Pokud jde o finanční trhy, investoři si mohou být jisti třemi věcmi: trhy se budou zvyšovat, klesat a někdy zůstanou stejné. Vše ostatní je v podstatě náhodné, přestože investoři mohou použít kombinaci strategií, aby se pokoušeli obezřetně se orientovat na výkyvy a pády na trzích. Pokud jde o investice do tržeb s pevným příjmem nebo na dluhopisy, portfolia mohou v případě rostoucích úrokových sazeb do určité míry poškodit. Mohou dokonce ztratit, pokud očekávají, že úrokové sazby se v budoucnu budou zvyšovat.

-> ->

SEE: 5 Základní informace o dluhopisech

Primární rizika investování dluhopisů Aby investoři mohli hrozí riziko záporných dluhopisů, investoři musí být obeznámeni s primárních rizikových faktorů, které ovlivňují ceny dluhopisů. Prvním je úrokové riziko. Dluhopisy poklesnou, když úrokové sazby stoupají, protože investoři jsou schopni investovat do nových dluhopisů s podobnými znaky, které platí vyšší sazby kupónových kupónů. Aby se vyrovnala kupní kupní cena, stávající dluhopisy se musí snížit. Za druhé, ceny dluhopisů mohou klesnout z důvodu úvěrového rizika. Pokud stávající dluhopis přijme snížení ratingu, je méně atraktivní pro investory a bude vyžadovat vyšší úrokovou míru k investování, což se opět projeví snížením ceny dluhopisu.

Kreditní riziko může také ovlivnit riziko likvidity, které je ovlivněno nabídkou a poptávkou investorů. Nízká likvidita se obvykle projevuje rozšířením nabídky poptávky nebo většího rozdílu v kótované ceně mezi investorem, který kupuje dluhopis od toho, který prodává. Konečně, další rizika zahrnují riziko volání, které existuje, pokud je společnost oprávněna zavolat dluhopis a vydat novou. To se téměř vždy vyskytuje v době klesajících sazbách. Konečně existuje riziko reinvestice, které se uskutečňuje v období zvyšování sazeb, když investor musí znovu investovat dluhopis, který vypršel, například.

Vzhledem k výše uvedeným rizikům uvádíme několik strategií, jak vyhnout se negativním výnosům dluhopisů. Opět platí, že ceny mají největší riziko, že se dostanou do prostředí s rostoucími sazbami, ale existují i ​​určitá rizika v době pádu nebo stabilnějšího prostředí.

Udržení pozice jednotlivých dluhopisů Nejjednodušší způsob, jak se vyhnout ztrátám v dluhopisovém portfoliu v období rostoucích úrokových sazeb, je koupit jednotlivé dluhopisy a držet je do splatnosti. Při této metodě je investor dostatečně jistý, že obdrží splátku jistiny při splatnosti a tato metoda eliminuje riziko úrokových sazeb. Současná cena dluhopisů může klesnout, když sazby stoupnou, ale investor obdrží zpět své původní investice zpět na stanovenou dobu splatnosti dluhopisu.

Úvěrové riziko může být také vyloučeno, zejména pokud jde o silnější ratingy, protože existuje minimální riziko, že se podkladová společnost stane insolventní a nebude schopna splácet své dluhy.Riziko likvidity je také eliminováno nákupem a držením dluhopisu do splatnosti, protože není potřeba obchodovat. V období klesajících úrokových sazeb představuje jedno riziko, které nelze eliminovat, riziko reinvestice, protože finanční prostředky obdržené při splatnosti budou muset být reinvestovány s nižší kupónovou sazbou. To je však příznivý výsledek v období růstu sazeb.

Hlavní alternativou investování do jednotlivých dluhopisů je dluhopisové fondy. V období rostoucích sazby tyto fondy uvidí jejich pozice pokles tržní hodnoty. Klíčovým důvodem, proč tyto ztráty mohou být trvalé, je, že mnoho správců fondů aktivně nakupuje a prodlužuje dluhopisy, což znamená, že je velmi pravděpodobné, že budou prodávat pozici se ztrátou po zvýšení sazeb, poklesu úvěrového ratingu nebo když nedostatek likvidity může znamenat, prodávat za nižší tržní cenu. Z těchto důvodů mohou jednotlivé dluhopisy určitě dát větší smysl.

Při růstu úrokových sazeb Při růstu úrokových sazeb nebo v období, kdy se předpokládá růst sazby v budoucnu, může být významné zůstat investováno do dluhopisů s datem splatnosti blíže. V zásadě je úrokové riziko pro dluhopisy, které mají blíže splatnosti, nižší. Délka dluhopisů, která měří citlivost ceny dluhopisu na změny úrokových sazeb, ukazuje, že ceny se mění pro méně blíže. V nejkratším termínu splatnosti pro fondy peněžních trhů se okamžitě přizpůsobí vyšší sazbě av převážné většině případů nedochází ke ztrátě jistiny. Celkově může zůstat na kratším konci plánu splatnosti pomoci investorovi dluhopisů vyhnout se negativním výnosům z dluhopisů a zajistit zisk výnosu v období růstu sazeb.

Prodáváme krátké dluhopisy Pro více dobrodružných investorů existují určité možnosti krátkých dluhopisů. Stejně jako u jakéhokoli zabezpečení, zkrátka znamená půjčování jistoty a předvídání poklesu ceny, po níž si investor může koupit a vrátit půjčku. Trh zkratkování jednotlivých dluhopisů není velký ani likvidní, ale pro investory existuje spousta příležitostí investovat do krátkých dluhopisových podílových fondů a fondů obchodovaných na burze.

Další úvahy Existuje samozřejmě řada dalších strategií a kombinací, které je třeba použít, aby se vyhnuly negativním návratům dluhopisů. Patří sem techniky zajišťování, jako je použití futures, opcí a swapových spreadů, s cílem spekulovat o stoupající (nebo klesající) sazbě podél určitých částí výnosové křivky nebo o určitých třídách dluhopisů nebo o ratingu. Míra inflace a očekávání pro budoucí inflaci jsou také důležitými faktory při investování do dluhopisů. Dluhopisy upravené inflací, jako jsou Treasury Inflation Protected Securities, mohou pomoci investorům snížit škody, které inflace může způsobit na skutečných návratcích dluhopisů.

Jak je podrobně uvedeno výše, investování do dluhopisových fondů může být obtížné v období zvyšování sazeb, ale mají výhody v tom, že investor outsourcuje svůj kapitál profesionálům s dluhopisy, kteří by měli mít dostatečnou odbornost v konkrétních strategií dluhopisů v kombinaci úrokových sazeb.

Bottom Line Navzdory téměř nekonečné kombinaci strategií, které lze použít k spekulaci o stoupající nebo klesající sazbě, stejně jako k pokusu o odstranění klíčových rizik pro investice do dluhopisů identifikovaných výše, může být nejlepším přístupem k investorům držet diverzifikovanou kombinaci tříd dluhopisů v celé řadě dat splatnosti. Stejně jako u všech aktiv se spekulanti budou snažit předvídat směřování trhu, ale většina investorů bude spát lépe spát jednoduše kupováním dluhopisů s existujícími úrokovými sazbami a držením je až do splatnosti. Nabízení profesionálního dluhopisu nebo investování přímo do dluhopisových fondů může mít za určitých okolností smysl.

Je nejtěžší vydělat peníze na dluhopisy v rostoucím tempu, ale existují způsoby, jak se vyhnout ztrátám jistiny a minimalizovat zásah do současného dluhopisového portfolia. Na konci dne jsou pro vaše portfolio lepší úrokové sazby, neboť zvyšují příjmy portfolia, ale investoři by měli pracovat, aby co nejlépe umožnili přechod, aby se nakonec mohli zvýšit výnosy.