastnil akcie žádné společnosti uvedené v tomto článku.