Zásoby potravin jsou často přehlíženy jako investiční příležitosti kvůli konkurenčnímu prostředí, nízké míře růstu a historicky nízkým ziskům.
Jsou však také považovány za proticyklické, stejně jako jiné kategorie spotřebitelů, které nejsou trvanlivé. Bez ohledu na hospodářský švih spotřebitelé stále potřebují nakupovat jídlo. I když je to pravda, mělo by se také uvažovat o tom, že během hospodářského poklesu spotřebitelé přesunují své nákupní návyky na produkty s nižšími cenami, spojí více kuponů a hledají nejlepší možné ceny. To znamená, že zásoby potravin jsou cyklické i proticyklické, což je pro investory složité. Podívejme se na tyto typy akcií a na to, jak mohou investoři vyřešit to nejlepší ve skupině. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Ups a downs investovat do cyklických zásob.)

Co hledat
Bez ohledu na to, zda považujete zásoby pro potraviny za cyklické nebo nikoliv, je důležité vyhodnotit každou společnost zvlášť než souhrnně. Průmysl zaznamenal změny za posledních 10 let a ukázalo se, že cenové lídry a diferenciace produktů a služeb se stávají častějšími přímými konkurenčními podmínkami. Při hodnocení zásob potravin existuje několik faktorů, které je třeba zvážit: hospodářská soutěž, produktový mix, cílový trh a sjednávání dodavatelských cen.

Hospodářská soutěž
Historicky, pokud jsou marže v potravinářském průmyslu nízké, může být živá konkurence zdaněna maloobchodníky. Jako nízkonákladové supermarkety, jako je Wal-Mart (NYSE: WMT), vstupují na trh, dodatečný tlak na tradiční potraviny, jako je Kroger (NYSE: KR), který předtím jen konkuroval jiným obchodníkům. Cenové kluby, jako je Costco (Nasdaq: COST) a Velkoobchodní klub BJ (NYSE: BJ), které využívají diverzifikovaný výběr slevových produktů včetně obchodů s potravinami, také vyvíjely značný tlak na maloobchodní prodejce potravin.

Produktový mix
Jednou z cest, jak si potravináři mohou zvýšit své marže, je zaměřit se na trhy se speciálními produkty. Ekologické, exotické a jedinečné potraviny zaznamenaly zvýšený zájem, protože spotřebitelé požadují zdravější produkty. Například Whole Foods (Nasdaq: WFMI) zaznamenala určitý úspěch při objevování modelu obchodu s potravinami. Jeho produktový mix se zaměřuje na čerstvé a organické předměty, které mají tendenci mít vyšší ziskové marže, ačkoli zvláštní položky mohou být také náchylné k účinkům snížení spotřebitelských výdajů.

Cílový trh
Cílový trh s potravinami může být obtížně vyhodnocen, protože se může časem měnit. Lídr s nízkými cenami, jako Winn Dixie (Nasdaq: WINN), se historicky prodával jako spořič, ale poté, co se vynořil z bankrotu (podal v roce 2005), změnila v roce 2008 některé obchody a nabídla produkty vyšší třídy soutěžit na tomto trhu.Toto převrácení může být matoucí nejen pro nakupující, ale i pro investory.

Vyjednávání dodavatele o ceně
Schopnost vyjednávat o dodavatelských cenách obvykle přichází s největšími odběrateli. V obchodě s nízkým maržím, jako jsou prodeje potravin, obři jako Wal-Mart mají zjevnou výhodu a jsou pak schopni přenést tyto úspory zákazníkům. To dává společnosti ještě více vyjednávací místnosti, když se komodity pohybují vyššími a ostatní maloobchodníci jsou nuceni přenést zvýšené náklady na zákazníky.

V dobrých i špatných ekonomických dobách existuje skupina spotřebitelů, kteří vždy nakupují potraviny na základě ceny, což se může rovnat přidané pozici síly. Společnosti jako Wal-Mart také těží z diverzifikovaného sortimentu výrobků a mohou se spoléhat na jiné spotřebitelské linky, aby vyrovnaly jakékoliv nárůsty trendů v oblasti obchodu s potravinami. Mohou také zahrnovat produkty vyšší třídy, jako jsou organické látky, aniž by se zavázaly, že se znovu objeví na trhu s potravinami.

Jak a kdy investovat
Pokud si myslíte, že obchod s potravinami zásoby by měly být kvalifikovány jako spotřebního zboží, včetně těchto populací během ekonomické zpomalení může být ke svému prospěchu. ( )
Tato teorie je založena na přesvědčení, že prodeje a zisky z těchto společností nejsou negativně ovlivněny snížením spotřebitelských výdajů. Například potravinářské a nápojové společnosti a spotřební výrobky (mýdlo, holící strojky) mají tendenci být na seznamu nižší, aby se spotřebitelé snížili při snížení výdajů. Nicméně, pokud se domníváte, že maloobchodní konec obchodu s potravinami je více cyklický, zvažte nákup těchto akcií ve stejném vzoru jako ostatní maloobchodní podniky, jako je oblečení, obuv a hardware. Prodej a zisky z těchto společností mají tendenci se rozšiřovat, když spotřebitelské výdaje vzrůstá a snižují se, když spotřebitelské výdaje klesají. (Pokud se chcete dozvědět více, přečtěte si Použití spotřebitelských výdajů jako ukazatele trhu. )

Vzhledem k tomu, že trh vyspěl, obchodníci s potravinami již nejsou stejnorodou skupinou, která prodává produkty stejným způsobem. I když můžete vidět stejné značky mléka a vajec v různých řetězcích, jak jsou uváděny na trh, prodejci poskytují služby a způsob, jakým jsou kombinovány s trendy v novějších produktů liší.

Bottom line
Investování do potravinových zásob se neliší od investic do jiných odvětví nebo sektorů. Cenová konkurence pro výrobky může omezit schopnost potravinářů zvýšit marže, takže mnoho maloobchodníků rozšířilo svůj produktový a servisní mix, aby se rozlišovalo. Pravděpodobně je pravděpodobné, že ve vašem městě budou vždy existovat maloobchodní prodejny potravin, ale krajina se dramaticky změnila a konkurence je zuřivá, a tak si udělejte domácí úkoly a činíte inteligentní rozhodnutí založená na výzkumu a analýze trhu.