Pokud vlastníte úspěšnou soukromou společnost a chcete růst, možná budete přemýšlet o tom, že půjdete veřejně. Může to být skvělý způsob, jak získat peníze, zvýšit profil vaší společnosti a mít pocit, jako byste to skutečně dokázali. Je však drahé a časově náročné stát se a zůstat veřejně obchodované a ztrácíte kontrolu nad obchodem. Podívejme se blíže na tyto a další výhody a nevýhody veřejného chodu a soukromí.

Úspěch IPO

Největší motivace k vedení počáteční veřejné nabídky (IPO) je obvykle finanční.

"Veřejnost získává peníze - a obvykle je to spousta," říká Eric Chen, profesor podnikové správy na univerzitě v St. Joseph v West Hartfordu v Conn., Kde vyučuje kurzy financí, strategie a práva. Ve své předchozí kariéře v podnikovém financování a výzkumu vlastního kapitálu Chen říká, že vedl nebo se účastnil více než 25 společností. "Tam, kde jste byli předtím hotoví, jste nyní propuštěni kapitálem, že byste měli investovat do společnosti, aby to rostlo exponenciálně," říká. (Viz též: Základy IPO: Co je IPO?)

Kromě toho můžete použít i akciovou společnost jako měnu. Stojí to za to, protože lidé ji mohou koupit a prodávat na burze. Můžete jej využít k tomu, abyste získali další společnosti, aby rychle rostly, aby si konkurují nebo posílili svou pozici na trhu prostřednictvím synergie.

Existuje také určitá legitimita v tom, že je veřejná, říká Chen. "Lidé o vás budou vědět. Být veřejností vám usnadní práci s ostatními. Zajištění financování bude také jednodušší, "říká, odkud peněžní společnosti vzrůstají z veřejného mínění, obvykle rozšiřují rozvahu. Potenciální investoři a obchodní partneři se s vámi mohou cítit pohodlněji, protože vaše informace o společnosti budou podány u Komise pro cenné papíry (SEC) a budou k dispozici všem.

Kromě zvýšení vnímání legitimity vaší společnosti "existuje jen vnímavý chladný faktor, jak se stát veřejností, zvonit zvon a obchodovat na akciovém trhu - je to jako obřad pasáže" říká Jeremy S. Office, zakladatel a ředitel společnosti Maclendon Wealth Management a spoluzakladatel a řídící partner investičního fondu SJO Worldwide, a to jak v Delray Beach, Fla.

Zůstat soukromí profesionálové

rovnováhu, hladké obchodní transakce, usnadňují převzetí konkurentů a zvedají vás trochu rovnější, ale existuje mnoho výhod, které zůstávají soukromé. Odešlete zprávu konečné skupině investorů, jak říká úřad, a zatímco váš fond potenciálních investorů je menší, protože musí být akreditováni, "právě teď je rekordní částka kapitálu směřující k počátečním podnikům."(Viz také:

Růst podnikového rizikového kapitálu .) Zůstat soukromý znamená, že si můžete vybrat přesně, kdo investuje do vaší společnosti, a není to, jako byste se nemohli rozhodnout později zveřejnit. Ale pokud zůstanete soukromí, nemusíte měnit fokus nebo strategii vaší společnosti, abyste splnili očekávání Wall Street, říká Office (viz také:

Udržování kontroly nad vaší firmou po IPO ). Chystá se veřejnost také velkým rizikem. "Co když IPO je selhání? Flop IPO může ukončit vaše podnikání, "říká Office. Výhodou zůstat soukromí je to, že nevystavujete vaší společnosti tomuto riziku. Pokud jste v takové pozici, v níž jste tak úspěšní, že jezdíte veřejnost, můžete být opravdu lepší, když necháte věci tak, jak jsou. (Viz též:

IPO ploutve a firmy, které je nenávidí .) "Pokud nejste dost velký, nemyslete na to ani o tom," říká Chen. "Trhy jsou plné malých společností, které neměly dostatek na to, aby udržely veřejnou nabídku. "V závislosti na odvětví, ve kterém se nacházíte, se to může stát u firem, které v ročním prodeji pořídí několik set milionů," říká. Musíte mít silné sledování, aby společnost akcie řádně obchodovala. "Mnoho z těchto situací skončí jako" penny akcie "a čelí vyřazení z burzy," říká.

Hlavním přínosem, jak zůstat soukromí, jinými slovy, je, že omezujete riziko, které se projevuje nevýhodě. Můžete pokračovat v tom, co děláte, abyste dosáhli zisku, který činí vaši firmu tak silnou, jakou je již. Nemusíte odpovídat na tisíce externích akcionářů nebo riskovat, že ztratíte kontrolu nad vaší společností

IPO Nevýhody

Zatímco prestiž a hotovost jsou lákavé důvody k tomu, aby byly zveřejněny, drahý a časově náročný proces a požadavky na vedení IPO a veřejné obchodování jsou významnými nevýhodami.

"Je to drahé cvičení," řekl Helen Adams, manažer společnosti Haskell & White, jedna z největších nezávislých účetních, auditorských a daňových poradců poradenské firmy v jižní Kalifornii. "Existují konkrétní požadavky na podávání finančních výkazů SEC čtvrtletně a ročně a mnoho pravidelných požadavků na právní zpravodajství, včetně požadavků na významné transakce a na obchodování s akciemi vedoucími pracovníky a členy správní rady," říká.

Chen také dodává, že samotná veřejnost je nákladným procesem. "Musíte platit za silniční přehlídky a vaše vrcholové vedení bude věnovat spoustu času přípravě na nabídku, místo aby se soustředilo na podnikání. "

Stručně řečeno, vyděláváte více peněz jako veřejná společnost než soukromá, říká Chen. "Pokud jste velikost GE, můžete si dovolit další náklady na to, abyste byli veřejní," říká. Ale pokud jste malí, možná byste zjistili, že vaše spodní linie dostane žvýkané náklady, které jste nepovažovali pečlivě.

Další nevýhodou je skutečnost, že i když se veřejnost může stát dobrým přínosem pro spodní čáru vaší společnosti, nebude to nutně potřeba, protože zakladatelé možná nebudou moci prodat své akcie.

"Neočekávejte, že byste dostali své peníze v nejbližší době," říká Chen. "Vaše akcie budou podléhat nejméně šestiměsíčním podmínkám." (Viz také:

Co je to IPO lock-up období a jak dlouho to je? ) Důvody jsou z velké části založeny na psychologii investorů. "Přemýšlejte o situaci, kdy Facebook bude veřejný a Mark Zuckerberg prodává své vlastní akcie "Chen říká:" Co ví, že veřejnost neusiluje o to, že chce vyměnit akcie za špatné zprávy? "To neznamená, že nakonec nebudete moci prodat své podíly, ale znamená to, že budete pravděpodobně muset počkat.

Zůstáváte v soukromém konsensu

S soukromou společností možná nebudete schopni přilákat špičkové talenty díky výhodám, jako jsou akciové pobídky, říká Mike Ser, aktivní obchodník, obchodní trenér a podnikatele s více než 16 lety zkušeností z obchodování. Je spoluzakladatelem společně s Andym Manem ze společnosti Ser Man Traders, vzdělávací program f nebo profesionální obchodníci. Dalším faktorem je, že jako soukromá společnost nemůžete svou akcii použít jako měnu k získání svých konkurentů nebo jiných společností. "Pokud jste soukromá společnost, je to spíše výzva, neboť buď musíte mít hotovost, nebo si půjčit dluh k získání společností," říká.

Zůstat soukromý také omezuje likviditu stávajících investorů. Nemohou snadno prodávat svůj podíl ve společnosti prostřednictvím veřejné výměny. Pro dobře známou, špičkovou společnost s rizikovým kapitálem nemusí být tak těžké najít kupujícího, ale v případě méně známých společností mohou být jedinými potenciálními kupci další stávající vlastníci. Prodej akcií na sekundárním trhu je často náročný, zejména proto, že potenciální kupci musí být akreditovanými investory. (Podívejte se také na:

Jak mohu prodávat soukromé firemní akcie? ) Je možné, že investoři budou mít možnost odpovídat na soukromou firmu, ne jako na veřejnou společnost. Investoři, kteří máte, mohou mít významný podíl ve vaší společnosti a být vokální ohledně toho, jak si myslí, že byste měli podnikat. Možná nebudete mít takovou kontrolu, kolik byste chtěli, i kdyby vaše společnost zůstala soukromá. Současně spoléhání na soukromé investory vám neumožní zvýšit finanční prostředky, které potřebujete, a možná nebudete schopni najít dostatek soukromých investorů, kteří mají zájem o vaši společnost.

Bottom Line

Publikování není vždy nejlepší volbou pro vaši firmu. Bude to nepochybně zábavné chlubit se o tom všem, o kterých víte, ale nemusí to být tak lukrativní, jak si myslíte, vzhledem k nákladům na samotné IPO a zvýšeným požadavkům na účetní výkaznictví. Ztratíte nějakou kontrolu nad společností, které chtějí říkat v podnikání a na tom, že je třeba udržet jak výkon vaší společnosti, tak i vnímání veřejnosti tak, aby cena akcií nebyla nádrže.