Rozmanitost dostupných investičních možností, které se týkají mnoha odvětví, trhů, tříd aktiv a cenných papírů, je jedním z velkých výhod plynoucích z výskytu fondů obchodovaných na burze (ETF). Pákové a inverzní ETF poskytly obchodníkům další možnosti pro stanovení pozic, které mohou být levnější a jednodušší než tradiční metody. Investoři často využívají krátké pozice v akcích nebo ETF, aby vsadili na konkrétní sektory nebo indexy, ale i inversní ETF mohou tento cíl splnit.

Každá metoda sázení proti cennému papíru má své výhody a konkrétní okolnosti jednotlivce mohou nakonec určit, jaká metoda je lepší.

Inverzní ETF vs. krátké prodeje

Krátký prodej zahrnuje použití marže na makléřském účtu k půjčování akcií k prodeji na otevřeném trhu. Poplatek za akcie je zpravidla účtován makléřem za akcie a může být jen méně než 1% z půjčky a mnohem vyšší, pokud jsou akcie v krátké době.

Inverzní ETF používají smlouvy o derivátech, aby vytvořily syntetické krátké pozice. Proto se žádné akcie neprodávají krátce v inverzních ETF. Tyto produkty vyžadují pouze účet zprostředkování k nákupu. Zejména kvůli nákladům, které mohou být zahrnuty, oba inverzní ETF a krátké tržby jsou typicky drženy pro velmi krátké časové období a zřídkakdy mají smysl jako dlouhodobé držení.

Když krátký prodej činí smysl

Primární situace, kdy investoři chtějí využít krátký prodej, je, když chtějí zaujímat místo v samostatné společnosti. ETF jsou investovány do širokých košů cenných papírů a nepomáhají investoři, kteří chtějí vsadit na jednotlivé akcie. Firmy jako Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174, 57 + 1, 20% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) a Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 04% byly vytvořeny společností Highstock 4. 2. 6 ) patří mezi největší na světě, ale jsou také dvěma nejvíce zkrácenými zásobami na trhu.

Krátké prodeje mají také výhodu nízké chyby sledování. Při krátkém prodeji mohou obchodníci v daném čase nakupovat a prodávat za tržní cenu ETF. Vzhledem k tomu, že inverzní nástroje ETF používají deriváty, například termínové kontrakty, namísto toho, aby získali pozici přímo v akciovém indexu, může být přítomna chyba sledování referenčního indexu. Smlouvy o derivátech nesmí dosáhnout 100% korelace a náklady spojené s inverzní ETF mohou také ovlivnit její schopnost sledovat svůj index.

Krátké tržby mohou mít také výhodu ve srovnání s inverzními ETF v závislosti na zkrácené bezpečnosti. Inverzní ETF obvykle vykazují nákladové poměry 1% a více ročně v důsledku častého denního obchodování s futures kontrakty.U produktů s běžně dostupnými akciemi pro zkratování mohou být náklady na vytvoření krátké pozice mnohem levnější než náklady na ETF.

Když inverzní ETF činí smysl

Obchody s inverzními ETF obecně nejsou tak komplikované jako krátké prodeje. Krátký prodej zahrnuje získání schválení marže v rámci účtu zprostředkování, zatímco obchodování s inverzním ETF vyžaduje pouze účet zprostředkování. Krátký prodej často není pro průměrného investora intuitivní, což by mohlo vést k neúmyslným ztrátám, pokud nebude správně provedeno.

Nárůst obliby ETF exponenciálně zvýšil počet inverzních ETF dostupných pro investory. Poskytovatelé fondů, jako jsou společnosti Direxion a ProShares, nabízejí desítky inverzních ETF, které pokrývají nejrůznější odvětví, země a úroveň expozice. Investoři, kteří chtějí vsadit proti určitému odvětví nebo trhu, pravděpodobně budou jednodušší jednoduše koupit inverzní ETF. To nevyžaduje žádné schválení marží ani potenciálně vyšší výpůjční náklady. Jednoduchost inverzního ETF může být výhodnější pro méně zkušené obchodníky. Inverzní ETF, jako například ProShares Short QQQ ETF (PSQ PSQPrShs Krátké QQQ36, 14-0, 17% vytvořené s Highstock 4. 2. 6 ), mohou pracovat dobře v tomto scénáři.

Inverzní ETF také nemají riziko, které pochází z případných volání na marže nebo plateb dividend. Pokud krátká pozice začíná ztrácet hodnotu, makléř může provést výzvu na dodatečné vyrovnání, což vyžaduje dodatečný kapitál, který má být připsán k účtu. Navíc jsou obchodníci zodpovědní za vyplácení dividend na krátkých pozicích. Oba jsou potenciální náklady, které nejsou typicky spojené s inverzními ETF.