Jako interiéroví dekoranti rádi vysvětlují neofytním klientům, ano, samozřejmě můžete namalovat bílé stěny. Ale je tu ještě mnohem víc, co můžete udělat: doplňkové akcenty, zdobení, tapety, dekorace atd. Totéž platí pro vaše portfolio. Jistě, můžete investovat výhradně do vzájemných fondů a považovat se za požehnané, pokud budete držet krok s trhem. Přesto existují desítky tříd aktiv, které většina investorů buď nevědí, nebo je úmyslně ignorovat. Většina investorů nepozná rozdíl mezi finančními aktivy a skutečnými aktivy, ani to, jak mají tito investoři výhody, o nichž mohou tito jedinci jen snít.

Skutečné aktiva, které se liší od finančních aktiv, znamenají věci, které se můžete dotknout: olej, zlato, vepřové břichy, sbírka známých dědeček. Pro naše účely použijeme podskupinu skutečných aktiv, která zahrnuje nečistoty: nemovitosti a související investice. Nezapomínejme, domy, neupravené pozemky a komerční a průmyslové vlastnictví jsou jen začátek. Existují sofistikované investice, které přesahují pouhé vlastnictví pozemku. Patří mezi ně investiční fondy na správu nemovitostí (REIT), které jsou ekvivalentem nemovitostí v podílových fondech a hlavní komanditní společnosti (MLP), o které se dostaneme za sekundu.

REITs for the Masses

Většina REIT je soukromá, takže je hodně štěstí najít jednoho z těch, kteří mají investovat. Naštěstí se také veřejně konají REITs. Obchodují na burzách těsně vedle akcií. Stejně jako základní vlastnosti, z nichž se skládají, veřejné koncerny REIT se soustřeďují v určitých odvětvích, např. G. maloobchodní, úřadě, rezidenční, zdravotnickýc …. Většina REIT vlastních nemovitostí (akciové společnosti REIT), zatímco hrstky jen půjčují své peníze (hypoteční REIT) a pár dalších dělá oba (hybridní REITs).

Výhody REIT jsou nezaměnitelné. Podle zákona platí, že minimálně 90% zdanitelných příjmů společnosti REIT musí být vypláceno jako dividendy. Pokud se ve Spojených státech objeví pouze 200 společností, které jsou veřejně obchodovány, nemělo by být těžké najít takové, které by vyhovovalo vašim kritériím. Nejvíce pozoruhodně jsou výnosy ze zisku společnosti REIT zhruba čtyřnásobkem výnosů z dividend. Jako každá investice je REIT obousměrná. Společnost, která vlastní a provozuje nemovitost, vyžaduje, aby investoři rozšiřovali nebo udržovali svou činnost a uvedli, že investoři potřebují pravděpodobnost návratnosti.

Jako příklad jednoho z nejslibnějších, osvědčených a vysoce uznávaných společností REIT, které jsou dnes k dispozici, společnost Glendale v Kalifornii PS Business Parks Inc. (NYSE: PSB PSBPS Business Parks Inc134. 57 + 0. 50% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) je poněkud typické pro tento žánr. Společnost vlastní komerční budovy v osmi státech, které mají zhruba 30 milionů čtverečních stop, nebo více než čtverečná míle využitelného prostoru.S tržní kapitalizací a celkovým vlastním kapitálem ve výši 2 miliardy dolarů PS Business Parks neodpovídá nikomu definici kolosu. Společnost je však mimořádně zisková a během posledních několika let se těší rostoucím příjmům a příjmům, opět pod strukturou, která minimalizuje daně z příjmu právnických osob. Cena akcií od založení společnosti trvale rostla, jediná výjimka byla finanční krize na konci posledního desetiletí, která zasáhla většinu sektorů, ale zejména nemovitostí. Jako bokem je bývalá sesterská společnost PS Business Parks veřejné úložiště (NYSE: PSA PSAPublic Storage209, 32 + 0, 17% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), obavu z vlastního skladování v miliardách dolarů, která dnes nejen funguje jako REIT sama o sobě, ale může se pochlubit ziskovými marži srovnatelnými s PS Business Parks. Jednou nevýhodou REIT je to, že výplata dividend může být prokletí, když to není požehnání. Omezením objemu hotovostních peněz na REIT se může stát, že by REIT mohl snáze růst bez vzniku dluhů. Většina dynamických společností REIT proto půjčuje peníze na financování budoucích operací nebo je dostatečně úspěšná, že mohou organicky růst z vlastní hotovosti. Vzhledem k volbě jsou ty, které jsou ve druhé kategorii, pravděpodobně ty, které chcete investovat. Také většina REIT dividend a ne kvalifikovaných dividend a jsou místo toho zdaněny až do maximální sazby nebo 43,4%. To neznamená, že neexistují výjimky na základě příjmů a dalších proměnných.

MLP příležitosti

Co se týče MLP, obnovení jednoho odstavce na komanditní společnosti. Na rozdíl od obecného partnerství, v němž je každý majitel podniku odpovědný za ztráty nad rámec jeho příspěvku, omezené partnery nemohou ztratit více, než investovali - stejně jako vlastníci korporace. Komanditní komanditní společnost je pouze veřejně obchodovatelná komanditní společnost, i když s alespoň jedním generálním partnerem.

MLP mají další omezení. Nejméně 90% peněžních toků musí pocházet z nemovitostí, komodit nebo přírodních zdrojů. Existuje zhruba tolik MLP, které můžete investovat, protože existují veřejně obchodované společnosti REIT. Zatímco jim je povoleno investovat do nemovitostí, je zřídka najít MLP, který není v ropném nebo plynárenském průmyslu, nebo něco podobného nebo příbuzného.

Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Produkty Partneři LP25 .11 + 0.44% , jejíž zájmy jsou většinou v ropovodech. MLP, které nejsou v energetice, jsou těžké najít, ale existují. Dvě z největších nosičů známe i pro příležitostného investora: New York-založené

Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depozitářské jednotky Repr Jednotky zájmů LP59 + Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a KKR & Co. LP Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Podrobněji budeme zkoumat první. Nejprve neztrácejte čas tím, že se pokusíte o nepřátelské převzetí. Zakladatel a eponymum Carl Icahn je většinovým vlastníkem a tedy generálním partnerem, což znamená, že obdrží většinu dividend MLP, které jsou v současné době ve zdravém 6% výtěžku, protože MLP obchoduje v řádu 100 dolarů. Jeho většinová pozice není 50. 0000001%. Více jako 90. 5%. Ti z nás, kteří mají tolik štěstí, že zůstanou mezi zbývajícími 9,5% investují do společnosti, která přesahuje uhlovodíky, které tvoří většinu odvětví MLP. Icahn Enterprises 'uvedené obchodní segmenty zahrnují automobilový průmysl, železniční vozy, balení potravin, domácí módu a ano, nemovitosti. Společnost zaujímá významné postavení v mnoha společnostech, o kterých jste slyšeli a pravidelně patronujete, od počítačových / elektronických obrů a online aukčních míst až po výrobce automobilů. Zatímco taková MLP je možná krokem odstraněným z toho, co se běžně považuje za skutečný majetek, společnost je přesto zářivým příkladem nízkého poměru cena / výnos, růstu cen akcií a agresivního řízení s malou tolerancí na nedostatečnou výkonnost. Jednou nevýhodou MLP je to, že jako REIT jsou často omezeny na půjčování, aby se zvýšily operace. Jsou tedy na milost úrokových sazeb. Na druhou stranu, pokud jste odhodláni investovat do MLP v nějaké podobě, existuje přesvědčivý argument pro vyloučení většiny MLP, které jsou v energetice, ve prospěch něčeho trochu diverzifikovanějšího. Tímto způsobem budete méně vystaveni kolísání cen komodit. Bottom Line Nikdy nekupujte do exotických investic, aniž byste věděli, co děláte. Ale nemovitosti, REITs a MLP skutečně nejsou tak bizarní. S trochou znalostí - o něco víc, než je tomu v tomto článku, můžete najít investici s nevládními fondy s jasnými daňovými výhodami a pohodlným příjmovým tokem. Skutečné aktiva nabízejí výhody, které mohou nehmotný majetek jen napodobit. A na rozdíl od akciové investice má skutečná investice aktiv nějakou konkrétní podložku; odtud jméno. Dokonce i nejméně výkonná rodinná rezidence má hodnotu jako útočiště. Nejhorší scénář, v něm můžete žít. Zkuste to s vaším 401 (k).