Dne ​​22. listopadu 2015 byla americká společnost Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35, 32-0,65% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 Společnost Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174, 34-0, 33% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) obdržela schválení správní rady, aby sloučila v co největší inversi, v hodnotě přibližně 160 miliard dolarů. Tato dohoda je strukturována jako reverzní fúze, kde menší Allergan získává větší společnost - společnost Pfizer, aby mohla využít výhod nižšího daňového režimu v Irsku. Stručně řečeno, společnost Pfizer bude znovu usazena v Irsku a její současný generální ředitel Ian Read si udrží své postavení ve společném podniku.

Kombinace těchto dvou společností bude mít za následek zdravotní úlohu s celkovým prodejem více než 60 miliard dolarů. Strategická dohoda ve výši 160 miliard dolarů znamená ocenění 363 dolarů. 63 za akcii společnosti Allergan, což je prémie přibližně 30% od začátku rozhovorů o fúzích dne 28. října 2015. V kombinaci s akcionáři společnosti Allergan obdrží akcionáři společnosti Allergan 11,3 akcií za každou akcii, kterou vlastní, a akcionáři společnosti Pfizer obdrží jednu akcii za každou akcii oni drží. Ian Read řekl: "Navrhovaná kombinace společností Pfizer a Allergan vytvoří vedoucí globální farmaceutickou společnost se silou pro výzkum, objevování a dodávání více léků a terapií více lidem po celém světě. "

Přínos fúze

Spojení společnosti Pfizer - výrobce léku Viagra a cholesterolu Lipitor - s výrobou léčby proti vráskám Botox Allergan rozšiřuje produktové portfolio obou společností. Pfizer přidá k rostoucímu portfoliu značky Allergan v terapeutických oblastech, jako je urologie, péče o oči a neurovědy. Brent Saunders, generální ředitel společnosti Allergan, řekl: "Spojení sil se společností Pfizer shoduje s našimi předními produkty v sedmi oblastech s vysokým růstem a našim robustním potrubím pro výzkum a vývoj s předními inovativními a zřizovanými podniky společnosti Pfizer, rozsáhlou globální stopou a silou při výzkumu objevů a výzkumů. vedoucí biofarmy. "

Kombinovaná entita zvýší schopnost společnosti Pfizer v oblasti výzkumu a vývoje s lepším přístupem k kapitálu a rozšíří své potrubí a přidá více než 100 programů ve středním až pozdním stádiu, které jsou ve vývoji. Přečtěte si: "Díky této kombinaci bude mít společnost Pfizer větší finanční flexibilitu, která nám usnadní pokračování v objevování a vývoji nových inovativních léků pro pacienty, přímý návrat kapitálu akcionářům a pokračující investice do Spojených států a současně umožní naši snahu příležitosti pro rozvoj podnikání na konkurenceschopnější pozici v našem odvětví."

Kromě růstu prodeje bude dalším hlavním přínosem pro společnost Pfizer přírůstek výnosů od roku 2018 a kombinovaný provozní cash flow ve výši více než 25 miliard dolarů v roce 2018.

Analýza reakce

Analytická reakce byla nedostatečná protože cena akcií společností Pfizer i Allergan se v pondělí snížila o 3% a 2,5%. Propagace společnosti Pfizer byla vedena vnímáním analytiků, že cena, kterou společnost zaplatila za získání společnosti Allergan, byla příliš vysoká, ačkoli to může být odůvodněné při zohlednění daňových výhod. Na druhou stranu akcionáři Allerganu očekávali, že obdrží cenu kolem 400 dolarů, ale obdrží přibližně o 10% méně.

Bottom Line

Dohoda o zlomování dohromady vytvoří jednu z největších zdravotnických společností na světě, která nabídne rozmanité kategorie léků a poskytne Pfizeru lepší schopnost rozšiřovat své schopnosti výzkumu a vývoje. Za zmínku stojí, že společnost Pfizer bude mít z transakce obrovské daňové výhody, což od roku 2018 přinese přírůstek příjmů.