Nejjednodušší a nejefektivnější cestou k obchodování s Dow Jones Industrial Average (DJIA) je prostřednictvím burzovní burzy (ETF) (viz Strategie obchodování s Dow Jones Industrial Average). Jeden z nejstarších ETF je SPDR Dow Jones průmyslový průměr ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Avg důvěryhodných jednotek řady -1-235. 18 + 0 .9% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 >), který sleduje DJIA a snaží se poskytnout investiční výsledky, které odpovídají cenové a výnosové výkonnosti indexu. Vzhledem k tomu, že každá jednotka DIA prodává přibližně 1/100 ^{převažující úroveň Dow Jones Industrial Average, obchodování s DIA vyžaduje značné kapitálové výdaje. Například, na základě 13.1.2015, úrovně kolem 18, 100 pro index DJIA a cenu 181 dolarů pro jednotku DIA, deska by stála 18, 100 dolarů. Pokud máte omezený kapitál, ale chcete obchodovat index, možnosti na "diamanty" - hovorový termín pro DJIA ETF - by mohl být dobrý způsob, jak jít, za předpokladu, že znáte rizika spojená s obchodováním s opcemi. Uvádíme, jak kupovat volby na DJIA v následujících částech.}

Typy strategií možností

Pro účely tohoto cvičení se zaměřujeme na varianty z roku 2015 - které vyprší 18. září 2015 - na diamanty. (Tipy, jak vybrat správnou možnost, naleznete v části Vybrat ty správné možnosti obchodování v šesti krocích.)

Důraz je zde na nákup (nebo "dlouhé"), takže riziko je omezeno na prémii zaplaceno za opce, spíše než strategie, které zahrnují písemné (nebo "krátké") možnosti. Konkrétně se zaměřujeme na následující možnosti strategie:

-

Dlouhé volání

• Dlouhé putování
• Dlouhý výlet
• Dlouhý dole
• Uvedené příklady neberou v úvahu obchodní komisi, náklady na obchod.

Dlouhé volání na strategii DIA

: Dlouhé volání na DJIA ETF (DIA) Odůvodnění

: Bulletin na podkladovém indexu < : Září $ 183 Volejte

Běžná cena (nabídka / poptávka) : 3. 75/4. 00

Maximální riziko

: 4 USD. 00 (tj. Zaplaceno opční prémie) Přerušený výnos

: cena DIA 187 dolarů podle možnosti vypršení platnosti Potenciální odměna:

Odměna : Neomezená

Byli byste si koupili nebo iniciovali dlouhou pozici u hovoru, pokud byste byli na základním zabezpečení. Nejvyšší hodnota jednotek DIA v době psaní byla 182 dolarů. 68, které bylo dosaženo 2. března 2015, tentýž den, kdy index DJIA dosáhl maxima 18, 288. 63. Střižná cena 183 dolarů znamená, že byste hledali DJIA, 18, 2015 ukončení hovorů. Pokud se jednotky DIA zavírají pod 183 dolarů - což odpovídá úrovni Dow Jonesů kolem 18, 300 - tím, že vyprší platnost, ztratíte prémii ve výši 4 USD, kterou jste zaplatili za hovory. Vaše přerušovaná cena v této opční pozici činí 187 USD (tj., Cena za poplatek ve výši 183 USD + poplatek za zaplacení 4 USD). Co to znamená, že pokud se diamanty zavřou přesně na 187 dolarů 18. září, bude volání obchodováno za 4 dolary, což je cena, kterou jste za ně zaplatili. Za předpokladu, že je prodáte za 4 dolary (těsně před ukončením obchodování 18. září), získali byste při koupi telefonních hovorů poplatek za zaplacení 4 dolary a vaše jediná cena by byla provize zaplacené za účelem otevření a uzavření opční pozice.

Za zlomovým bodem 187 USD je potenciální zisk teoreticky neomezený. V (nepravděpodobné) události, kdy Dow Jones stoupá na úroveň 20 000, tedy do 18. září 2015, jednotky DIA by se obchodovaly kolem 200 dolarů. Vaše volání ve výši 183 dolarů by se obchodovalo kolem 17 dolarů, za řádný zisk ve výši 13 dolarů nebo 325 procentní zisk na vaší pozici. Dlouho nasaděte strategii DIA

: Dlouho nasměrujte DJIA ETF (DIA)

Odůvodnění

: Bearish na podkladovém indexu < : Září $ 175 Put

Běžná cena (nabídka / dotazy) : $ 4. 40/4. 65

Maximální riziko : 4 USD. 65 (tj. Zaplaceno opční prémie)

Přerušení : cena DIA ve výši 170 USD. 35 podle možnosti vypršení platnosti

Potenciální odměna: (Přestupná cena 170 USD. 35 - Převládající cena DIA)

Maximální odměna : 170 USD. 35

Měli byste iniciovat dlouhou pozici, pokud byste byli medvědí na základním zabezpečení. V tomto případě hledáte, aby společnost Dow klesla na minimálně 17,500 při vypršení platnosti, což představuje pokles o 3,3% ze stávající obchodní úrovně 18, 100. Pokud se jednotky DIA blíží nad 175 USD - což odpovídá úrovni Dow Jonesu kolem 17, 500 - tím, že vyprší platnost, ztratíte prémii ve výši 4 USD. 65 že jsi zaplatil za to.

Vaše rovná cena v této pozici je $ 170. 35 (tj., Stávková cena 175 dolarů méně než 4.000, - 65 prémie zaplacena). Takže, pokud se Diamonds blíží přesně na 170 dolarů. 35 dne 18. září bude volání obchodováno za kupní cenu ve výši 4 USD. 65. Pokud je budete prodávat za tuto cenu, rovnáte se s tím, že jediné náklady, které vzniknou, budou provize zaplacené za účelem otevření a uzavření opční pozice. Za hranici rovnováhy 170 USD. 35, potenciální zisk je teoreticky maximálně 170 dolarů. 35, což by se stalo v nemožném případě poklesu Diamondů na $ 0 (což by vyžadovalo, aby index DJIA byl také obchodován na nulu). Vaše postavení by vydělalo peníze, pokud se diamanty obchodují pod 170 dolarů. 35, což odpovídá úrovni indexu kolem 17,035.

Řekněme, že Dow Jones se vrhne na 16, 500 do 18. září 2015. Diamanty se budou obchodovat za 165 dolarů a cena $ 175 bude cena asi 10 dolarů, za potenciální 5 dolarů. 35 zisk nebo 115% zisk z vaší pozice.

Dlouhé býčí volání rozšiřuje na strategii DIA

Vybrané možnosti

: Září $ 183 Volání (dlouhé) a září $ 187 Volání (krátké)

Aktuální cena (nabídka / dotazy)

: 3.75/4 dolarů. 00 za $ 183 a $ 1. 99 / $ 2. 18 za $ 187 Volajte Maximální riziko

: $ 2. 01 (tj. Čistá opce zaplacená prémie) Přerušení

: cena DIA 185 USD. 01 podle možnosti vypršení platnosti Maximální odměna

: 4 USD (tj. Rozdíl mezi cenami vyvolávacího poplatku) minus čisté zaplacené pojistné ve výši 2 USD. 01 Rozšíření volání býků je strategie vertikálního šíření, která zahrnuje zahájení dlouhé pozice na volání a současnou krátkou pozici na volbě s stejným vypršením platnosti, avšak s vyšším stávkovým kurzem. Cílem této strategie je zhodnotit budoucí pohled na podkladovou jistotu, ale s nižšími náklady než přímý hovor. Toho je dosaženo prostřednictvím přijatého pojistného na pozici krátkého hovoru.

V tomto příkladu je čistá zaplacená prémie $ 2. 01 (tzn. Zaplacené pojistné ve výši $ 4 za pozici dlouhého volání 183 dolarů minus přijaté pojistné ve výši 1,99 dolaru na pozici krátkého hovoru). Všimněte si, že zaplatíte cenu za nákup, když si koupíte nebo jděte dlouho na opci, a obdržíte nabídku při prodeji nebo zkrátíte na opci. V tomto příkladu je cena v rozmezí 185 USD. 01 (tj. Stávající cena 183 dolarů na dlouhém hovoru + 2 011 Kč v čistém zaplaceném pojistném). Pokud diamanty obchodují na úrovni 186 dolarů tím, že vyprší platnost opce, váš hrubý zisk bude 3 dolary a váš čistý zisk bude 0 Kč. 99 nebo 49%.

Maximální hrubý zisk, který můžete očekávat při této volbě, je 4 dolary. Předpokládejme, že diamanty obchodují za 190 dolarů podle možnosti vypršení platnosti. Měli byste získat 7 dolarů na dlouhé pozici volání ve výši 183 dolarů, ale ztrátu ve výši $ 3 na krátké pozici volání ve výši 187 dolarů za celkový zisk 4 dolary. Čistý zisk v tomto případě po odečtení hodnoty $ 2. 01 čisté zaplacené pojistné je $ 1. 99 nebo 99%. Rozložení volání býků může výrazně snížit cenu opční pozice, ale také omezuje potenciální odměnu.

: Dárce na Dow Jones, ale chtějí snížit prémii placenou

Vybrané možnosti

: září 175 dolarů (dlouhé) a září 173 dolarů (krátké)

Aktuální cena (nabídka / poptávka)

: 4 dolary. 40/4. 65 za 175 dolarů a 3 dolary. 85/4. 10 za 173 dolarů Dej

Maximální riziko : $ 0. 80 (tj. Zaplaceno opční prémie)

Přerušení : cena DIA ve výši 174 USD. 20 podle vypršení platnosti opce

Maximální odměna : $ 2 (tj. Rozdíl mezi cenami vyvolávacího hovoru) minus čisté zaplacené pojistné ve výši $ 0. 80

Rozložení medvědi je strategie vertikálního rozložení, která zahrnuje zahájení dlouhé pozice na opci putování a současnou krátkou pozici na devízové ​​variantě se stejným vypršením platnosti, avšak s nižší splatnou cenou. Důvodem použití medvědí kladné rozpětí je iniciovat medvědí pozici s nižšími náklady, výměnou za nižší potenciální zisk. Maximální riziko v tomto příkladu se rovná čistému zaplacenému pojistnému ve výši $ 0. 80 (tj. $ 4. 65 prémie zaplaceno za dlouhé $ 175 Put a $ 3. 85 prémie přijaté za krátkou $ 173 Put). Maximální hrubý zisk se rovná rozdílu 2 dolarů v nabídkových cenách, zatímco maximální čistý zisk činí 1 dolar.20 nebo 150%. Bottom line

Možnosti nákupu na Dow Jones je dobrou alternativou k obchodování ETF kvůli podstatně nižším kapitálovým požadavkům na možnosti obchodování, pokud je člověk obeznámen s riziky.