Je dobře známé, že Saúdská Arábie hraje hlavní roli na ropném trhu. Je to klíčový člen Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a společnost Saudi Aramco, národní ropná a plynárenská společnost, vyrábí a spravuje více než 95% veškeré saúdské ropy, včetně 260,2 miliardy barelů v zásobách.

Nicméně je málo známo o akciovém trhu v Saúdské Arábii, známém jako Tadawul. Tadawul je jediná burza v zemi a hlavní burza mezi zeměmi Rady pro spolupráci v zálivu (GCC). Trh byl většinou neformální v sedmdesátých letech se seznamem pouze 14 společností, ale v roce 1984 vláda vytvořila ministerský výbor pro rozvoj a regulaci trhu. V roce 2003 vláda vytvořila úřad pro kapitálový trh (CMA), jediný regulátor trhu a v roce 2007 vznikla společnost Saudská burza (Tadawul).

Tadawul nabízí akcie, islámské dluhopisy (známé jako Sukuk), fondy obchodované na burze (ETF) a podílových fondů. V současné době má Tadawul 136 obchodních společností kótovaných na burze a současnou tržní kapitalizaci SAR 1852. 2 miliardy. Tadawul je však relativně nová a vyvíjející se burza, která dosud nenabízí derivátové produkty, jako jsou futures nebo opce.

Americké akciové trhy pozitivně korelují s Tadawul kvůli měnovému kurzu. Tadawul má navíc velmi pozitivní korelaci se sousedními burzami, jako je burza v Abu Dhabi, burza v Dubaji a burzovní burza v Bahrajnu. Obvykle cenové pohyby v Tadawul vyvolávají podobné pohyby na těchto burzách cenných papírů.

Za posledních pět let byly nejaktivnějšími odvětvími na Tadawul z hlediska objemu obchodu vývoj nemovitostí, petrochemie a telekomunikace. V roce 2014 se obchod s nemovitostmi obchodoval v objemu a hodnotě 11 41 miliard a 3 miliardy SAR. Petrochemické akcie se obchodovaly v objemu a hodnotě 10,59 miliardy a SAR 7,5 miliardy a telekomunikační akcie obchodované v objemu a hodnotě 8 17 miliard a 6 miliardy SAR.

Dopady ropné havárie

Jako přirozený důsledek poklesu ceny ropy ze 115 dolarů za barel v červnu 2014 na 46 dolarů. 5 do ledna 2015 došlo v petrochemickém odvětví k negativním cenovým pohybům.

Nicméně, když se podíváme pozorně na fundamenty, vidíme, že většina petrochemických společností, které jsou na seznamu, má solidní přehled o výplatě dividend, ziskovosti a peněžním toku. Například SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), největší veřejnoprávní společnost v Saúdské Arábii, má solidní výsledky vyplácení dividend. Navzdory finanční a energetické krizi v letech 2007-2009, kdy ceny ropy klesly pod únor 2009 pod 35 dolarů, SABIC se i nadále podařilo vyplatit obvyklé předběžné dividendy.

Saúdská Arábie a její blízcí spojenci, jako například Spojené arabské emiráty, jasně uvedly, že nebudou snížit výrobu, aby posunuly ceny zpět, ačkoli většina mezinárodních vrtných společností opustila své vrtací programy. To znamená, že Saúdská Arábie udrží nebo možná zvýší svůj podíl na trhu na mezinárodní úrovni. Jak řekl Arab News v prosinci roku 2014, "Cílem je dosáhnout výrobní kapacitu přes 100 milionů tun ročně do roku 2015. V průběhu následujících deseti let si vyhradilo 91 miliard dolarů na vybudování nových zařízení a rozšíření stávajících a integrovat rafinérie s novými nebo stávajícími petrochemickými jednotkami. " V důsledku toho většina místních investičních bank (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) doporučuje koupi nebo držení pro petrochemický sektor.

Ke konci roku 2014 se ceny ropy pohybovaly mezi 46 a 52 dolary za barel. V únoru 2015 americká energetická informační správa předpovídala ceny ropy v průměru za rok 2015 v průměru 55 dolarů za barel. V určování cen ropy hraje roli několik faktorů, jako jsou globální nabídky a poptávky, rozhodnutí OPEC, globální makroekonomie a geopolitické situace. Při předvídání cen ropy v budoucnu je nutná opatrnost.

Všeobecná rizika a přínosy

Zatímco mezinárodní zásoby v rozvíjejících se tržních ekonomikách mohou představovat vysokou návratnost a vysoké riziko s výhodami diverzifikace, Saúdská Arábie má finanční trh, který je vysoce korelovaný s trhy v USA. Dobrou zprávou pro americké investory je, že Saúdská Arábie Riyal (SAR) a americký dolar jsou na SAR 3,75 za dolar. Nemuseli by se proto obávat fluktuace směnných kurzů, což je riziko často s mezinárodními investicemi. Navzdory nestabilní geopolitické situaci na Středním východě je Saúdská Arábie stabilní zemí s neporušenými měnovými politikami. Nedávno po smrti krále Abdullaha následovala hladká posloupnost. A pokud jde o petrochemický sektor, má Saúdská Arábie přednost, protože nemá v úmyslu snížit produkci, a proto by měla pokračovat ziskovost saúdských akcií v tomto odvětví.

Zrátané podbízení

Zatímco někteří obchodníci se mohou domnívat, že by se měli dostat z akcií v ropném a petrochemickém sektoru kvůli poklesu cen ropy, jsou saúdskoarabské společnosti nejlépe postaveny, aby tento nárůst zhoršily. Udržení dlouhodobého výhledu investic, nákup akcií v saudském petrochemickém sektoru je jedním ze způsobů, jak zvýšit ziskovost v investičním portfoliu.

Zveřejnění: Autor má v petrochemických společnostech Saúdské Arábie nevýznamnou pozici (méně než 1% akcií). Není zaměstnána žádnou finanční institucí nebo petrochemickým sektorem.