Regulační oblak se zvedl pro Kennetha D. Lewise. Minulý týden obdržel bývalý šéf banky Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp. 27. 75-0 .25% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) mírné sankce, kterou zaplatil jeho bývalý zaměstnavatel a dočasný zákaz průmyslu, jehož již není součástí.

V tomto klíčovém šetření finanční krize se regulátoři postavili na mistrovskou třídu, jak učinit silný případ a učinit jej slabým.

Stojí za to vyprávět příběh od jeho začátku.

Banka Ameriky, se sídlem v Charlotte, N. C., byla těžkopádná aglomerace desítek bank připojených společně s tabulkami Excel a Spit. Vzhledem k tomu, že se světová ekonomika v polovině září 2008 rozpadla, banka narazila na další akvizici, která převzala společnost Merrill Lynch. Merrill selhal, čelíce stejnému krátkodobému financování, které by zhroutilo všechny investiční banky, kdyby to nebylo pro vládní zásah.

V čem se nyní čte jako neúmyslná komedie, pan Lewis jej nazval "strategickou příležitostí života". Oh, a říkal, že Federální rezervní banka "nebyla absolutně žádným tlakem", aby Merrill převzal. Později přiznal, že to bylo nepravdivé.

Nejhorší obchod v historii

Nyní víme, že akvizice Merrill Bank of America byla jedním z nejhorších obchodů v historii společnosti. Když se obě banky přestěhovaly do čtvrtého čtvrtletí roku 2008, Merrill vykrvácel miliardy, přičemž svým manažerům platil obrovské bonusy. Banka Ameriky nakonec potřebovala dva výpomoci od ministerstva financí, stejně jako mimořádné půjčky od Federální rezervy.

- 4 ->

Dne ​​4 února 2010 Andrew M. Cuomo, generální prokurátor státu New York, obvinil Bank of America, že uvedl své akcionáře a veřejnost v omyl o ztrátách a bonusech tím, že je nezveřejnil předtím, než akcionáři schválili fúzi dne 5. prosince 2008.

Podle stížnosti vedoucí banky Bank of America bojovali o tom, zda řeknou investorům o nárůstu ztrát společnosti Merrill. Dne 13. listopadu 2008 se generální poradce Bank of America Timothy J. Mayopoulos a externí právníci banky Wachtell, Lipton, Rosen & Katz rozhodli, že čísla budou muset být zveřejněna v USA podání cenných papírů a cenných papírů, podle ke stížnosti. Poté konzultovali s Joe Priceem, finančním ředitelem banky, a rozhodli se změnit své rozhodnutí.

Dne ​​4. prosince se stížnost týká, pan Price věděl, že ztráty porušily prahovou hodnotu, kterou pan Mayopoulos stanovil jako kritérium pro požadavek na zveřejnění.Hlasování akcionářů probíhalo bez podání.

Dne ​​9. prosince podle panu Cuomoho stížnost pan Mayopoulos poslouchal, zatímco pan Price informoval správní radu, že Merrill bude ve čtvrtém čtvrtletí ztrácet 9 miliard dolarů. To nebylo přesné. Ve skutečnosti Merrill již ztratil 9 miliard dolarů a očekává se, že ještě předtím, než skončí čtvrtletí, ztratit miliardy. Po schůzi představenstva se pan Mayopoulos pokusil o ztráty s panem Priceem, který nebyl k dispozici.

Generální zástupce vystřelil

Druhý den ráno byl pan Mayopoulos propuštěn z budovy a žabí z domu, podle lidí, kteří byli informováni o této záležitosti.

Bank of America nainstalovala Briana T. Moynihana jako generálního poradce jedné z největších bank. Pan Moynihan neuplatnil právo za 15 let. Jeho právní kariéra byla takovým pochybením, že nechal členství v advokátní komoře zaniknout. Bude pokračovat, až se stane generálním ředitelem banky.

Pane. Mayopoulos nebyl sám ve svých obavách. Merrilloví auditoři, společnost Deloitte & Touche, pro Bank of America prohlásili, že by "chtěla zvážit" informování akcionářů o ztrátách podle stížnosti. Americký korporátní pokladník Bank of America, který vyzval banku k odhalení, řekl v rozhovoru s panem Priceem, že nechtěl mluvit o ztrátách společnosti Merrill "skrze skleněnou stěnu přes telefon."

nakonec je více než 15 dolarů. 8 miliard a Merrill zaplatil více než 3 dolary. 6 miliard v bonusu.

Je to zločin vědomě klamat akcionáře o finanční situaci vaší společnosti. Vrchní důstojníci Bank of America věděli o obrovských, překvapivých ztrátách společnosti Merrill, ale neprozradili je okamžitě nebo přesně správní radě nebo akcionářům. Udělali kroky, aby vyřadili lidi, kteří obhajovali zveřejnění informací. To určitě vypadá jako spousta kouře.

Přinejmenším jeden regulátor si myslel, že si zaslouží trestní vyšetřování. Úřad zvláštního inspektora pro program pomoci při potížích s odškodněním odkázal případ na trestní vyšetřování na americkou kancelář na Manhattanu.

Raymond J. Lohier, který byl vedoucím pracovní skupiny pro podvody v oblasti cenných papírů a komodit, převzal vyšetřování. Zdálo se však, že to považuje za skeptický, podle osoby blízké vyšetřování. Federální rezervní banka, jak regulátor, tak jedna z potenciálních obětí, protože půjčovala Bank of America, tvrdila, že materiál ztráty nepovažuje. Šetření nikam nepřišlo.

Pushed pro Bailout Money

Pán. Lohier, Fed a kancelář amerických zástupců odmítli komentovat.

Obvinění z trestné činnosti jsou vždy obtížná a tato by byla obzvláště tvrdá. Jeden velký problém: pan Mayopoulos, generální poradce, který byl krátce vystřelen, nikdy nezakláněl proti svým bývalým šéfům.

Navíc role vlády v transakci možná nakonec skončila. Ačkoli jeho banka nezveřejnila ztráty společnosti Merrill veřejně,Lewis je použil jako cudgelovku, aby prosadil druhé kolo výpomocných peněz ze státní pokladny. V průběhu různých vyšetřování vedoucí představitelé Bank of America uvedli, že vláda se podílí na obraně svých činů.

Ministerstvo spravedlnosti, samozřejmě, není jediným vynucovacím orgánem v oblasti cenných papírů. SEC přinesla svůj vlastní případ. Ve vnitřním sektoru se však SEC domnívalo, že stížnost státu v New Yorku byla příliš překvapená, například, že pan Mayopoulos byl vyhozen kvůli tomu, zda zveřejnil ztráty. Agentura se nakonec dohodla s bankou v srpnu 2009 za mizerný 33 milionů dolarů.

Soudce Jed S. Rakoff z amerického okresního soudu v Manhattanu zjistil, že tato částka je směšně nízká. O několik měsíců později se agentura dostala na 150 miliónů dolarů a soudce Rakoff se neochotně odhlásil a píše se zjevnou zuřivostí, že je to "poloprázdná spravedlnost v nejlepším případě."

Lewis Barred z veřejných společností

byl vyřešen minulý týden. Pan Lewis souhlasil, že zaplatí 10 milionů dolarů, které poskytla Bank of America, která také dosáhla dohody se státem za 15 milionů dolarů. Neuznal ani nepopřel žádné obvinění. Je mu zakázáno být výkonným ředitelem nebo ředitelem veřejné společnosti. Nepovažuji to za zcela zubaté; poškozuje jeho postavení ve společnosti. Ale není to příliš hrozné.

V pátek kancelář pana Schneidermana zamýšlí snažit se trvale zabránit panu Priceovi, který se neuspokojil, aby sloužil jako ředitel, důstojník nebo v jakémkoli postavení v odvětví cenných papírů, podle osoby blízké vyšetřování. Pokud by se to stalo, bylo by to vážným úspěchem.

Pane. Price advokát neodpověděl na žádost o připomínku.

Generální prokurátor státu New York, Eric T. Schneiderman, se pohyboval tak pomalu, že soudní žaloba, vycházející ze skutečností uvedených v původní stížnosti, se usadila za $ 2. 4 miliardy v září 2012. Zvláštní právní předpisy v New Yorku vyloučily stát od získání větší restituce pro daňové poplatníky, protože tribunál již byl vyřešen. S touto příležitostí se generální prokurátor ujal od pana Lewiseho pokutu.

Kde jsou teď

Zde je "Kde jsou teď?" seznam. Pan Lohier byl jmenován prezidentem Obamou za soudce na americkém odvolacím soudu pro druhý okruh. Pan Mayopoulos se stal výkonným ředitelem společnosti Fannie Mae. Pan Cuomo se stal guvernérem New Yorku.

Pak je vysoký právník pana Lewise. Advokát původně vydal prudké posouzení věci. Rozhodnutí pana Cuomoa žalovat bylo "špatně odůvodněné rozhodnutí bez podpory faktů nebo zákona", řekl tento právník. Neexistuje "žádný kus objektivních důkazů" na podporu případu.

Kdo byl ten horlivý obhájce? Jedna Mary Jo Bílá. Můžete si ji vzpomenout z takových rolí jako současná předsedkyně SEC.

A veřejnost? Měli jsme tolik spravedlnosti, jakou jsme očekávali.