Investoři, kteří usilují o pravidelné získávání příjmů z kapitálových portfolií, mohou využívat strategie tvorby opcí, které využívají nákupy a volání k nákupu a prodeji akcií. Vedle vytváření příjmů, psaní staví k nákupu akcií snižuje náklady na nákup. Stratené strategie volání vytvářejí příjmy a mohou zvýšit čistý výnos z prodeje. Následující postup zkoumá tři způsoby, jak pravidelně vytvářet příjem pomocí strategií psaní a volání.

Možnosti Základy

Smlouva o opci se vztahuje na 100 akcií podkladových akcií a zahrnuje stávkovou cenu a měsíc uplynutí platnosti. Kupující kupní opce má právo, avšak nikoliv povinnost koupit podkladovou akcii za realizační cenu před uplynutím platnosti smlouvy. Prodávající kupní opce, označovaný také jako spisovatel, je povinen prodat akcie podkladových akcií za realizační cenu, pokud se kupující rozhodne využít možnosti koupit akcie. V každé opční transakci se částka, kterou kupující prodávajícímu platí pro prodávajícího, se označuje jako prémie, která je zdrojem příjmu pro spisovatele opcí.

Možnosti prodeje pokrývají 100 akcií na jednu smlouvu, mají stávkující cenu a datum vypršení platnosti, ale zruší dohodu o koupi / prodeji mezi oběma stranami. V těchto smlouvách má kupující kúpní opce právo, nikoli však povinnost prodat podkladové akcie za realizační cenu před uplynutím doby platnosti. Pokud se kupující smlouvy rozhodne prodávat podkladové akcie, zapisovatel opce je povinen je koupit.

Možnosti jsou označovány jako "v penězích", pokud je cena podkladových akcií nad stávkovou cenou opce, nebo je nižší než stávka opce. Když opce vyprší v penězích, podkladové akcie se automaticky odvolávají od spisovatelů volání a přidělují se prodejcům opce za účelem nákupu za stávající cenu opce.

Prodejní dává k nákupu

Investoři mohou vytvářet příjmy prostřednictvím procesu prodeje na zásoby určené k nákupu. Například, pokud se akcie XYZ obchodují na 80 dolarů a investor má zájem koupit 100 akcií na 75 dolarů, investor by mohl napsat prodejní opci s cenou 75 dolarů. Je-li tato opce obchodována na úrovni 3 USD, spisovatel putu obdrží prémii ve výši 300 USD, protože cena opce se vynásobí částkou akcií ve smlouvě.

Pokud opce vyprší v penězích, 100 kusů akcií je dáno spisovateli za 75 dolarů na akcii. Pokud opce vyprší, pokud je cena akcie vyšší než stávající cena 75 dolarů, označovaná jako neoprávněná, spisovatel opce drží prémii a může prodat jinou prodejní opci k vytvoření dodatečných příjmů.Tento proces je podobný použití limitních příkazů k nákupu akcií s jedním klíčovým rozdílem. Při limitní objednávce ve výši 75 USD je nákup proveden, když cena akcie klesne na tuto úroveň nebo pod ní. K nákupu, který má být proveden strategií put, musí být opce vypršena v penězích nebo kupující musí dát možnost předat prodejci akcie k nákupu před uplynutím doby platnosti.

Psaní kryté výzvy

Akcionáři mohou pravidelně vytvářet příjem tím, že píší volání proti akciem drženým v jejich portfoliích. Například s akciemi XYZ ve výši 80 dolarů by investor, který měl 100 akcií, mohl napsat hovor za 85 dolarů. Pro opci obchodování na $ 3. 50, spisovatel volání obdrží prémii 350 dolarů. Pokud opce vyprší z peněz, spisovatel volání může prodávat další opci proti akciem, aby vytvořil dodatečný příjem. Při uplynutí doby platnosti peněz se akcie volají za stávkovou cenu. Pokud je tato možnost v penězích před uplynutím doby platnosti, může se kupující volat kdykoli rozhodnout, že podepíše podílové listy.

Maximalizace pojistného

Cena opce vždy zahrnuje časovou prémii, která se vypočte podle doby uplynutí doby platnosti, blízkosti stávající ceny a volatility podkladových akcií. V příkladech, které používají akcie XYZ, obě možnosti jsou z peněz a jsou složeny pouze z časové prémie.

Prémie na opci v penězích také obsahují skutečnou hodnotu. Pokud například akcie XYZ dosáhnou hodnoty 90 USD, bonusová prémie na volání ve výši 85 USD zahrnuje částku 5 USD za částku, která je v penězích, plus časová prémie. Časové prémie klesají dále, cena akcií je z realizační ceny.

Možnosti s nejvyššími pojistnými sazbami jsou ty, jejichž ceny jsou nejblíže ceně akcií. Druhým hlediskem je čas na vypršení platnosti, přičemž více času vede k vyššímu pojistnému. Například možnost se šestiměsíční výpovědní lhůtou může být oceněna za 6 dolarů za smlouvu, zatímco opce se zbývajícími třemi měsíci může být oceněna za 3 dolary. 50. Obecně řečeno, delší expirace mají tendenci mít nižší časové hodnoty, měřené za měsíc, než kratší doba trvání.

Tyto proměnné poskytují investorům možnost vytvářet strategie výběru a příjmů tak, aby vyhovovaly jejich cílům. Například krátkodobí obchodníci se mohou rozhodnout prodávat opce s prodloužením jednoho měsíce nebo méně, zatímco investoři kupují a drží mohou rozvíjet strategie s využitím vypršení uplynutím dvou let.