Za posledních 18 měsíců vedla nadprodukce ropy k poklesu cen ropy. Národy a korporace použily tyto historické nízké ceny jako příležitost k zásobě ropy. Jedním z odvětví, které může mít prospěch z tohoto trendu, je odvětví tankerů. Cisternové lodě jsou přepravní lodě, které přepravují sypké množství ropy z čerpacího zařízení do rafinérie. (Další informace naleznete v části "Jak nízká cena ropy může být?")

Tento článek zkoumá podnikání v oblasti ropných tankerů, jak funguje, závislost na cenách a zásobách ropy a několik zásob firem v tomto oboru.

Jak funguje Surovina Tanker Business?

Cisterna je ropný tanker postavený speciálně pro přepravu ropy (na rozdíl od rafinovaného oleje). Firma, která vlastní ropný tanker, pronajímá loď pod komplikovanou smlouvou obchodníkům s ropou, rafinerií ropy, chemickými společnostmi nebo jinými uživateli, jako jsou dodavatelé zastupující vlády, konsorcie nebo podniky. Smluvní podmínky se liší podle délky pronájmu, množství přepravovaného oleje a způsobu přepravy. Smlouva také obsahuje podrobnosti o tom, kdo bude nést provozní náklady, jako jsou náklady na pohonné hmoty, platby posádky a pojištění. (Další informace naleznete v příručce Průmyslová příručka: Průmysl ropných služeb.)

Dlouhodobé smlouvy, které trvají několik měsíců nebo dokonce let, jsou poměrně běžné. V závislosti na velikosti, kapacitě a provozních výdajích je běžné, že velkokapacitní dopravci (VLCC) a ultralehký dopravci (ULCC) generují pro své vlastníky každodenní zisky ve výši 100 000 a více.

Faktory ovlivňující těžbu ropných tankerů

Překročení nabídky ropy vede k poklesu cen ropy. Energeticky náročné země mohou využít příležitost zásobit miliony barelů ropy za nižší ceny (více, viz "Proč Čína zásobuje miliony barelů ropy?"). Výsledkem je vysoká poptávka a hromadný pohyb ropy z míst těžby ropy do rafinérií, což je dobré pro podnikání s ropnými tankery. (Další informace viz "Dopady cen ropy na odvětví dopravy ropy.")

Vedle dodávky ropy hraje důležitou roli také geopolitický vývoj v oblasti těžby tankerů. Například, jelikož se Írán objevuje od mezinárodních sankcí, očekává se, že zvýší svou produkci ropy a vývoz tak, aby odpovídal jeho úrovni předstihu (viz další, viz "Kdo má prospěch ze sankcí za zrušení Íránu?"). Asijské ekonomiky jako Čína, Indie, Japonsko a Jižní Korea v současné době dovážejí významnou část ropy z Atlantiku. Jakmile bude íránská ropa k dispozici, asijské ekonomiky se pravděpodobně dopraví z geograficky blíže Iránu. Tahače ropy zaznamenají větší objem dopravy poté, co Írán začne vyvážet více ropy (a vyšší výnosy).Pokles cestovní vzdálenosti však zlikviduje mnohé z těchto zisků.

Nadměrné zásobování ropy také vede k poklesu nákladů na pohonné hmoty pro provoz lodí. Tyto náklady na pohonné hmoty, běžně známé jako cena bunkru nebo cena pohonných hmot, velmi korelují s cenami ropy. V rámci poklesu cen ropy informuje CNBC, že "průměrné denní náklady na pohonné hmoty pro provoz VLCC klesly z více než 75 000 dolarů na méně než 18 000 dolarů."

Ačkoli tento pokles cen ropy pomáhá ropným tankerům snížit provozní náklady, výhody jsou často zakázány při smluvních jednáních se zákazníky. Pokud jsou provozní náklady nízké, zákazníci se mohou rozhodnout, že převezmou veškeré provozní náklady, což odrazí příležitost k označování služeb.

Navíc konkurence mezi různými zásobovacími středisky na celém světě ovlivňuje také ceny pohonných hmot, a tudíž také příjmy z tankerů. Například kvůli rostoucí konkurenci z Rotterdamu byl ruský přístav Petrohradu nucen v poslední době snížit ceny pohonných hmot. Z těchto poklesů těží těžké tankery, ale většina těchto výhod se přenáší na koncové zákazníky.

Dopad rafinovaných produktů také hraje nepřímou úlohu v obchodování s ropnými tankery. Rafinérský proces využívá jako surovinu ropu a vyrábí rafinovaný olej připravený ke spotřebě. V závislosti na typu rafinované ropy proces také vytváří prodejné vedlejší produkty jako je benzin, olefiny, asfalt, mazadla a petrolej. Různé druhy ropy budou často směrovány do rafinérií v zemích, kde existuje také poptávka po vedlejším produktu nebo konečném produktu. Kerosen se například v Indii používá jako palivo. Ropa ze Středního východu je obzvláště vhodná pro výrobu petroleje. Zvýšení poptávky po petroleji v Indii bude mít za následek větší poptávku po přepravě ropy z oblasti Středního východu do indických rafinérií.

Ostatní výdaje a rizika v obchodování s ropnými tankery zahrnují riskantní trasy, kde piráti mohou zabavit tanker a požadovat výkupné a škody způsobené nehodami nebo špatným počasím. Pojištění proti takovým incidentům představuje významné provozní náklady pro ropné tankery.

Uvedené společnosti na výrobu ropných tankerů

Některé známé, veřejně vyhlášené společnosti na výrobu ropných tankerů zahrnují společnost Frontline Ltd (FRO FROFrontline Ltd6, 27-0 95% >), Teakay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd1, 51 + 1, 34% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Tsakos Energy Navigation (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49-0> 22% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Nordic American Tankers (NAT NATNordic American Tankers Ltd. 6 ), DHT Holdings (DHT) a Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8, 25 + 0, 61% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). (Další informace naleznete v části "Hledáte-li investovat do ropných tankerů? Vyzkoušejte tyto 3 akcie.") Podívejme se na výkon několika tankerových společností v loňském roce. V níže uvedeném grafu můžete vidět, že výkazy se pohybují od 5.5% až 61%. Graph courtesy: Yahoo! Finance

Dlouhodobá výkonnost těchto společností byla méně než hvězdná. Během desetiletého období téměř všechny společnosti vrátily ztráty v rozsahu 50 až 95 procent.

Zrátané podbízení

Ocenění ropných tankerů a celkový průmysl je složité. Celkový trh s ropnými tankery je vysoce dynamický a hnací faktory se drasticky mění v důsledku místního a globálního vývoje. Dlouhodobá výkonnost ropných tankerů může vykazovat neuspokojivé výnosy. Vzhledem k sporadickým a vícenásobným výkyvům a korytám je však k dispozici krátkodobé možnosti pro krátkodobé obchodování. Společní investoři, kteří hrají na těchto akcích, by měli pečlivě sledovat regionální, globální a geopolitický vývoj v oblasti ropy, neboť budou mít dopad na krátkodobé ocenění ropných tankerů. (Další informace naleznete v tématu "Ceny ropy se stanou v roce 2017?")