Pokud jste někdy navštívili internet o informacích o podílových fondech, můžete se bezesporu setkat s články, které podporují výhody nezaúčtovaných podílových fondů. Tyto prostředky umožňují investorům omezit poplatky, které vyplácejí, vyřazením investičních poradců a makléřů - prostředníků. Většina autorů, kteří píší o zásluhách finančních prostředků bez zátěže, opírá své argumenty především o poplatky a někdy o výkonnost, ale zřídka se ponoří do osobnějších důvodů pro výběr jakékoliv investice.

V tomto článku vysvětlíme rozdíl mezi zatížením a nezaúčtováním vzájemných fondů. Dále budeme zkoumat důvody, proč investoři preferují nákladový fond navzdory zjevným ekonomickým nevýhodám.

Vložte podílové fondy Načíst finanční prostředky jsou vzájemné fondy, které zakoupíte od svého poradce nebo zprostředkovatele, kteří mají kupní poplatek nebo provizi. Poplatek platí zprostředkovateli za jeho čas a odborné znalosti při výběru vhodného podílového fondu. Tyto fondy mají zpravidla vstupní poplatek, splátkový poplatek, poplatek za prodej v závislosti na konkrétní skupině zakoupených akcií. Například akcie typu A mají za obvyklých podmínek poplatek za prodej v popředí, které byly zaplaceny v okamžiku prvního nákupu, zatímco akcie třídy B mají poplatky za zpětný prodej zaplacené při prodeji akcií za určitý počet let. (Chcete-li se dozvědět více o třídách podílových fondů, podívejte se na Třídy ABC v podílových fondech. )

Navíc může mít nákladový fond také poplatek 12b-1, který může dosahovat až 1% čisté hodnoty majetku (NAV) fondu. Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) omezuje poplatky ve výši 12b-1 na marketingové a distribuční náklady na 0,75% a omezuje také poplatky za služby akcionářů ve výši 12b-1 na 0,25%. (Více o poměrech nákladů na podílové fondy viz Stop Paying High Fees .)

No-Load Podílové fondy Investoři získají bezúplatné podílové fondy na NAV bez jakéhokoliv front- back-end nebo úroveň prodejních poplatků. Lidé nakupují akcie buď přímo od společnosti podílových fondů, nebo nepřímo prostřednictvím supermarketu podílových fondů. Prostředky bez zátěže mohou mít malý poplatek 12b-1, známý také jako náklady na distribuci, který je začleněn do poměru nákladů fondu. Akcionář platí denní nákladový poměr prostřednictvím automatického snížení ceny fondu. Společnost FINRA umožňuje podílovým fondům bez poplatků za prodej platit poplatky ve výši 12b-1 až do výše 25% svých průměrných ročních aktiv a stále se nazývá fond bez zátěže.

Existuje také spousta bezplatných finančních prostředků, které nenabíjejí poplatky 12b-1, pokud jsou zakoupeny přímo od společnosti podílových fondů. Tyto fondy jsou často označovány jako skutečné nezaúčtované vzájemné fondy. Ty se liší od fondů supermarketů, které často mají 12b-1 poplatek.

Investiční investoři, kteří vědí poplatky, hledají vzájemné fondy s nižšími výdaji, které podle jejich názoru budou vyššími cenami podílových fondů v průběhu času, protože poplatky se nebudou snížit na celkovou čistou návratnost.

Výkonnost za zvýšenou výkonnost (No-Load Performance)
Studie obecně ukazují, že finanční prostředky bez zátěže budou v průběhu daného období překonávat nákladové prostředky. Například studie Craig Israelsen v vydání z května 2003 Finanční plánovací deník je cena za extra služby přijata v nákladovém fondu. Israelsen porovnával výkon zátěžových podílových fondů s nákladem upraveným nákladem na podíly bezúplatných podílových fondů. Používal údaje společnosti Morningstar, které pokrývaly velmi náročné finanční období mezi roky 2000 a 2002, kdy S & P 500 klesl o 35%.

Studie ukázala, že podílové fondy bez zátěže výrazně překonaly nákladové prostředky během období. Zisk bezúročného podílového fondu se pohyboval v rozmezí od 10 do 430 bazických bodů, přičemž nejvýznamnější nadřazenost se vyskytovala v kategorii malých čepic. Dále studie ukázala, že bezúplatné podílové fondy překonaly zatížení podílových fondů v každé devíti kategoriích ve stylu Morningstar v průměru asi 200 bazických bodů během tohoto turbulentního období. Jedná se o jednoduchou matematiku: pokud zaplatíte méně za fond a bude fungovat podobně jako fond se zatížením, váš návrat bude lepší. Jinými slovy, pokud zaplatíte za nákladový fond, musí mu poskytnout dodatečnou hodnotu, která vám kompenzuje zvýšené náklady. Některé nakládací prostředky to dělají, ale mnoho z nich ne.

Je důležité si uvědomit, že výše uvedené statistiky jsou průměry a neodrážejí výkonnost jednotlivých podílových fondů nebo rodinných fondů. (Pro související čtení se podívejte Návrat za pravdu za družstevní fond .)

Proč by někdo koupil zátěžový podílový fond?
Na povrchu se zdá, že by všichni investoři měli lepší nákup neúčetných podílů. Koneckonců, kdo chce platit poplatek za prodej, pokud opravdu nebudete muset? Existuje však řada důvodů, proč by se člověk mohl lépe hodit skupině podílových fondů.

• Mnoho lidí se necítí dobře dělat investiční rozhodnutí a nebude investovat bez pomoci finančního poradce. Finanční poradci často přesvědčují lidi, aby sledují investiční programy, které jsou v jejich nejlepším zájmu.
• Přemýšlí investiční rozhodnutí vyžadují výzkum a mnozí lidé postrádají čas potřebný k provedení vlastního výzkumu. Hledání času na řízení investic může být nesmírně náročné.
• Někteří investoři mají stávající vztah s makléřem nebo finančním poradcem a nechtějí poškodit vztah investováním samostatně. Mohou také upřednostňovat "nákup na jednom místě", který může poskytnout finanční poradce.
• Mnoho lidí chce, aby někdo obvinil, když nastane problém s některou z jejich investic.
• Nakonec někteří investiční profesionálové tvrdí, že makléři a finanční poradci mají schopnost udržet své klienty v tom, aby se v průběhu turbulentních tržních období rozhodovali vydírat. Argument je, že investoři do fondů bez zátěže jsou mnohem pravděpodobnější, že prodávají své investice v přesně špatném čase. (Pro více informací nahlédněte do Kdy prodat podílový fond .)

Závěr
Navzdory poplatkům a případně nižším výnosům mohou být nákladové fondy stále dobrou investicí pro nezkušené nebo velmi zaneprázdněné investory. V konečném důsledku to bude pro vás, abyste rozhodli, zda jsou služby, které obdržíte, dostatečně cenné, aby odůvodnily vzdání se vyšších výnosů bezúplatného podílového fondu.

Než začnete nakupovat, podívejte se na Vybírání správného podílového fondu .