Jako začínající investor se pravděpodobně budete soustředit většinu svého času na to, co koupit a kdy. Být úspěšným investorem je stejně jako vědět, kdy prodávat, jako kdy koupit. Ale jak víte, kdy je čas prodat? Jaké jsou nejlepší důvody likvidace podniku? Zde je několik důležitých základních principů o tom, proč a kdy byste měli pustit část svého portfolia. (Podívejte se na Značky A je připravena k posunutí pro více.)

Významné strukturální problémy nebo obavy firem Každá společnost bude mít vrcholy a údolí. Pokud však některá z vašich investic má základní strukturální problémy, může to znamenat, že nemá podnikatelské "nohy", aby šel dál. Věnujte velkou pozornost zprávám o vysoké míře obratu svých výkonných zaměstnanců nebo představenstvu, nadměrné kompenzace (zvláště s ohledem na průměrné nebo špatné zisky firem), spornou korporátní etiku apod. Navíc každá společnost s dlouhodobým, stárnutí vedení by mělo mít jasný nástupní plán.

Nevysvětlitelné výprodeje akcií na burze Vedení firem často dostávají velké bloky akcií a / nebo akciových opcí jako součást svého kompenzačního balíčku. Pravidelně se mohou rozhodnout prodat část z různých osobních důvodů (tj. Touha diverzifikovat). Nicméně, když několik ředitelů ve firmě prodává velké bloky zásob, mohlo by to znamenat nedostatek důvěry ve vlastní společnost. Můžete se dozvědět, co vedoucí společnosti dělají se svými akciemi (pokud kupují nebo prodávají), protože jsou povinni podat formulář 4 se SEC, který můžete prozkoumat pomocí online databáze Edgar společnosti SEC. Pokud se prodávají, může to znamenat, že budete dělat totéž. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na Can Insiders Help you Make Better Trades? )

Řezání nebo zrušení dividend Zatímco rozhodnutí společnosti snížit své dividendy nemusí nutně znamenat zánik ceny akcií, může zvýšit červenou vlajku. Zrušení nebo zrušení výplaty dividend je krokem k šetření hotovosti. Důležitou otázkou je "proč?" Například by společnost mohla předvídat potřebu hotovosti, pokud se úvěr během ekonomiky s obtížemi (tj. Recese) stane napjatým, a rozhodne se proto o snížení dividend. Nebo by to mohlo být prostředkem zachování hotovosti potřebné k financování akvizice konkurenta. Mohlo by to však znamenat, že společnost má rostoucí dluh, který musí splácet, nebo že je prostě příliš málo peněz na vyplacení dividend. Proveďte trochu kopání, abyste zjistili, zda oznámení oznámí, že je čas prodat. ( Fakta o dividendách, které možná nebudete znát .

Poměr P / E je ve srovnání s konkurencí Poměr P / E je cena akcií společnosti ve srovnání s jejími příjmy. Pokud má společnost nevysvětlitelně vyšší poměr P / E než její konkurenti, znamená to, že její náklady na akcie více, ale vytvářejí stejný zisk jako akcie s nižšími cenami u firem působících na stejném trhu.Firmy mohou mít kvůli nadšení investorů nadhodnocené akcie a bez doprovodných výsledků z výnosů v průběhu času nebudou bohužel mít místo, kam jít dolů. Nezanedbatelně vysoký poměr P / E může naznačovat, že je čas prodat a reinvestovat s konkurentem, který má nižší P / E poměr.

Trvalý pokles firemních zisků Firemní výdělky jsou důležitým dílem hádanky známé jako ocenění akcií. Pokud jsou výdělky nižší - a zejména pokud zůstávají nadále - cena akcií má tendenci následovat. Budete chtít vědět, že ten malý tidbit, než budete držet své investice příliš dlouho.

Klesající provozní peněžní tok ve srovnání s čistým ziskem Provozní peněžní tok je částka hotovosti, kterou společnost přichází, a kolik jí vyplácí v určitém časovém úseku. Čistý zisk je zisk či ztráta společnosti. Zatímco podnik může vykazovat pozitivní čistý zisk na papíře, tento zisk může být v pohledávkách ("AR") a společnost by mohla být peněz chudá. Bez přiměřené hotovosti bude pravděpodobně muset převzít dluh z finančních operací. Dluh znamená, že společnost vyplácí úroky jen proto, aby fungovala, a bez peněz na financování každodenních povinností, tím je riskantnější dlouhodobá životaschopnost společnosti. Sledujte tyto dvě proměnné, abyste věděli, kdy může být čas vyndat. (Více informací naleznete v části Provozní hotovostní tok: lepší než čistý příjem )

Klesající hrubá a provozní marže Marže je částka zisku, kterou společnost podniká při prodeji. Hrubá marže je zisk společnosti z prodeje před faktoringem všech nákladů, jako jsou úroky a daně. Pokud hrubá marže společnosti klesá, mohlo by to znamenat, že společnost snižuje ceny (kvůli zvýšené konkurenci) nebo že výrobní náklady rostou a společnost nemůže zvýšit ceny, aby ji vyrovnala.

Provozní marže společnosti je odhadovaný zisk společnosti po odečtení nákladů . Klesající provozní marže znamená, že společnost utrácí více peněz než to, co dělá. Kombinace trvalého klesajícího hrubého a provozního rozpětí může znamenat, že společnost trpí obtížným časem řízení nákladů a / nebo cenou produktu. Každopádně to může znamenat, že je čas prodat.

Vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu Vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu znamená, že společnost nese významně více dluhů, než má v akcionářských podnicích. Pokud je poměr vyšší než jeden, společnost pracuje více na základě dluhu než vlastního kapitálu. Je důležité znát obecně přijatelný poměr dluhu k vlastnímu kapitálu pro společnosti v rámci daného odvětví, než budete reagovat na vysoké číslo dumpingem akcií. Nicméně pokud poměr pokračuje v časovém stoupání bez vysvětlení - a zvláště pokud je poměr příliš vysoký za konkurenčními nebo průmyslovými standardy - může to být signál prodávat.

Trvalé navýšení pohledávek vůči podnikům ve srovnání s tržbami Pohledávky na účetní společnost jsou v tom, kolik je vyúčtováno a čeká na zaplacení. Existuje několik důvodů, proč pohledávky začínají stoupat:

• Klienti / zákazníci jsou v peněžní krizi a mají delší čas platit účty než v minulosti
• Společnost zaostává za to, že získává směnky
• společnost se rozhodla prodloužit termín splatnosti platby tak, aby vyhověla finančnímu napětí zákazníků nebo jako finanční výhoda, která přitahuje prodej zákazníků a / nebo loajalitu

Můžete posoudit pohledávky společnosti ve srovnání s tržbami tím, že přezkoumáte její čtvrtletní výkaz zisku a ztráty a porovnáte pohledávky (bilance) k prodeji (výnosu).Čísla vždy porovnávejte ve stejném období (tj. Určitý měsíc nebo čtvrtletí) z jednoho roku na další. Pokud společnost utrpí delší prodlevu při splácení, může začít narušit cenu akcií.

Výrazné snižování trhu nebo komoditizace produktů Pokud společnost drží malé procento svého trhu a celkový trh se zmenšuje, bude se muset rychle přizpůsobit novým základům trhu a inovovat, aby vytvořil silnější postavení. Pokud soutěžitelé společnosti rychle replikují svůj produkt a snižují náklady, změnila se hra. Pokud nejde o výrobce s nejnižšími náklady nebo nemá značnou sílu značky, aby účtoval vyšší ceny za výrobek (tj. Starbucks pro kávu), bude muset rychle reagovat. Věnujte pozornost tržním trendům společností ve vašem portfoliu a ujistěte se, že mají silné a efektivní reakce na snižování trhu nebo komoditizaci produktů, nebo že vaše investice bude nakonec co se zmenšuje.

Hostitelské nabídky na akvizice a akvizici Finančně zdravé, agresivní společnosti pravidelně hledají příležitosti k získání většího podílu na trhu. Pokud vlastníte akcie ve společnosti, která je předmětem jedné nebo více nepřátelských nabídek na převzetí, mohla by to znamenat, že je považována za finanční slabinu a dobrou "nákupní" příležitost pro větší entitu. Problém je, že zisk jiného podniku může být vaše ztráta. Sledujte potenciální pohyb pořizování. ( >

Je důležité mít strategii jak pro nákup, tak pro prodej akcií. Zatímco můžete mít osobní důvody, proč jste se rozhodli zlikvidovat holding (tj. Máte neočekávanou finanční potřebu, cena akcií společnosti dosáhla cílové prodejní ceny apod.), Existují také firemní signály, které mají sledovat a zjistit, zda je to nejlepší čas se dostat ven. Přečtěte si čtvrtletní zprávy o známkách problémů, než abyste čekali na překvapení dramatickými nadpisy nebo náhlým poklesem ceny akcií. Pokud si nejste jisti, jaké typy závěrů je možné čerpat z účetních výkazů společnosti nebo zpráv o portfoliích, zvažte práci s důvěryhodným a renomovaným finančním odborníkem. (Pro více informací, podívejte se na 8 Známky osídlených akcií .