a:

Návratnost použitého kapitálu (ROCE) výkonnosti společnosti. Je zvláště užitečné při porovnávání určitých typů podniků. Nejlépe se používá ve spojení s jinými výkonnostními opatřeními, než aby se zabývaly izolovaně.

ROCE je jedním z několika poměrů ziskovosti používaných k vyhodnocení výkonnosti společnosti. Je navržen tak, aby ukázal, jak efektivně společnost využívá svého dostupného kapitálu, tím, že se podívá na čistý zisk generovaný ve vztahu ke každému dolaru kapitálu, který společnost využívá.

Vzorec použitý k výpočtu ROCE je:
ROCE = Výsledek před úroky a daní (EBIT) dělený použitým kapitálem
Někteří analytici používají k výpočtu čistý zisk než EBIT.

ROCE je užitečná měřítka finanční efektivity, protože měří ziskovost po faktorování ve výši kapitálu použitého k vytvoření této úrovně ziskovosti. Porovnání výpočtu ROCE se základním ziskem může ukázat hodnotu zobrazení ROCE.

Zvažte například dvě společnosti, z nichž jedna má 10% ziskové rozpětí a druhá 15% zisková marže. Zdá se, že druhá společnost má lepší výsledky. Nicméně pokud druhá společnost využívá dvakrát tolik kapitálu na získání zisku, pak je ve skutečnosti finančně méně efektivní společností, která nejvíce nevyužívá svých výnosů. Vyšší ROCE ukazuje, že vyšší procento hodnoty společnosti může být nakonec vráceno jako zisk akcionářům. Obecně platí, že za účelem uvedení, že společnost přiměřeně efektivně využívá kapitál, by ROCE měla být rovna alespoň dvakrát současným úrokovým sazbám.

ROCE je užitečná metrika finanční výkonnosti a ukázala se jako obzvláště užitečná při srovnávání společností zabývajících se kapitálově náročnými průmyslovými odvětvími. Získala silnou reputaci jako referenční finanční nástroj pro hodnocení společností v oblasti ropy a zemního plynu. Žádná metrika výkonu není dokonalá a ROCE je nejúčinněji využívána s jinými opatřeními, jako je návratnost vlastního kapitálu (ROE). ROCE není nejlepší pro společnosti s velkými nevyužitými hotovostními rezervami.