a:

Čistý vývoz, hodnota exportu země snížená o hodnotu jeho dovozu, je obvykle menší, když vládní schodky způsobují vytěsnění. Existuje však spousta dalších vlivných proměnných; zvýšení výdajů na schodek nemusí vždy odpovídat absolutnímu poklesu čistého vývozu.

Ekonomika vytěsňování

Podle ekonomické teorie se efekt vytěsňování projevuje, když nárůst vládních půjček vyvolává tlak na růst reálných úrokových sazeb na úvěrovém trhu. Rostoucí úrokové sazby mají tendenci přitahovat více zahraničních investic nebo tok kapitálu. Zvýšení zahraničních investic ve Spojených státech vyvolává tlak na hodnotu amerického dolaru.

Když dolar USA oceňuje vůči jiným měnám, všechny zboží uvedené v dolarech se pro zahraniční odběratele poměrně dražší. Pokud se náklady na vývozy USA zvýší, zahraniční kupující požadují méně z nich.

Zahraniční nákupy

Většina společností ve Spojených státech je ochotná pouze obchodovat s výrobky za dolary. Když spotřebitel ve Francii chce koupit americký výrobek, například iPhone, musí nejprve použít eura na nákup dolarů. To se děje na devizovém nebo forexovém trhu.

Pokud hodnota dolaru stoupne, je zapotřebí více eur. Takže i když cena iPhone, v dolarů, se nezvýší, je pro francouzského spotřebitele dražší, že ji koupí v eurech. Směnné kurzy jsou velmi důležité v mezinárodním obchodě.

Ekonomické tendence vs. absolutní

Globální ekonomika je nevypočitatelně složitý systém. Z tohoto důvodu ekonomika zřídka předvídá s jistotou. Příčinný řetězec, který začíná účinkem vytěsňování a končí ukončením čistého vývozu, je v nejlepším případě tendence.

Je možné si představit scénář, kdy každé zvýšení výdajů státního deficitu odpovídá zvýšení čistého vývozu. To neznamená, že ekonomická teorie je odmítnuta nebo že výdaje na deficity jsou dobré pro čistý vývoz. To prostě znamená, že se mnoho vlivných proměnných pohybovalo tak, že výdaje vládního deficitu vzrostly naprosto a čistý vývoz také vzrostl naprosto.

Předpokládejme, že USA půjčuje více peněz na financování svých výdajů. Vstupuje na úvěrové trhy a zvyšuje poptávku po půjčitelných prostředcích. I když se poptávka zvyšuje, skutečné úrokové sazby nemusí nutně růst. Snad zásoba ušetřených prostředků narůstá současně, protože Američané jedná lépe. To by mohlo v absolutním vyjádření vyrovnat dopad vládních půjček.

I když se zvýšily reálné úrokové sazby, příliv finančního kapitálu ze strany zahraničních investorů nemusí nutně růst.Stejně tak nárůst celkového přílivu zahraničního kapitálu nemusí nutně způsobit absolutní zhodnocení dolaru. Při použití této logiky nemusí rostoucí dolar nutně způsobit pokles čistého vývozu.

Ceteris Paribus a kauzální řetězce

Co ekonomie může ukázat, jsou tendence založené na zákonu nabídky a poptávky. Zvýšení vládních půjček na financování schodků způsobuje, že čistý vývoz je nižší. K tomuto závěru dochází tím, že pracujeme na logice různých finančních vztahů, a proto ekonomika používá výrazy "ceteris paribus" a "vše ostatní je rovno".