Mezi tisíci akcií, které se aktivně obchodují na světových trzích, významný podíl tvoří velmi slabě obchodované akcie - jinými slovy akcie, které obchodují nepravidelně s nízkými objemy. Investoři by si měli být vědomi značného rizika obchodování s nízkými objemy akcií.

Jedním z rizik nízkonákladových akcií je nedostatek likvidity, což je důležité kritérium obchodování s akciemi. Likvidita je schopnost snadno nakupovat nebo prodávat na trhu bez změny ceny. To znamená, že akciová společnost, která obchoduje za 25 dolarů na akcii, by měla být snadno nakupována nebo prodána ve velkých množstvích (např. 100 000 akcií), přičemž by si zachovala cenu 25 dolarů za akcii. U akcií je dobrou mírou likvidity průměrný denní objem obchodování. Obecně platí, že každá akcie, která obchoduje s méně než 10 000 podílů denně, se považuje za zásoby s nízkým objemem.

Nízký objem zásob je těžší koupit nebo prodávat rychle a za tržní cenu. Jsou přítomny ve všech segmentech, včetně cenných papírů s velkými uzávěry, středním šupinkem, malými čepičkami, mikropáskami a nanokapkami, a také v různých cenových pásmech od cenných pásů s vysokou cenou (např. 300 USD nebo vyšší) až po penny. Vedle rizika likvidity, zásoby s nízkým objemem zásobují tyto šest výzvy:

1. Výzvy při zjišťování spravodlivých cen : Nedostatek objemu obchodů naznačuje zájem jen několika málo účastníků trhu, kteří pak mohou ovládat prémii za obchodování zásob. Dokonce i když někdo sedí na nerealizovaném zisku z takových akcií, nemusí být možné realizovat zisky realisticky. Předpokládejme, že před rokem jste zakoupili 10 000 akcií společnosti za cenu 10 USD za akcii a nyní se obchoduje ve výši 13 USD za akcii. Takže sedíte na 30% nerealizovaném zisku. Chtěli byste prodat své 10 000 akcií a vydělat si zisk. Nicméně pokud je průměrný objem obchodování s tímto aktivem jen 100 akcií za den, váš pokus prodat 10 000 akcií si vyžádá čas (snad dny). Zákon prodeje vašich akcií může také ovlivnit ceny v nízkém objemu akcií. Naplnění trhu velkou zásobou akcií (v podstatě 100krát denním průměrem) způsobí, že ceny výrazně poklesnou, pokud poptávka zůstane na konzistentní nízké úrovni.
2. Možnost manipulace s cenami : Tržní hráči, kteří jsou aktivní na nízkých objemech akcií, mohou využívat nízkou likviditu ve svůj prospěch. Jsou si vědomi toho, že nízká likvidita akcií znamená, že mohou využít široké škály nabídek a poptávek. Nabídka je nejvyšší cena, kterou kupující je ochoten zaplatit, zatímco poptávka je nejnižší cena, kterou je prodávající ochoten přijmout. Velkokapacitní zásoby se budou obchodovat těsně (například $ 10.2 za akciovou cenu a $ 10. 3 za akciovou cenu, která činí rozpětí $ 0.10 za akcii). Nízkoobjemové akcie mohou mít široké rozpětí (například $ 9.8 za akciovou cenu a 10 USD. 6 za akcii požadovat cenu dělat rozpětí $ 0. 8 na akcii).
3. Zhoršující pověst společnosti : Ačkoli jsou nízké objemy obchodů pozorovány u akcií všech cenových segmentů, jsou obzvláště běžné u společností s mikropodniky a za nízké ceny. Mnoho takových společností obchoduje na OTC trzích, které nevyžadují transparentnost ohledně podnikání. Často jsou takové společnosti nové a postrádají osvědčené záznamy. Nízké objemy obchodování mohou být jasným důkazem zhoršující se reputace společnosti, což dále ovlivní potenciál návratnosti akcií. Může to být také údaj o relativně nové společnosti, ale prokázat její hodnotu.
4. Nejistota ohledně většího snímku : Jaké jsou skutečné příčiny nízké obchodní úrovně akcií? Proč neexistuje zájem nebo širší publikum pro obchodování s tímto akciem? Existují nějaké důvody, které mohou zahrnovat nedostatek transparentnosti ohledně řízení společnosti, faktů, produktů, služeb a financí? Je společnost zapojena do některých nesrovnalostí, které mohou zahrnovat porušování předpisů? Odpovědi na všechny tyto otázky mohou poskytnout větší obrázek, který bude řídit budoucí potenciál návratnosti akcií. Kterýkoli z možných důvodů, které jsou na druhé straně pravidel, ovlivní budoucí obchodování se společnostmi.
5. Citlivost vůči organizačním praktikám : Promotéři společnosti jsou nejlépe informováni o realistickém ocenění akcií. Nízké objemy obchodování často vedou k přechodným obdobím (uměle nafouknutým) cenovým špičkám, kdy promotéři mohou vyvézt své velké podílové podíly na běžné (a často nevědomé) investory za vysoké ceny, a to s dlouhodobým ztrátovým potenciálem.
6. Zranitelnost vůči marketingu špatné chování : Nespravitelná makléři a prodejci najdou takové nízké objemy zásob dobrým nástrojem pro studené volání s tvrzením o tom, že mají vnitřní informace o další tzv. Tenbagger (akcie, která se násobí desetkrát v hodnotě ). Jiné praktiky zahrnují vydávání podvodných tiskových zpráv, které spočívají v návrzích vysoké návratnosti. Mnoho společných investorů se může stát takovouto kořistí.

->

Bottom Line

Jak lákavé může být, když narazíte na nízkoobjemovou zásobu a domníváte se, že se jedná o diamant v hrubosti, skutečností je, že zásoby s nízkým objemem obvykle nejsou obchodování z velmi dobrého důvodu - málo lidí je chce. Jejich nedostatek likvidity způsobuje, že je těžké prodávat, i když je akcie oceňována, náchylná k cenové manipulaci a atraktivní pro podvodníky. Obchodníci a investoři by měli před nákupem nízkoobjemových akcií postupovat opatrně a provádět hloubkovou kontrolu.