Ačkoli je rozumné dát své peníze na práci pro vás tím, že využijete různé investice, Internal Revenue Service (IRS) nemá zájem o to, aby tyto výdělky nebyly zdaněny. Některé typy investic samozřejmě vytvářejí větší daňové zatížení než jiné, ale může být obtížné odlišit dobré od ne tak dobrých investic bez komplexního pochopení toho, jak funguje každý produkt a jak IRS daní různých druhů investičních příjmů .

I když ne všechny fondy obchodované na burze (ETF) jsou daňově efektivní, jejich hybridní struktura umožňuje jedinečnou možnost snížit daňovou povinnost akcionářů internalizací ztrát při externalizaci zisku. Dlouhodobá investiční strategie, kterou využívají indexované ETF, znamená, že jejich málo rozdělení je pravděpodobně zdanitelné s nižší sazbou než kapitálové zisky nebo rozdělení dividend provedené mnoha podílových fondů.

Co je ETF?

ETF je fond, podobně jako fond podílových fondů, který zahrnuje řadu cenných papírů a je profesionálně schopen generovat výnosy pro akcionáře. Podobně jako u podílových fondů mají akcionáři část hodnoty ETF, která se rovná celkové hodnotě všech cenných papírů v portfoliu fondu. Na rozdíl od podílových fondů a podobných akcií a dluhopisů jsou ETF nakupovány a prodávány na otevřeném trhu.

Ačkoli to není všeobecně pravdivé, většina ETF má tendenci sledovat index a snažit se napodobit nebo překročit výnosy tohoto indexu za daný rok. Například ETF může zahrnovat všechny akcie na S & P 500 a směřovat k vyrovnání indexu dolaru návratnosti dolaru. ETF jsou tradičně pasivně řízeny, protože nakupují nebo prodávají aktiva pouze tehdy, když příslušný index přidává nebo odebírá zásoby ze svého seznamu.

Nižší obrat aktiv

Jednou z funkcí ETF, která je činí tak daňově efektivní, je jejich poměr obratu. Poměr obratu fondu je odrazem toho, jak často nakupuje a prodává cenné papíry v daném roce. Fond s poměrem obratu jednoho, například, nahradil všechny aktiva ve svém portfoliu jednou za posledních 12 měsíců. Vzhledem k tomu, že ETF obecně sledují index, požadovaná výše vyváženosti je podstatně nižší než pro aktivně spravované podílových fondů.

Nízká fluktuace aktiv ETF znamená, že v průběhu roku vytváří méně "zdanitelných událostí". Když podílový fond prodává aktivum se ziskem, například je povinen tyto příjmy rozdělit akcionářům ve formě rozdělování kapitálových zisků. Akcionáři jsou pak odpovědni za zaplacení daní z těchto investičních příjmů.

Vzhledem k tomu, že ETF uskutečňují během roku jen velmi málo obchodů, je méně pravděpodobné, že vytvoří kapitálové zisky.Místo toho akcionáři pouze prožívají kapitálové zisky, když prodávají své akcie. Přestože se jedná o zdanitelnou událost, lze ji předem naplánovat, protože prodej probíhá podle vlastního uvážení.

Obchodování na trhu

Dalším důvodem, proč jsou ETF daňově efektivní, jsou obchodovány na otevřeném trhu. Když chce investor prodávat své akcie, může je jednoduše prodávat jinému investorovi, neboť bude mít akcie nebo dluhopis.

Naopak, když chce akcionář podílových fondů prodat své akcie, musí je prodat zpět samotnému fondu, který často musí likvidovat některé aktiva k financování vykoupení. Tento prodej aktiv generuje rozdělení kapitálových zisků, což znamená, že daňové zatížení prodeje jednoho akcionáře je v kompetenci všech akcionářů, a to iv případě, že fond ve skutečnosti způsobí ztrátu za rok.

Trhové obchodování využívané ETF vytváří pouze zdanitelné události pro zúčastněné osoby a ne pro fond samotný. Na rozdíl od podílových fondů musí pouze investor, který prodává své akcie, vykazovat zisk nebo ztrátu z daňového přiznání, zatímco ostatní akcionáři nejsou ovlivněni.

Vytvoření a vykoupení v životě

Zvláště jedinečná strategie optimalizace daní, kterou používají ETF, je vytváření a vykoupení v naturáliích. Vytvoření v naturáliích jednoduše znamená, že spíše než platit hotovost za akcie ETF, může autorizovaný účastník, zpravidla makléřská společnost zastupující individuální nebo institucionální investory, obchodovat s cennými papíry drženými v rámci fondu. Pokud chce akcionář nakoupit svůj podnik ETF, jeho věcné splacení mu umožní obdržet odpovídající akcie na burze výměnou za její podíl v ETF.

Ačkoli tyto možnosti jsou zpravidla k dispozici pouze pro velmi rozsáhlé institucionální investory, praxe tvorby a odkupu věcného druhu poskytuje daňovým výhodám všem velkým a malým akcionářům, protože umožňuje ETF financovat výkupy s akciemi, mají nejnižší cenu. Čím nižší je nákladová cena nebo kupní cena dané akcie, tím vyšší je zdanitelný zisk plynoucí z jejího prodeje. Tím, že mateřským akcionářům vyplácí akcie s nejlevnějšími akciemi, drží ETF pouze akcie s nejnižšími zdanitelnými zisky. To snižuje daňovou povinnost všech zbývajících akcionářů.

Nákladová cena vykoupených akcií ETF je však dána jejich cenou, když je akcionář zakoupil, a nikoliv na základě nákladů jednotlivých cenných papírů v portfoliu. Vykoupený akcionář tedy platí pouze daně ze zisku nebo ztráty vytvořené prodejem svých akcií ETF.

Dlouhodobé zisky a kvalifikovaná dividenda

Dalším způsobem, jak mohou být ETF daňově efektivní, jsou distribuce, které vytvářejí, často zdaněny nižšími sazbami. Protože ETF jsou obecně indexové fondy, tradičně používají strategii buy-and-hold. Z tohoto důvodu jsou většina aktiv v portfoliu ETF držena po dobu jednoho roku nebo více, přičemž zisk z jejich prodeje vytváří dlouhodobý kapitálový zisk. Jakékoli rozdělení kapitálových zisků, které vytvářejí, je tedy pravděpodobně zdaněno spíše jako dlouhodobý zisk než jako běžný příjem.To může být obzvláště důležité, protože rozdíl mezi běžnou sazbou daně z příjmu a sazbou kapitálových výnosů může činit až 20%.

Navíc, protože indexované ETF jsou dlouhodobější investice, rozdělení dividend je pravděpodobnější považováno IRS za "kvalifikované", v závislosti na tom, jak dlouho vlastník vlastní akcie před vyplacením dividend. Podobně jako zisky z dlouhodobých investic jsou kvalifikované dividendy zdaněny spíše jako kapitálové zisky než běžné příjmy.

Zabránění zbytečnému a nepředvídatelnému zdanění je důležitým aspektem optimalizace vašeho investičního portfolia. Při posuzování ziskovosti dané investice zvážíte, jaký přínos generuje může ovlivnit vaši daňovou dobu. Pokud máte pochybnosti, indexovaná ETF se solidním výsledkem je vynikající způsob, jak zvýšit daňovou efektivitu vašeho portfolia.