Začátkem osmdesátých let se mladý portfolio ředitel Peter Lynch stal jedním z nejznámějších investorů na světě a z velmi pochopitelného důvodu - když převzal podílový fond Fidelity Magellan V květnu 1977 (jeho první zaměstnání jako správce portfolia) činily aktiva fondu 20 milionů dolarů. Pokračoval v tom, že se stal největším podílovým fondem na světě a překonával trh 13,4% ročně ročně !

Lynch to uskutečnil pomocí velmi základních principů, se kterými se rád podělil s kýmkoli. Peter Lynch pevně věřil, že jednotliví investoři mají přirozené výhody ve vztahu k velkým institucím, protože velké firmy buď nebudou, nebo nemohou investovat do společností s menší kapitalizací, které by od analytiků nebo vzájemných fondů ještě neměly dostat velký důraz. Ať už jste registrovaný zástupce, který hledá solidní dlouhodobé výběry pro vaše klienty nebo individuální investora usilující o zlepšení vašich výnosů, ukážeme vám, jak můžete implementovat Lynchovu strategii, která byla testována časově.

Filosofie Lyncha

Jakmile jeho hvězdný záznam, kdy Magellan fond získal širokou pozornost, která obvykle plyne z velkého výkonu, Peter napsal několik knih, na kterých poukazuje na svou filozofii v oblasti investic. Jsou skvělé číst, ale jeho základní práce lze shrnout se třemi hlavními principy: kupujte jen to, čemu rozumíte, děláte vždy své domácí úkoly a dlouhodobě investujete. (Chcete-li si prohlédnout některou z knih od Lyncha, podívejte se na
Deset knih, každý investor by měl číst .)

1. Koupit jen to, co rozumíte

Podle společnosti Lynch jsou naše největší nástroje pro výzkum akcií naše oči, uši a zdravý rozum. Lynch byl pyšný na to, že mnoho jeho skvostných nápadů bylo objeveno při procházce obchodem s potravinami nebo při neustálém rozhovoru s přáteli a rodinou. Všichni máme schopnost provést analýzu z první ruky, když se díváme na televizi, čteme noviny nebo posloucháme rádio. Když jdeme po ulici nebo cestujeme na dovolenou, můžeme také vydělat nové investiční nápady. Koneckonců, spotřebitelé představují dvě třetiny hrubého domácího produktu Spojených států. Jinými slovy, většina akciového trhu je v obchodě s obsluhováním vám, individuálním spotřebitelem - pokud vás něco přitahuje jako spotřebitel, mělo by to také vyvolat váš zájem jako investice.
2. Vždy dělej své domácí úkoly

Prvotřídní pozorování a anekdotické důkazy jsou skvělým počátkem, ale všechny skvělé myšlenky musí být následovány inteligentním výzkumem. Nenechte se zmást tím, že Peter Lynch je zrovna jednoduchý, když jde o pečlivý výzkum - důsledný výzkum byl základním kamenem jeho úspěchu. Při sledování počáteční jiskry skvělého nápadu Lynch zdůrazňuje několik základních hodnot, které očekává, že budou splněny, pro jakoukoli cenu za nákup:
Procento prodeje:

• Pokud existuje produkt nebo služba, která vás původně přitahuje pro společnost, ujistěte se, že obsahuje dostatečně vysoký procentní podíl prodeje, abyste měli smysl; skvělý produkt, který tvoří pouze 5% z prodeje, nebude mít jen nepatrný dopad na konečný výsledek společnosti. PEG Ratio
• : Tento poměr ocenění k růstu výdělku by měl být zkoumán, aby bylo vidět, kolik očekávání je včleněno do akcií. Chcete hledat společnosti s vysokým růstem příjmů a přiměřenými oceněními - silný pěstitel s poměrem PEG dva nebo více má růst výdělků již včleněný do ceny akcií, což ponechává malý prostor pro chyby. (Chcete-li přečíst více, viz Jak poměr PEG může pomoci investorům a přesunout P / E, učinit cestu pro PEG .) podhodnocení poměru dluhu k vlastnímu kapitálu
• . Silné peněžní toky a obezřetné řízení aktiv dávají společnosti možnosti ve všech typech tržních prostředí. (Další informace naleznete v části Základy peněžních toků, Odhalení hotovostních krav a Hodnocení kapitálové struktury společnosti .) 3. Investujte za dlouhý běh

Lynch uvedl, že "chybí spousta překvapení, zásoby jsou poměrně předvídatelné po dobu 10-20 let. Pokud jde o to, zda budou vyšší nebo nižší za dva nebo tři roky, Dobře otočte minci, abyste se rozhodli. " Může se zdát překvapující, že slyší taková slova z legendy na Wall Street, ale slouží k zdůraznění, jak plně věřil ve své filozofie. Pokračoval ve znalostech o firmách, které vlastnil, a dokud se příběh nezměnil, neprodával. Lynch se nesnažil uvádět na trh čas ani předpovědět směr celkové ekonomiky.
Ve skutečnosti Lynch jednou provedl studii, která určila, zda je načasování trhu efektivní strategií. Podle výsledků studie by investor investoval 1 000 USD ročně do absolutního vysokého dne roku po dobu 30 let od roku 1965 do roku 1995, kdy by investor získal zisk ve výši 10,6% za 30 let let. Pokud jiný investor rovněž investuje každoročně 1 000 USD ročně za stejné období v nejnižším denním období, tento investor by získal zisk ve výši 11,7% za 30leté období.

Proto, po 30 letech nejhoršího možného tržního načasování, první investor se v návratnosti pohyboval pouze o 1,1% ročně! V důsledku toho Lynch věří, že snaha předvídat krátkodobé výkyvy na trhu prostě nestojí za to. Je-li společnost silná, vydělá více a akcie se ocení v hodnotě. Tím, že je to jednoduché, Lynch dovolil, aby se zaměřil na nejdůležitější úkol - hledání skvělých společností. (Chcete-li se dozvědět více o investování hodnoty, viz

Warren Buffett: Jak to dělá a Co je to styl investování pro Warren Buffett? zásoby, které rostou desetinásobně, nebo 1000%. Jedná se o akcie, které hledal při vedení fondu Magellan. Pravidlo č. 1 k nalezení tenbagger neprodává akcie, když se zvýšila o 40% nebo dokonce o 100%. Mnoho správců fondů v dnešní době vypadají, že ozdraví nebo prodávají své vítězné akcie a zároveň přidávají své ztracené pozice. Peter Lynch cítil, že se jedná o "přitahování květin a zalévání plevelů". (Další informace naleznete v části

Dosažení lepších výnosů v portfoliu .) Závěr

Ačkoli on riskoval riziko nadměrné diverzifikace jeho fondu (vlastnil tisíce akcií v určitých časech), výkonnost a vychystávací schopnost Petra Lyncha stojí za sebe. Stal se mistrem při studiu jeho prostředí a pochopení světa tak jak je a jak to může být v budoucnu. Použitím našich lekcí a vlastních pozorování se můžeme dozvědět více o investování při interakci s naším světem, čímž se proces investice jak příjemnějšího, tak ziskového.
Více informací o Peter Lynchu a dalších úspěšných investorech naleznete v dokumentu

Největší investoři .