"Škodlivé pravdy jsou lepší než užitečná lži. "- Thomas Mann

Pop Kvíz: Pokud vytáhnete graf akcií a že graf ukazuje, že cena nevede nikam po dobu tří let, je výkon tohoto akcie byt? Co když se akciová mapa pohybuje směrem dolů - znamená to, že výkonnost této akcie je negativní?

Jedním z nejrozšířenějších mýtů v investičním podnikání, které zdánlivě padá každý, je srovnání ceny s výkonem. Často se někdy obchodník s přesvědčením domnívá, že "cena je pravda" a že vše, co potřebujete udělat, je vytáhnout graf investice, aby zjistil, jak dobře nebo špatně byla investice. (Související čtení: Proč se společnosti starají o ceny svých akcií? )

Přesto téměř každý, kdo se dívá na grafy, je špatný ve svých závěrech o výkonu. Proč? Protože téměř všechny grafy jsou ex-dividendy a distribuce. Dividendy a distribuce vedou k poklesu ceny o částku této dividendy nebo distribuce, jelikož tyto platby jsou poskytovány podkladovým akcionářům. Často jsou tyto dividendy a distribuce automaticky reinvestovány zpět do akcií nebo podílového fondu, protože akcie jsou nakupovány ve výši této hotovostní platby, čímž se zvyšuje celková velikost pozice (s nižší tržní cenou), takže celková hodnota pozice není ovlivněna.

Jednoduše řečeno, grafy leží, protože velká většina NENÍ celková návratnost a to záleží na tom hodně. Návrat investice pochází z ceny + dividendy / distribuce a následného splynutí. Nemohu to zdůraznit dost. Akcie se mohou dostat na stranu nebo vypadat, jako by za několik let šla dolů, ale když do nich byly zahrnuty dividendy a distribuce, mohla by tato investice skutečně učinit peníze. Stejný nesprávný pohled na výkonnost investice platí pro většinu výpisů makléřů. Při analýze skutečných zisků nebo ztrát pozice, většina zprostředkovatelských výkazů vypočte tento zisk nebo ztrátu na základě nákladové základny a výkazu datové ceny této konkrétní investice. Co není uvedeno, je skutečný zisk nebo ztráta investice při zahrnutí dividend.

A nepodceňujte význam toho. Celkový výnos je všechno . Zatímco média uvádějí výkon a úroveň indexu S & P 500, index, který slyšíte v médiích, není úplný návrat. Ve skutečnosti jsou téměř všechny průměrné tržní průměry, na které se odkazuje, pouze cenové a ne celková návratnost. Proč to záleží? Protože úroveň S & P 500 dnes není skutečným výkonem, který pochází z investování do akcií. Celkový výnos společnosti S & P 500 včetně dividend od počátku vypadá výrazně odlišně.

Není to chyba. Grafy, které se zaměřují pouze na cenu, jsou značně špatné a neměly by být používány k posouzení jakékoli investice, ať už jde o akcie, dluhopisy, podílové fondy nebo burzovní fond.Všechny čtyři oceněné dokumenty úmyslně používají úplné údaje o návratnosti (klikněte zde ke stažení) právě z tohoto důvodu. Tak si udělejte laskavost a nedělejte si tu chybu, kterou dělají všichni ostatní. Cena není výkon. Celková návratnost je. Škoda, že téměř žádné grafy nebo výkazy to neukazují.

Toto písemnost slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje nabídku k prodeji, žádost o koupi nebo doporučení ohledně jakékoli transakce s cennými papíry nebo nabídku na poskytování poradenských nebo jiných služeb společností Pension Partners LLC v jakékoli jurisdikci kdy by taková nabídka, nájem, nákup nebo prodej byly protiprávní podle zákonů o cenných papírech takové jurisdikce. Informace obsažené v tomto dokumentu by neměly být chápány jako finanční nebo investiční poradenství v jakémkoli předmětu. Společnost Pension Partners, LLC výslovně odmítá veškerou odpovědnost za kroky podniknuté na základě některých nebo všech informací o tomto písemném projevu.