a:

Geometrický průměr je jednou ze dvou primárních metod výpočtu průměrné návratnosti investice; aritmetickým průměrem je druhá metoda. Geometrický průměr investice je obvykle mnohem přesnější a spolehlivější než aritmetický průměr, protože se jedná o složení. Je důležité, aby investoři pochopili, jak interpretovat výnosy vyjadřované jako geometrický průměr, aby mohli účinněji měřit výkonnost.

Vypočítat geometrický průměr

Metoda výpočtu geometrického průměru je jednoduchá: vypočítat průměrnou návratnost za jedno období a poté přidat předcházející období. Pak přidejte 1 na každý výnos. Vynásobte výsledné výnosy období a vezměte nth kořen (n se rovná počtu období v násobení). Nakonec odečtěte 1.

Předpokládejme například, že někdo investoval $ 1, 000. Na konci prvního roku byla investice v hodnotě $ 1, 100. Do druhého roku klesla zpět na $ 1, 050, ale odrazila se na $ 1, 120 podle roku tři. Výnosy za tyto období jsou v pořadí 10%, -4. 55% a 6,6%. Při průměrování aritmeticky (ignorování hodnot sloučenin) je výnos 4,04%.

Jakmile tyto údaje o návratu procházejí geometrickým sčítáním, násobením, zakořeněním a odčítáním, průměrná roční návratnost je ve skutečnosti 3 85%. Geometrický průměr je menší - a přesnější - protože počáteční hodnota každého období byla vyšší než původní investiční částka.

Investiční cíl

Investoři by měli chtít maximalizovat své geometrické prostředky, ne aritmetické prostředky. To znamená vybrání strategie pro vytváření dlouhodobých výsledků. Geometrické prostředky se ve skutečnosti stávají důležitějšími, jak se časový horizont investora rozšiřuje.

Geometrické prostředky také pomáhají vyčíslit pákový efekt a potenciální bankrot. Použití pákového efektu v portfoliu téměř jistě zvyšuje celkový aritmetický průměr investora, ale zaplacení pákového efektu (nebo prohlášení o bankrotu) mění složenou základnu.