V červnu 2014 oba západní Texas Intermediate (WTI WTIW & T Offshore Inc3,3 + 4,09% vytvořil Highstock 4. 2. 6 obchodovaly za ceny vyšší než 100 dolarů za barel, než se v srpnu minulého roku snížily na méně než 45 dolarů za barel. S West Texas Intermediate, který v současné době sedí kolem 45 dolarů za barel a surovinu Brent kolem 48 dolarů, jsou tyto poměrně nízké ceny ropy výsledkem jak slabší poptávky, tak bohaté nabídky. Vzhledem k zásadním faktorům, které ovlivňují nabídku i poptávku po ropě, není divu, že odborníci předpokládají, že ceny zůstanou po určitou dobu nízké, přičemž ceny nad 100 dolarů za barel se pravděpodobně nevrátí v příštím desetiletí.

Faktory poptávky

Pomalejší celosvětový hospodářský růst snižuje poptávku po ropě. Jak Spojené státy, tak Evropa se pomalu zotavují ze světové finanční krize v roce 2008 a zatímco Čína dokázala zesílit poptávku, nedávná devalvace juanů naznačuje, že silný růst Číny za posledních třicet let se rychle zužuje .

Oficiální údaje, které byly zveřejněny v pondělí 19. října, ukázaly, že čínská ekonomika rostla nejpomalejším tempem za šest let ve výši 6,9% ve třetím čtvrtletí. Čínský dřívější silný růst byl z velké části poháněn masivními investicemi do infrastruktury a nemovitostí, ale nyní je zřejmé, že země může mít nadměrné investice jak s těžkým průmyslem, tak se stavbou se zpomaluje. Jako největší světový dovozce ropných produktů na světě toto zpomalení pomohlo snížit poptávku po ropě.

Zpomalení Číny má obrovský dopad na růst globální ekonomiky. Čínský dovoz klesl v loňském srpnu o téměř 14% oproti předchozímu roku, kdy desátý měsíc za sebou zaznamenal pokles dovozu. To znamená slabší poptávku po surovinách a výrobcích z celého světa, což snižuje poptávku po ropě ještě dále. Společnost Oxford Economics snížila své předpovědi globálního růstu z 2,6% na 2,5% v roce 2015 a z 3% na 2,7% v roce 2016.

Dalším faktorem, který přispívá ke snížení poptávky po ropě, jsou technologická zlepšení, která značně zvýšila účinnost spotřeby energie. Navzdory tomu, že ekonomika Spojených Států vzrostla od roku 2007 zhruba o 9%, její poptávka po hotových ropných produktech skutečně klesla o téměř 11%. U motorových vozidel, které tvoří téměř 60% celkové spotřeby ropy v USA, je důležité poznamenat, že energetická informační agentura USA (EIA) odhaduje, že kvůli zvýšení spotřeby paliva vozidel dojde k poklesu spotřeby energie z lehkých užitkových vozidel o 25% mezi roky 2012 a 2014. (Další informace naleznete: Analýza cen ropy: Dopad nabídky a poptávky. )

Zásobovací faktory

Společný komplexní akční plán, který byl oficiálně přijat minulou neděli, by znamenal, že USA zlikvidují ekonomické sankce vůči Íránu, podmíněné dodržováním omezení jaderného programu, obnovením iránské ropy vývoz ohrožuje již hojné globální zásoby ropy. Írán je domovem čtvrté největší zásoby ropy na světě a íránští představitelé tvrdili, že země by mohla během několika měsíců po odstranění sankcí zvýšit produkci ropy až o 1 milion barelů denně.

Taková zvýšená výroba z Íránu by však sloužila pouze k zhoršování dodávky ropy, která se již téměř deset let vyrábí. Hlavním faktorem, který přispěl ke zvýšení dodávek ropy, je břidlicový břidlice USA, které v posledních šesti letech téměř zdvojnásobilo domácí produkce ropy v USA. Výroba břidlicového oleje v USA dosáhla v roce 2005 500 000 barelů denně, ale na konci roku 2014 dosáhla maxima 4,5 milionu barelů denně.

Vzestup výroby břidlicového oleje v USA nejen přispěl k vytvoření že se jednalo o rozhodující faktor ovlivňující rozhodnutí OPEC v loňském listopadu, že výroba nebude omezena. Olejový kartel, jehož největší výrobce a nejvlivnější člen, Saúdská Arábie, nechtěl snížit výrobu s cílem zvýšit ceny ropy a tvrdil, že nechce ztratit podíl na trhu s novými břidlicovými výrobci.

Břidlicový výložník způsobený hydraulickým zlomením nebo "frakcí" umožňuje výrobcům ropy těžbu ropy z těsných skalních útvarů. Tento boom však byl převážně americkým fenoménem, ​​neboť frakční technologie ještě nebyla široce používána jinými zeměmi. Je také spíše drobným podnikem, který může mít na hranicích Středního východu vyšší mezní náklady než produkce na pevnině, a může rychle reagovat na zvýšení nebo snížení výroby, protože ceny ropy se mění. Tento fakt spojený s možností dalších zemí, které používají technologii fracking, pomůže udržet strop na cenách po určitou dobu. (Chcete-li si přečíst více, viz: Náklady na břidlicový olej oproti konvenčnímu oleji ).

Sečteno podtrženo

S ekonomickým růstem Číny, které vedlo k poklesu globální poptávky po ropě, zvýšení spotřeby ropy, možnosti nových dodávek z Íránu a boomu v produkci břidlicového oleje, ceny ropy pravděpodobně zůstanou pod úrovní 100 dolarů za barel po mnoho dalších let. Nedávný průzkum investičních bank The Wall Street Journal předpovídá, že mezinárodní banka Brent crude, která se bude pohybovat od 53 dolarů do 64 dolarů za barel do konce příštího roku poté, co tento rok dosáhne průměru zhruba 54 dolarů za barel. Podobné projekce pocházejí z analýzy EIA a suroviny Brent, která se odhaduje na 54 dolarů za barel za rok 2015 a na 59 dolarů za barel v roce 2016. Od desátého roku prognózy Světové banky se v červenci letošního roku projeví cena ropy až na 88 dolarů. 3 (nominální USD) za barel do roku 2025.