Sektor spotřebitelů se vyznačuje celosvětovým odvětvím klasifikace odvětví (GICS). Sektor se skládá ze společností, jejichž primárním předmětem činnosti jsou potraviny, nápoje, tabák a jiné předměty pro domácnost. Mezi příklady těchto společností patří společnost Procter & Gamble (NYSE: PG), společnost Colgate Palmolive (NYSE: CL) a společnost Gillette. Tyto typy společností byly historicky charakterizovány jako necyklické povahy ve srovnání s jejich blízkým příbuzným, spotřebitelským cyklickým sektorem.

Na rozdíl od jiných oblastí ekonomiky, ani v ekonomicky pomalých časech (teoreticky) se poptávka po výrobcích vyráběných firmami spotřebitelů nezpomaluje. Některé sponky, například diskontní potraviny, alkohol a tabák, vidí zvýšenou poptávku během pomalých hospodářských časů. V souladu s necyklickou povahou poptávky po svých produktech se poptávka po těchto akcích pohybuje podobně. Přečtěte si o tom, proč má sektor se sponkami historicky nízkou korelaci s celkovým trhem a proč tento sektor historicky zaznamenal nižší volatilitu. (Pro související čtení viz Cyklické versus necyklické zásoby .)

Staples a nabídka a poptávka Každý, kdo přijal základní ekonomickou třídu, si pamatuje funkci C + I + G = GDP, kde hrubý domácí produkt (HDP) (často označované jako obchodní výdaje) a vládní výdaje. Pokud tedy spotřeba zahrnuje takovou velkou složku HDP, proč je váha sektorů spotřebního zboží na americkém akciovém trhu pouze v historickém měřítku kolem 10% nebo méně? Nejlepším vysvětlením tohoto vztahu je necyklická povaha poptávky a výnosů těchto společností.

Staples mají tendenci mít nízkou cenovou pružnost poptávky. To znamená, že poptávka po těchto produktech se nemění, neboť jejich ceny vzrůstají nebo klesají. Neexistují žádné náhrady za samotné produkty; existuje však mnoho možností nakupovat nižší ceny mezi dodavateli. To dává dodavatelům sponky jen malý prostor pro zvýšení cen nebo zvýšení poptávky po svých produktech. Dodavatelé však mají možnost rozlišit své výrobky podle chuti, vzhledu nebo výsledků používání svých produktů. To zanechává producentům sponky v křížových chlupách hlavních nákladů, které přicházejí do výroby svých výrobků: komodit. (Zjistěte, jak mohou vaše každodenní položky ovlivnit vaše investice do Komodity, které pohybují trhy .

Pokud poptávka po spotřebních sponkách výrazně neroste, jak se výrobci nebo prodejci spon růst jejich podnikání a nakonec jejich ceny akcií? Mají několik možností:

1. Snížit náklady
2. Snížit ceny
3. Rozlišit své výrobky.

Snížení nákladů Společnosti, které se zabývají záležitostmi spotřebitelů, mohou zvýšit své zisky a nakonec i ceny svých akcií tím, že snižují náklady.Mohou snížit své komoditní náklady tím, že si koupí větší množství, využívají zajišťovacích technik, slučují s jinými společnostmi nebo nakupují, a vytvářejí úspory z rozsahu prostřednictvím horizontální integrace nebo vertikální integrace.

Snížení ceny Již jsme popsali potřebu sponky jako nízké elasticity. Víme také, že s konkurencí se stejná krabice těstovin u špičkového prodejce bude prodávat za více než u maloobchodního prodejce. Tato cenová diferenciace bude mnohem patrná během pomalejších ekonomických časů, kdy spotřebitel směřuje směrem k maloobchodnímu prodejci.

Diferenciace produktů Tato strategie zvyšování poptávky je využívána základními a cyklickými cíli podnikání spotřebitelů. Od automobilů až po holící strojky se každá spotřebitelská výrobní společnost snaží rozlišovat svůj produkt jako nadřízený, aby zvýšila poptávku a umožnila společnosti ovládat cenu položky.

Příležitosti pro investory Podnikatelské spotřební spoje jsou poměrně nízké technologie, skládající se z komodit, které se liší v nákladech, mají tendenci mít nízkou elasticitu a vykazují méně poptávky po výkyvech než cyklické. Takže pokud je tato práce tak nudná, proč by někdo chtěl investovat do spotřebních základů?

Jedním z nejlepších důvodů je pomalý a trvalý růst. Vzhledem k tomu, že odliv a tok spotřebitelských výdajových cyklů se divoce houpají s hospodářstvím, tak i zisky cyklických společností. Na druhé straně spony mají tendenci se pohybovat ve strukturovanějších vzorcích - možná nudné, ale pro některé investory je tato relativní stabilita správná.

Dalším důvodem, proč se kapitál připíše ke sponkovacím sektorům, je diverzifikační výhoda vlastnictví těchto společností. Zatímco samotný sektor může historicky představovat méně než 10% celkového trhu, korelace mezi odvětvím a celkovým trhem je nízká. (Zjistěte, jak diverzifikovat své portfolio investováním do několika různých sektorů ekonomiky Úvod do sektorových fondů a Odvětví ETF )

beta verze. 68 a korelace mezi. 64. Zde se nachází nejlépe zachované tajemství vlastnictví spotřebních spon, nízká korelace s indexem Standard & Poor's 500 (S & P 500). Bojuje k hlavám investorů, aby diverzifikovali své akciové portfolia s podíly, jejichž třídy aktiv mají nízké korelace, a tak přidávají dluhopisy, mezinárodní akcie, ropu, nemovitosti a zlato. Zatímco toto fungovalo historicky, existovaly chvíle, kdy všechny tyto třídy aktiv měly vyšší korelace, neboť všechny poklesly a sektor sponkovařů si zachoval svou hodnotu. To je jen jeden z těch zálohujících zpěváků na trhu, kteří nedostanou moc pozornosti, dokud nebude pozdě.

Závěr Je bezpečné říci, že podnikání spotřebitelů a investování do nich je pro některé lidi nudné. Poptávka po těchto produktech se nehoupá nahoru a dolů a nevykazují úchvatné vlastnosti jejich blízkého příbuzného, ​​spotřebitele cyklického.

Dávají však investorům příležitost diverzifikovat se do odvětví, které je snadno pochopitelné, má poměrně nízkou beta verzi a nízkou korelaci s celkovým trhem.Takže při příštím nákupu holícího strojku, když je akciový trh v zádech, podívej se na společnost, která dělá toto holicí strojek: mohlo by to být ten správný čas na nákup jeho akcií.