Pokud by rok 2015 byl rokem technických jednorožek - podpořeného burzovním rizikovým kapitálovým trhem - co přinese 2016? Bude příliv kapitálu k technologickým podnikatelům i nadále podporovat začínající podniky v Silicon Valley, nebo uvidíme prudký pokles investic rizikových kapitalistů? Mnoho z nich předpovídá, že existuje potenciální bublina na trhu podobná bublině dotcom v 90. letech. Nedávné poklesy financování rizikovým kapitálem ukazují, že průmysl může být na ústupu, možná by měl zadní sedadlo pro nové formy získávání kapitálu. (Pro související čtení viz: 5 nejdůležitějších smluv o rizikovém kapitálu z roku 2015 .

Ekonomika má tendenci pracovat cyklicky, což svědčí o tom, že historie se opakuje. Ekonomika je jádrem studie lidského chování, o čemž víme, že je často iracionální. Má iracionální bujarost ve světě rizikového kapitálu, že začínající průmysl je v nebezpečné pozici?

Nárůst netradičních investorů vedl k ocenění společností. Současně jsou vstupy platformy pro vytěsňování schopny dále narušit trh s rizikovým kapitálem v roce 2016. Bude rizikový kapitál i nadále sloužit jako primární zdroj financování začínajícím podnikatelům s opravdovými nabídkami s přidanou hodnotou, nebo se budou skeptici radovat, když vstoupíme VC klid v příštích letech?

Zamířili jsme na poprsí

Investopedia definujeme bublinu jako "nárůst cen akcií, což je více než opodstatněné základy a obvykle v určitém odvětví, následované drastickým poklesem ceny jako masivní selloff nastane. "

Od ledna 2014 do září 2015 vzrostl počet jednoroidů nebo začínajících podniků o více než 1 miliarda dolarů z pouhých 30 na 80, téměř 300% za méně než osm měsíců. Když se podíváme na Poměr cena-zisky (P / E Ratio) tech jednorožec, je zřejmé, že obchodují v hodnotě nad jejich výnosy z příjmů. Startupy zůstávají soukromí tak dlouho, jak mohou na současném trhu. Bez spěchu na počáteční veřejnou nabídku (IPO), stále více a více startupů konečně opustí za cenu nižší než jejich poslední soukromé ocenění. Když analyzujeme trh rizikového kapitálu v posledních několika letech, vidíme koncentraci obchodů v technologickém sektoru za extrémně vysoké hodnoty. Podle naší definice směřujeme k poprsí. (Chcete-li přečíst více, podívejte se na: Tech World vidí počet "Unicornů" Boom .

Podívejme se na světlou stránku

Mezi všemi skepsi je důležité vyslechnout druhou stranu argumentu. Tito zastánci podporují růst role VC a podporují kvalitní podnikatele. Mohlo by to být, že příchod technologií a demokratizace internetu má hluboký a pozitivní dopad na podnikání.Schopnost naučit se dovednosti zdarma online, sdílet nápady, jízdy, obrázky a další okamžitě vytvořila novou generaci začínajících podnikatelů se skutečnou přidanou hodnotou. Věřící této budoucnosti naznačují, že začínající podniky skutečně dosáhnou očekávání navržených v jejich vysokém ocenění.

Navzdory tomu, co si myslíte o budoucnosti začínajícího světa (trhy VC pracují), jedna věc je zřejmá. VC budou muset vytvořit prostor pro novou vlnu netradičních investorů.

Každý, kdo chce kus Pie

Příliv nových forem kapitálu, jako jsou investoři Wall Street a platformy crowdfunding, vstoupili do prostoru, který byl předtím exkluzivní pro rizikové kapitalisty. Investoři, kteří nejsou investory do VC, nyní nabírají přibližně 66% obchodů, zejména ve středním a pozdějším kole. Zajišťovací fondy, vzájemné fondy a společné investice s omezeným partnerem (LP) jsou rostoucím zdrojem kapitálu pro začínající firmy, které chtějí dojet na místě.

Crowdfunding bude nadále měnit dynamiku rizikového kapitálu v nadcházejících letech. Vzhledem k tomu, že průměrný Joe má nyní pravomoc investovat do podniků v počáteční fázi, mají podnikatelé lepší přístup k finančním prostředkům a obyčejní lidé jsou schopni získat více (a ztrácet více) z podnikání v raném stadiu. Podle zprávy společnosti Massolution bude crowdfunding pokračovat v překonání rizikového kapitálu v roce 2016.

Nedávná zpráva společnosti CB Insights poukazuje na klesající dostupnost počátečního financování nejvyšších společností za posledních šest čtvrtletí. Do Q3'15 poklesly pouze 67, což je nejnižší od čtvrtého čtvrtletí. Důkazy ukazují, že rizikový kapitál je pro tyto nové poskytovatele financování zadržen. (Další informace viz: Snížení rizikového kapitálu v digitálním hospodářství ). Tito noví účastníci jsou často kritizováni za nadhodnocení, neboť nadhodnocené tech jednorožec charakterizoval moderní VC. (Pro více informací čtěte: Crowdfunding Natures, investování do startupů se stává jednodušší .)

Odsudky

Ocenění v roce 2015 zasáhla historicky vysokou úroveň s mnoha skeptiky nyní směřujícími na nevyhnutelná tech bublina způsobená vysokými soukromými oceněními. Netradiční investoři stále více investují do rizikových kapitalistů a zvyšují ceny. Rozmach crowdfundingu a demokratizace internetu otřásly startovacím světem a svět rizikového kapitálu jako výsledek. Možná, že tyto začínající podniky budou chodit a prokáží si, že stojí za své historicky bezprecedentní ocenění.